Ngân hàng Minsheng công bố báo cáo năm 2025: chênh lệch lãi ròng hiếm hoi tăng, điểm ngoặt lợi nhuận vẫn đang chờ đợi

Báo cáo thường niên năm 2025 của Ngân hàng Dân Sinh đã thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư, nhưng sau khi kết quả kinh doanh thực tế được công bố, các tổ chức lại dự đoán sẽ “đau đầu” thêm.

Theo báo cáo thường niên, trong cả năm, tổng thu nhập của ngân hàng đạt 1428,65 tỷ NDT, tăng 4,82%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của ngân hàng đạt 305,63 tỷ NDT, giảm 5,37% so với cùng kỳ. Chỉ tiêu then chốt “một tăng một giảm” về thu nhập và lợi nhuận ròng phản ánh rõ nét rằng ngân hàng vẫn đang trong giai đoạn chuyển đổi hoạt động.

Tuy nhiên, dù là “tăng thu nhập nhưng không tăng lợi nhuận”, bản chất vẫn là do ngân hàng chủ động đẩy mạnh việc xử lý rủi ro và trích lập dự phòng suy giảm giá trị tài sản. Đối chiếu với chất lượng tài sản, dư nợ cho vay bất động sản đối với khối doanh nghiệp không chỉ giảm đáng kể cả về nợ xấu lẫn tỷ lệ nợ xấu, rủi ro lịch sử được đẩy nhanh thanh lý, tạo nền tảng cho việc lợi nhuận trong tương lai có thể ổn định và đi lên.

Ngoài ra, điểm đáng chú ý là biên lãi ròng của Ngân hàng Dân Sinh trong báo cáo thường niên nghịch xu hướng vẫn tăng nhẹ 1BP lên 1,40%. Kết quả này đương nhiên nhờ lãi suất trả cho tiền gửi giảm mạnh 40BP, nhưng đây đúng là một thành tích hiếm có trong các ngân hàng cùng ngành.

Vì sao “tăng thu nhập” nhưng “không tăng lợi nhuận”

Năm 2025, Ngân hàng Dân Sinh đạt thu nhập hoạt động 1428,65 tỷ NDT, tăng 4,82%; tuy nhiên lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của ngân hàng đạt 305,63 tỷ NDT, giảm 5,37% so với cùng kỳ.

Nhưng nếu phân tích kỹ, có thể thấy mức giảm nhẹ lợi nhuận của ngân hàng không xuất phát từ sự suy giảm của hoạt động kinh doanh cốt lõi, mà là do tổn thất suy giảm giá trị tín dụng tăng đáng kể. Nói cách khác, đó là do ngân hàng chủ động xử lý tài sản. Trong kỳ báo cáo, tổn thất suy giảm giá trị tín dụng của ngân hàng đạt 539,50 tỷ NDT, tăng mạnh 18,64% so với cùng kỳ, cho thấy thái độ kiên quyết của ban quản lý trong việc xử lý các tài sản có vấn đề trong tồn đọng.

Biên lãi ròng thể hiện nổi bật

Đáng chú ý là biên lãi ròng của ngân hàng hiếm khi có xu hướng ổn định và tăng trở lại. Trong bối cảnh biên lãi của toàn ngành nhìn chung chịu áp lực, biên lãi ròng của Ngân hàng Dân Sinh năm 2025 (NIM) đạt 1,40%, tăng nhẹ 1 điểm cơ bản (BP) so với cùng kỳ.

Kết quả vượt kỳ vọng này chủ yếu nhờ chi phí ở phía nguồn vốn được kiểm soát hiệu quả. Thông qua việc thực hiện nghiêm các yêu cầu tự kỷ luật đối với tiền gửi và quản lý định giá có tính tinh chỉnh, ngân hàng trong cả năm đã giảm mạnh lãi suất tiền gửi trả, giảm 40BP xuống còn 1,74%, qua đó bù đắp thành công áp lực từ việc giảm tỷ suất sinh lời ở phía tài sản.

Thu nhập ngoài lãi thể hiện mạnh

Báo cáo thường niên của Ngân hàng Dân Sinh cũng cho thấy một điểm chung của các ngân hàng cổ phần và ngân hàng thương mại nhà nước: thu nhập ngoài lãi mạnh hơn thu nhập lãi.

Trong kỳ báo cáo, thu nhập ròng lãi của ngân hàng đạt 1001,26 tỷ NDT, tăng 1,46%. Trong cả năm, chi phí lãi tiền gửi giảm 17,28% so với cùng kỳ. Tỷ lệ chi phí vốn bình quân của tiền gửi doanh nghiệp và tiền gửi cá nhân lần lượt giảm 41BP và 38BP. Chiến lược “củng cố trước rồi phá sau” để tối ưu cơ cấu nguồn vốn này là nguyên nhân cốt lõi khiến biên lãi ròng có thể ổn định ở mức 1,40%.

