Sau khi nợ nần chuyển sang công ty cũ, Tân Chí Cao nắm giữ tài sản chất lượng cao đã diễn ra màn thoát thân tinh vi

Tác giả: Lưu Công Xương

Ngày 12 tháng 2 năm 2026, Tòa án Nhân dân quận Nam Hải, Phật Sơn ra quyết định thụ lý vụ việc phá sản và thanh lý tài sản đối với Công ty TNHH Điều hòa Chí Cao Quảng Đông, đánh dấu việc “ông trùm” điều hòa kỳ cựu đã bén rễ ở khu vực Nam Trung Quốc hơn 20 năm chính thức bước chân vào thủ tục phá sản và thanh lý của cơ quan tư pháp.

Hãy xem quy mô nợ của họ: công ty tự khai báo nợ đạt 3,2 tỷ nhân dân tệ, ngoài ra còn có các khoản mục chưa được thi hành tương đương hơn 3 tỷ nhân dân tệ, các vụ án chưa được giải quyết trong tỉnh hơn 100 vụ.

Về tài sản có thể xử lý: theo thông tin công khai, vốn đăng ký của Công ty TNHH Điều hòa Chí Cao Quảng Đông là 99.614 triệu nhân dân tệ; hiện tại các tài sản cốt lõi gồm 3 bất động sản tại trấn Lìshui, quận Nam Hải, Phật Sơn với tổng diện tích 82.3000 m², cùng 690 nhãn hiệu và 271 bằng sáng chế. Theo thông báo của tòa án, các tài sản này sẽ do quản lý viên xử lý theo quy định pháp luật để thanh toán nợ, nhưng giá trị định giá của chúng lại quá xa mới đủ để bao phủ khoản nợ.

Hồ sơ yêu cầu phá sản và thanh lý lần này do Công ty TNHH Quản lý Doanh nghiệp Thượng Hải Lệ Thẩm (Shanghai Lìqǔn?) nộp; tòa án đã chỉ định Văn phòng luật sư Junhe Chi nhánh Thượng Hải và Công ty TNHH Dịch vụ thanh lý Chí Thìn (Zhishun?) của Phật Sơn cùng đảm nhiệm vai trò quản lý viên.

Cần đặc biệt lưu ý rằng, bên đang tiến hành phá sản và thanh lý là “Công ty TNHH Điều hòa Chí Cao Quảng Đông” chủ thể cũ, chủ thể này chủ yếu gánh các khoản nợ lịch sử; trong khi các hoạt động kinh doanh cốt lõi như thương hiệu Chí Cao, nghiên cứu và phát triển, sản xuất, bán hàng của Điều hòa Chí Cao đã được tách sang chủ thể mới “Công ty TNHH Công nghệ Vật Chí Cao tỉnh Quảng Đông” từ năm 2021, tiếp tục vận hành bình thường.

Vì vậy, công ty mẹ ban đầu thực sự đã hoàn toàn mất khả năng thanh toán, nhưng thương hiệu Chí Cao không hề biến mất; nó được hiện thực hóa việc cắt tách giữa hoạt động kinh doanh và nợ thông qua tái cấu trúc theo thủ tục tư pháp. Vậy tại sao Điều hòa Chí Cao lại làm như vậy?

Vượt lên khỏi cuộc chiến giá

Khi Điều hòa Chí Cao bắt đầu sản xuất vào năm 1994, đúng lúc ngành đang bước vào cuộc chiến giá,

Trước cuộc chiến giá của Kelong vốn đang thịnh hành, chiến lược của Lý Hưng Hạo đơn giản thô bạo—thấp hơn đối thủ, dù có lỗ vẫn phải bán. Để sống tiếp, ông có thể đạp xe mất hai giờ sang Quảng Châu để buôn lặt linh kiện. Bản năng “có tiền thì lăn đi cho nhanh” sinh tồn này đã giúp ông xé mở một lối rẽ trong sự chèn ép của các “đại gia”. Lý Hưng Hạo định giá máy điều hòa treo tường (loại split) ở mức 2.980 nhân dân tệ/cái, thấp hơn gần 20% so với các thương hiệu chủ đạo thời đó, thậm chí còn thấp hơn giá vốn, dùng cách “lỗ vốn để hút khách” để nhanh chóng giành sự chú ý của người dùng và doanh số.

Ngoài cuộc chiến giá, về chiến lược bán hàng, ông tập trung vào thị trường đi xuống (phân khúc cấp thấp): chủ động né tránh cuộc đối đầu trực diện với các thành phố hạng 1–2 và các “đại gia”, nhắm chủ yếu vào các thành phố cấp 3–4 và thị trường nông thôn, xây dựng “chuỗi giá trị ngành công nghiệp trong phạm vi hai ki-lô-mét”. Để thoát khỏi tình thế bị khống chế, Lý Hưng Hạo mở rộng lên thượng nguồn, xây dựng hàng chục nhà máy phụ trợ; chuỗi cung ứng kéo dài trong phạm vi hai ki-lô-mét đã giúp hạ đáng kể chi phí—đây là điểm cốt lõi trong chiến lược “tích hợp dọc” của ông.

Tập trung vào thị trường cấp huyện và cấp xã: những thị trường nông thôn và thị trấn nơi các thương hiệu lớn không để mắt tới, và quy tắc cũng chưa hoàn thiện, chính là “mảnh đất màu mỡ” của Chí Cao. Ông đưa ra lời hứa cực kỳ mạnh dạn như “thay thế miễn phí linh kiện phụ tùng trọn đời”, giành được danh tiếng của nhóm khách hàng coi trọng sự “thực tế”. Những khu vực này nhạy cảm với giá, độ trung thành thương hiệu thấp; sản phẩm có hiệu suất chi phí cao của Chí Cao nhanh chóng được các đại lý ở thị trấn—xã và người tiêu dùng ưa chuộng. Trực giác kinh doanh nảy từ “đất” này khiến ông tin rằng: “điều quan trọng nhất của marketing là bán được trước khi sản phẩm kịp làm xong”. Chủ nghĩa thực dụng mộc mạc này chính là “vũ khí” giúp Chí Cao buổi đầu công phá từng thành.‌

Ràng buộc lợi ích kênh phân phối: ký thỏa thuận “hợp tác lâu dài” thậm chí “hợp tác trọn đời” với các đại lý cốt lõi, cung cấp không gian lợi nhuận dồi dào và nguồn hàng ổn định, xây dựng mạng lưới bán hàng vững chắc, tạo ra lộ trình thâm nhập thị trường theo hướng “lấy nông thôn bao vây thành thị”.

Nắm bắt lợi thế từ chính sách: năm 2009, Chí Cao chớp đúng “cửa sổ” của các chính sách quốc gia “đưa thiết bị gia dụng về nông thôn” và trợ cấp tiết kiệm năng lượng, tung ra các mẫu điều hòa tiết kiệm năng lượng, bền bỉ, giá thấp được thiết kế riêng cho nông thôn, tiếp tục khuếch đại lợi thế về giá, khiến doanh số tăng vọt.

Lúc này Chí Cao dù có giá thấp, nhưng Lý Hưng Hạo không hề hy sinh hoàn toàn chất lượng hay dịch vụ. Dựa trên nền tảng kỹ thuật tích lũy từ kinh nghiệm sửa chữa, từ những năm đầu vận hành “Trung tâm sửa chữa & làm lạnh Hưng Long”, ông đã nắm kỹ thuật sửa chữa các bộ phận cốt lõi như máy nén; đồng thời có sự hiểu sâu về cấu trúc điều hòa và chi phí, giúp kiểm soát chi phí sản xuất.

Năm 1996, khi nhà đầu tư Đài Loan rút vốn, Chí Cao đứng trước nguy cơ phá sản. Không còn gì trong tay, Lý Hưng Hạo dựa vào uy tín cá nhân tích lũy nhiều năm, đưa cho nhà cung cấp một tờ “kỳ phiếu không có bảo đảm” trị giá 8 triệu nhân dân tệ; kỳ phiếu này lại còn lưu thông giữa các nhà cung cấp, qua đó kéo dài “sự sống” cho công ty. Thứ tín dụng phảng phất mùi “giang hồ” ấy là tài sản vô hình quý giá nhất của ông—một doanh nhân nông dân.‌

Bộ tổ hợp “giá thấp + kênh phân phối + chính sách” này, trong thời kỳ “gia tăng” vàng của ngành thiết bị gia dụng ở Trung Quốc—khi nhu cầu thiết bị gia dụng bùng nổ nhờ tiến trình đô thị hóa diễn ra, cộng với làn gió chính sách đưa thiết bị gia dụng về nông thôn và trợ cấp tiết kiệm năng lượng về sau—thực sự như “cá gặp nước”, tiến lên mạnh mẽ không ngừng.