Ngoài ra, việc Ngân hàng Dân Sinh năm 2025 đạt được mức tăng trưởng thu nhập dương gần 5% cũng có động lực từ “mạnh về thu nhập ngoài lãi”.

Năm 2025, Ngân hàng Dân Sinh đạt thu nhập ròng ngoài lãi 427,39 tỷ NDT, tăng mạnh 13,67% so với cùng kỳ, và tỷ trọng trong tổng thu nhập hoạt động tăng lên 29,92%. Trong đó, nhờ sự tác động tích cực từ biến động giá trên thị trường vốn và việc gia tăng giao dịch trái phiếu, các khoản thu nhập ngoài lãi khác như lợi nhuận đầu tư đạt tới 244,18 tỷ NDT, tăng mạnh 26,16% so với cùng kỳ, trở thành động lực then chốt kéo tăng trưởng thu nhập trong năm.

Nợ xấu giảm đồng thời rõ rệt

Ở phương diện chất lượng tài sản được thị trường đặc biệt quan tâm, Ngân hàng Dân Sinh năm 2025 tiếp tục kiên trì quan điểm vận hành đối với tài sản nợ xấu, triển khai nhiều biện pháp để đẩy mạnh xử lý rủi ro.

Theo báo cáo tài chính, tính lũy kế đến năm 2025, Ngân hàng Dân Sinh đã xử lý 720,04 tỷ NDT tài sản nợ xấu. Trong đó, xử lý 673,90 tỷ NDT nợ xấu cho vay.

Nếu phân chia theo phương thức xử lý, gồm thu hồi bằng tiền mặt 80,78 tỷ NDT, chuyển nhượng 116,05 tỷ NDT, chứng khoán hóa tài sản nợ xấu 160,66 tỷ NDT, xóa nợ các khoản nợ khó đòi 302,93 tỷ NDT, và xử lý bằng các phương thức khác như dùng tài sản để trừ nợ 13,48 tỷ NDT; xử lý 46,14 tỷ NDT tài sản nợ xấu không phải tín dụng. Chính mức độ thanh lý mạnh như vậy đã khiến lợi nhuận của kỳ chịu áp lực tạm thời.

Tính đến cuối năm 2025, dư nợ cho vay bất động sản đối với khối doanh nghiệp không tốt của ngân hàng giảm xuống còn 117,36 tỷ NDT; tỷ lệ nợ xấu giảm mạnh từ mức 5,01% cuối năm 2024 xuống còn 3,61%, tỷ lệ nợ xấu đối với khối doanh nghiệp giảm 0,02 điểm phần trăm xuống còn 1,24%. Tuy nhiên, tỷ lệ nợ xấu của nhóm khoản vay cá nhân có tăng nhẹ: tăng 0,12 điểm phần trăm lên 1,92%, đặc biệt là tỷ lệ nợ xấu do thấu chi/ứng trước thẻ tín dụng đạt 3,87%, cần được theo dõi.

Cả năm chi trả cổ tức 83 tỷ NDT

Ngân hàng dự kiến sẽ chi trả cổ tức tiền mặt cho các cổ đông A cổ phiếu và H cổ phiếu được ghi nhận trong sổ cổ đông tại ngày đăng ký quyền sở hữu. Mỗi 10 cổ phiếu trong năm tài chính 2025 sẽ được trả cổ tức tiền mặt 0,53 NDT/cổ phiếu (bao gồm thuế, như nhau dưới đây). Căn cứ theo số lượng cổ phiếu đã phát hành của ngân hàng đến ngày 31/12/2025 là 43,782 tỷ cổ phiếu, tổng số cổ tức tiền mặt lần này là 23,20 tỷ NDT.

Xét đến việc chia cổ tức giữa kỳ, phương án phân phối cổ tức cả năm 2025 của Ngân hàng Dân Sinh sẽ cộng dồn tổng chi trả cổ tức tiền mặt 82,74 tỷ NDT, chiếm 30,14% lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông phổ thông.

Năm 2026, ngân hàng dự kiến sẽ duy trì tần suất chia cổ tức, nhằm ổn định chính sách cổ tức để truyền tải hình ảnh tích cực tới nhà đầu tư và thị trường vốn, đồng thời tăng cảm nhận lợi ích của nhà đầu tư.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Trên thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân, cũng chưa xem xét đến mục tiêu đầu tư đặc thù, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của từng người dùng. Người dùng nên cân nhắc liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình huống cụ thể của họ hay không. Do đó, nếu đầu tư theo đây thì trách nhiệm thuộc về người đầu tư.