Nguồn ảnh: Điều hòa Chí Cao

Năm 2004, doanh số hằng năm của Chí Cao vượt 2,8 triệu chiếc, lọt vào nhóm top 5 của ngành; mạng lưới xuất khẩu phủ hơn 200 quốc gia và khu vực. Năm 2007, thị phần vươn lên vị trí thứ 4 toàn quốc, vững chắc ở nhóm đầu thứ hai; năm 2009, Chí Cao Holding của Trung Quốc đã niêm yết thành công trên sàn chính của Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, doanh thu trong năm gần 10 tỷ nhân dân tệ, lượng xuất khẩu đứng thứ hai trong ngành. Đồng thời với thị phần 7,6% đứng thứ 4 toàn quốc, chỉ sau Gree, Midea và Haier, vững chãi ngồi ở vị trí “Tứ Long Điều hòa” (4 anh lớn điều hòa).

Năm 2010, doanh số của Chí Cao vượt Haier, vươn lên vị trí thứ 3 trong ngành—lúc đó rốt cuộc Chí Cao đã chạm đỉnh.

Không tự mua sắm thiết bị R&D, dẫn đến thua lỗ và bị rút khỏi sàn

Năm 2011, Chí Cao bước vào khoản lỗ đầu tiên sau niêm yết, trở thành doanh nghiệp duy nhất trong các thương hiệu điều hòa chủ đạo ghi nhận lỗ trong năm đó; đồng thời đây cũng là mốc then chốt khiến Chí Cao từ thời kỳ thịnh vượng chuyển sang suy thoái.

Khi doanh nghiệp lớn lên và ngành từ giai đoạn phát triển thô bạo (mọc hoang) bước vào kỷ nguyên tinh canh, những “chất bụi bặm giang hồ” từng giúp Lý Hưng Hạo thành công bắt đầu bộc lộ giới hạn: dựa vào trực giác thì cái gì kiếm tiền thì làm, từ kem que, vải vụn cho đến điều hòa, chuyển đổi nhanh. Rồi bắt đầu dao động chiến lược: khi kinh doanh chính chưa vững thì lại phân tâm sang tài chính, truyền thông, bất động sản, khiến trọng tâm bị lệch. Kết quả là khiến Chí Cao trở thành doanh nghiệp duy nhất thua lỗ trong “thập kỷ vàng”.

Đầu năm 2012, ông giao quyền quản lý cho Trịnh Tổ Nghĩa (người có nền tảng kỹ thuật), còn mình quay sang lao vào “ngọn gió” của vốn: đầu tư doanh nghiệp trang trí xây dựng, góp vốn vào ngân hàng tư nhân, đồng thời bố trí lĩnh vực truyền thông và giáo dục—đi khắp nơi làm “đa ngành” qua các “cánh cửa” khác nhau.

Ở phía sau sự “không làm đúng việc” của Lý Hưng Hạo là việc Chí Cao coi nhẹ nghiên cứu và phát triển công nghệ trong thời gian dài. Ngành điều hòa vốn là ngành thâm dụng kỹ thuật, cốt lõi là công nghệ và kiểm soát chất lượng; nhưng Chí Cao lại luôn coi trọng marketing, xem nhẹ R&D.

Năm 2012, chi phí R&D của Chí Cao giảm 6,3% so với cùng kỳ, xuống còn 77 triệu nhân dân tệ; năm 2013 tuy tăng lên 85 triệu nhân dân tệ, nhưng vẫn chưa đến 1% doanh số bán hàng. Trong khi đó, ở cùng giai đoạn, tỷ lệ đầu tư R&D của Gree và Midea đều trên 3,6%. Ở giai đoạn then chốt khi ngành cần nâng cấp công nghệ, Chí Cao chọn lối đi “chi phí thấp để bán số lượng lớn”; về lâu dài, tỷ lệ đầu tư R&D luôn dưới 1%. Trong giai đoạn 2012–2018, chi phí R&D trung bình hằng năm của Chí Cao không đủ 1 tỷ nhân dân tệ; cùng kỳ, chi phí R&D của Gree là hơn 5 tỷ nhân dân tệ/năm, Midea là hơn 4 tỷ nhân dân tệ/năm.

Công nghệ cốt lõi và máy nén phụ thuộc vào mua từ bên ngoài; việc thiếu hụt nghiêm trọng trong đầu tư R&D đã trực tiếp khiến sản phẩm của Chí Cao bị “đồng chất hóa” nghiêm trọng, chất lượng giảm sút; tỷ lệ lỗi trong lấy mẫu kiểm tra ngẫu nhiên cao gấp 3 lần mức trung bình của ngành.

Trên nền tảng khiếu nại “Black Cat”, các khiếu nại về Chí Cao tích lũy hơn 1.000 vụ; tình trạng không làm mát, không làm nóng, đẩy trách nhiệm cho dịch vụ hậu mãi là “thường thấy”, thậm chí nhiều lần xuất hiện các sự cố nghiêm trọng điều hòa tự bốc cháy gây hỏa hoạn.

Năm 2012, tại một hộ gia đình ở Đông An, Hồ Nam, do bộ phận dàn nóng/bên trong điều hòa của Chí Cao bốc cháy dẫn đến hỏa hoạn; toàn bộ thiết bị gia dụng và đồ nội thất bị thiêu rụi, nhưng nhà sản xuất chỉ đồng ý bồi thường cho một chiếc điều hòa mới. Năm 2019, lại có một cư dân mạng tố cáo điều hòa Chí Cao tự bốc cháy gây cháy căn nhà, thiệt hại hơn 300.000 nhân dân tệ. Sức mạnh sản phẩm sụp đổ trên toàn tuyến khiến Chí Cao dần đánh mất niềm tin của người tiêu dùng.

Sự lạc hậu của kênh phân phối thậm chí còn khiến Chí Cao bị bỏ xa trong các thay đổi của ngành. “Giữ chặt” tuyến dưới: sau năm 2015, tỷ lệ thâm nhập thương mại điện tử vượt 40%; Chí Cao vẫn dựa vào mô hình đại lý truyền thống đẩy hàng, hiệu suất quay vòng kênh phân phối thấp hơn 35% so với mức trung bình của ngành;

Trong khi đó, tại Aucas (奥克斯) và Midea đã triển khai mô hình “nhà máy cung cấp trực tiếp cho nhà bán lẻ”, thì Chí Cao lại từ chối thay đổi do lợi ích kênh bị trói buộc, tỷ trọng online trong thời gian dài dưới 3%. Đến khi cuối cùng Chí Cao kịp phản ứng và muốn đẩy mạnh kênh online thì thị trường đã sớm bị các thương hiệu dẫn đầu và các tân binh như Xiaomi chia phần; đồng thời, kênh offline lại bị mạng lưới thâm nhập tuyến dưới của các thương hiệu dẫn đầu tiếp tục chèn ép, khiến Chí Cao bị “đánh hai mặt”, hệ thống kênh phân phối sụp đổ toàn diện.

Khi Gree cho ra máy nén biến tần tự nghiên cứu, Midea triển khai nền tảng liên kết thông minh, Haier xây dựng chuỗi công nghiệp ít flo và ít carbon, thì Chí Cao vẫn phụ thuộc vào việc mua linh kiện cốt lõi từ bên ngoài; hiệu suất năng lượng kém, tiếng ồn cao, tỷ lệ hỏng lỗi cao hơn mức trung bình của ngành trên 20%.

Sau khi tiêu chuẩn năng lượng mới “nghiêm ngặt nhất từ trước tới nay” (GB21455-2019) được thực thi vào năm 2019, nhiều sản phẩm hạng ba về năng lượng của Chí Cao bị bắt buộc loại bỏ; hàng tồn kho bị ứ đọng, kênh phân phối tê liệt. Khoảng cách về công nghệ trực tiếp dẫn đến tình trạng “cân bằng cung cầu” của thị trường.

Đừng để Thành Long thành “người gánh thua lỗ” thay?

Chí Cao rơi vào vòng xoáy ác tính “kinh doanh chính chảy máu, kinh doanh phụ thua lỗ”. Gree, Midea và Haier thông qua “công nghệ + kênh phân phối + thương hiệu” ba vòng lực đã đạt được tăng trưởng ngược dòng; năm 2019, ba bên này cộng lại chiếm hơn 70% thị phần thị trường điều hòa của Trung Quốc, trong khi thị phần offline của Chí Cao rơi xuống 0,03%, bị đẩy ra rìa hoàn toàn.

Cách quản lý gia đình lộn xộn càng trở thành “vết thương trí mạng” của Chí Cao. “Chất giang hồ thô mộc” của Lý Hưng Hạo buổi đầu khởi nghiệp là vũ khí phá thế, nhưng khi doanh nghiệp lớn lên, mô hình quản trị thiếu cơ chế cân bằng và giám sát lại trở thành chiếc xẻng chôn. Thành viên trong gia đình nắm giữ vị trí cốt lõi, giám đốc điều hành chuyên nghiệp chẳng khác nào hình thức; toàn bộ chuỗi cung ứng, tài chính, và kiểm soát nội bộ đều mất kiểm soát.

Năm 2019, Tổng giám đốc điều hành điều hòa Chí Cao là Trương Bình trong một hoạt động công khai đã nghẹn ngào phản tư: “phong khí tổ chức bẩn đục đến mức không thể tả, đội ngũ quản lý lạm dụng quyền lực tái diễn không ngừng bị cấm mà vẫn vi phạm, đứt gãy nguồn nhân tài khiến thế hệ kế cận xanh vàng không kịp, việc đầu tư dự án quá bốc đồng”. Những lời này đã nói hết thực trạng hỗn loạn trong quản trị nội bộ của Chí Cao.①

R&D buông lỏng, kênh phân phối sụp đổ, quản lý rối loạn—kết quả là thành tích của Chí Cao trượt dốc. Năm 2014, 2015, 2018 và 2019, Chí Cao luân phiên thua lỗ; riêng năm 2019 còn lỗ khổng lồ 14,08 tỷ nhân dân tệ. Đến nửa đầu năm 2020, tình hình còn tệ hơn: cả tập đoàn chỉ có doanh thu 634 triệu nhân dân tệ, nhưng lỗ tới 722 triệu nhân dân tệ, dòng tiền không còn trụ nổi. Khi vấn đề tài chính xảy ra, nhanh chóng lan sang cấp độ pháp lý.

Tháng 9 năm 2020, Tòa án Nhân dân cấp hai thành phố Trùng Khánh (重庆二中院) trực tiếp ban hành lệnh hạn chế tiêu dùng—do Chí Cao còn nợ khoảng 39,6 triệu nhân dân tệ; không chỉ công ty bị nhắm đến, Lý Hưng Hạo với tư cách là đại diện pháp lý cũng bị đưa vào danh sách mất tín dụng.

Thị trường vốn cũng không còn cơ hội.

Tháng 3 năm 2022, Ủy ban thẩm xét việc niêm yết của Sở giao dịch Hồng Kông đã phán quyết trực tiếp: hủy tư cách niêm yết của Chí Cao; ngày 4 tháng 4 chính thức bị hủy niêm yết (delisting). Từ đó, cửa vào thị trường vốn của Chí Cao cũng bị đóng hoàn toàn.

Theo dữ liệu năm 2023, thị phần online của điều hòa Chí Cao chỉ 0,2%, còn offline không đến 0,03%; thứ hạng thị trường rơi xuống sau vị trí 20, rốt cuộc rút khỏi thị trường chủ đạo.

Năm 2023, người sáng lập Lý Hưng Hạo bị cơ quan công an khống chế vì bị nghi ngờ chiếm dụng tiền. Theo các phương tiện truyền thông như 《Báo Kinh tế hằng ngày (每日经济新闻)》, giá trị liên quan vụ án khoảng 4 tỷ nhân dân tệ. Tính đến hiện tại, vẫn chưa có kết quả phán quyết cuối cùng công khai.

Thành Long đóng quảng cáo liệu thật sự thành “bùa chú” hại người?

Khi tin Chí Cao phá sản được công bố, cư dân mạng lại nhắc tới “bùa chú Thành Long đóng quảng cáo”. Vào thời kỳ hoành tráng nhất, Lý Hưng Hạo trực tiếp giành lấy hợp đồng quảng cáo Thành Long từ tay Gree, ký hợp đồng 10 năm. Ông thậm chí còn dám công khai “đối đầu” với Đổng Minh Châu, nói rằng “Điều hòa do Gree sản xuất không mạnh hơn Chí Cao, chỉ là marketing làm tốt”, và còn lớn tiếng “10 năm làm đến quy mô nghìn tỷ, vượt Gree và Midea”. Ngay cả khẩu hiệu quảng cáo cũng muốn “bám trend”: ông hô “Điều hòa tốt, Chí Cao sản xuất”, lao thẳng vào Gree bằng lời lẽ đối đầu trực diện.

Điều hòa Chí Cao không công khai chi phí quảng cáo cụ thể Thành Long là bao nhiêu, nhưng có thể suy đoán sơ bộ từ các khía cạnh khác. Năm 2014, Chí Cao tiếp quản Thành Long làm người phát ngôn mới thay cho Gree. Theo một số người trong nội bộ Chí Cao tiết lộ, vào thời điểm đó, phí phát ngôn vượt phí phát ngôn của thời kỳ Gree, tức là phí phát ngôn mỗi năm có thể cao hơn hoặc bằng 15 triệu nhân dân tệ. Thành Long và điều hòa Chí Cao ký hợp đồng dài hạn 10 năm; ngay cả khi tính phí phát ngôn 10 triệu nhân dân tệ/năm, cũng phải chi 100 triệu nhân dân tệ.②

Từ Aidu VCD, Tiểu bá vương đến dầu gội Bà Vương rửa tóc, Thành Long từng đóng quảng cáo cho không ít doanh nghiệp “xong đời”; nay Chí Cao cũng không tránh khỏi, thậm chí có người nói rằng: Chí Cao nhận hợp đồng quảng cáo Thành Long từ tay Gree thì đã định sẵn sẽ suy yếu.

Nói thật, Thành Long đúng là “người gánh nồi” thay! Trước đây Gree cũng từng mời Thành Long, nhưng đến khi hợp đồng của Đổng Minh Châu hết hạn thì không gia hạn nữa. Không phải tin vào bùa chú, mà là tính toán xong cả sổ sách. Gree trong 4 năm đã tốn 60 triệu nhân dân tệ phí quảng cáo; Đổng Minh Châu nói rằng thà đầu tư số tiền đó để làm R&D, làm sản phẩm.

Ngược lại, Chí Cao, để “đấu đầu” với Gree, lại ký hợp đồng với Thành Long trong 10 năm với giá cao hơn; phí quảng cáo cao đã bóp nghẹt tiền R&D, rơi vào vòng lặp chết người “nặng marketing, nhẹ sản phẩm”.③

Một vở tính toán “thoát xác rũ kén”

Theo tư liệu công khai mới nhất, công ty mẹ của điều hòa Chí Cao—Công ty TNHH Điều hòa Chí Cao Quảng Đông—hiện đã chính thức khởi động thủ tục phá sản và thanh lý; việc tồn tại của công ty hiện không còn cần thiết cho hoạt động kinh doanh thực tế.

Phá sản và thanh lý đã là quyết định không thể thay đổi. Tòa án đã ra quyết định thụ lý: ngày 12 tháng 2 năm 2026, Tòa án Nhân dân quận Nam Hải, Phật Sơn chính thức ra quyết định thụ lý đơn yêu cầu phá sản và thanh lý của Chí Cao Quảng Đông.

Nợ vượt khả năng thanh toán nghiêm trọng: công ty tự khai nợ khoảng 3,2 tỷ nhân dân tệ; các khoản mục chưa được thi hành tương đương khoảng 3 tỷ nhân dân tệ; liên quan đến hơn 100 vụ án chưa kết. Tài sản (như bất động sản, nhãn hiệu, bằng sáng chế) xa không đủ để bao phủ nợ.

Việc tách bỏ gánh nặng lịch sử đã hoàn tất: từ năm 2021, Chí Cao đã tách các tài sản chất lượng cao như thương hiệu cốt lõi, dây chuyền sản xuất, kênh bán hàng ở nước ngoài và đội ngũ dịch vụ hậu mãi sang công ty mới “Zhigao Gewu Technology (志高格物科技)”; công ty mẹ cũ chỉ gánh nợ, không còn vận hành.

Phương diện pháp lý: với tư cách là một pháp nhân độc lập, Công ty TNHH Điều hòa Chí Cao Quảng Đông vẫn đang trong thủ tục phá sản và thanh lý; cần hoàn tất các quy trình pháp định như khai báo quyền chủ nợ, xử lý tài sản, và thanh toán nợ. Tạm thời vẫn “tồn tại” ở hình thức pháp lý, nhưng không còn giá trị kinh doanh.

Phương diện thương hiệu: thương hiệu điều hòa “Chí Cao” chưa biến mất; nó được Công ty Zhigao Gewu Technology tiếp tục vận hành, và trong ba quý đầu năm 2025, doanh số bán hàng ở nước ngoài tăng hơn 50%, chủ yếu nhắm vào các thị trường Đông Nam Á, Trung Đông và Mỹ Latinh.

Công ty TNHH Điều hòa Chí Cao Quảng Đông (công ty mẹ) không còn nhu cầu cần thiết để tiếp tục vận hành; việc phá sản và thanh lý là để cách ly triệt để nợ lịch sử, để thương hiệu có thể “nhẹ gánh” và hoạt động thông qua chủ thể mới. Như lời những người trong ngành cho biết, động thái này có lợi cho việc “dọn sạch ‘gánh nặng lịch sử’”; đồng thời, nó lại tạo thuận lợi cho sự phát triển lâu dài của thương hiệu Chí Cao.

Cần nêu thêm rằng, trong lần bước vào phá sản và thanh lý này, chỉ có chủ thể cũ là Công ty TNHH Điều hòa Chí Cao Quảng Đông; hoạt động kinh doanh cốt lõi đã được hoàn tất tái cơ cấu và tách khỏi từ năm 2021, do chủ thể mới là Công ty TNHH Công nghệ Chí Cao tỉnh Quảng Đông (sau đây gọi là “Chí Cao mới”) tiếp nhận—và được cắt đứt hoàn toàn với các khoản nợ cũ.

Nguồn ảnh: Bình luận Kinh doanh Hàng đầu

Năm 2025, doanh số của Chí Cao mới tăng trưởng ngược dòng hơn 45%, thị trường hải ngoại tăng hơn 50% so với cùng kỳ, nhìn như có dấu hiệu “tái sinh”.

Nhưng hiện nay, trong thị trường điều hòa, hiệu ứng “kẻ thắng hưởng hết” (ma thái) càng thể hiện rõ rệt: Gree, Midea và Haier chiếm hơn 70% thị phần vững chắc; ngay cả nhóm thương hiệu thứ hai cũng đang vật lộn kịch liệt, và không gian tồn tại dành cho Chí Cao sớm đã chẳng còn nhiều.

Nếu Chí Cao mới không thể loại bỏ hoàn toàn tư duy giá rẻ trong quá khứ, tập trung “đánh” vào công nghệ lõi, mài giũa năng lực sản phẩm, và xây dựng lại hệ thống kênh phân phối, thì dù đã gỡ bỏ gánh nặng nợ, rốt cuộc vẫn khó thoát số phận bị thị trường đào thải.

[Tài liệu trích dẫn]

① (Một đại gia điều hòa nổ bom! Từng thách thức Gree, cuối cùng lại gục ngay trên tay mình. Huaoduo Caijing 2026-03-11)

② (Nợ phá sản và thanh lý điều hòa Chí Cao hơn 60 tỷ, bùa chú Thành Long đóng quảng cáo lại gây tranh luận; tác giả Mộng Tiếu)

③ (Một đại gia điều hòa nổ bom! Từng thách thức Gree, cuối cùng lại gục ngay trên tay mình. Xuất bản: Huaoduo Caijing Quancha; bài viết: Hoa Jian)