Trực tiếp hội nghị hiệu quả tuyển dụng: 10% là giới hạn ROE, "hàng rào phòng thủ" thực sự không phải là bán lẻ

“Vua bán lẻ” Hội nghị công bố kết quả hoạt động của Ngân hàng Thương mại Chiêu Thương chứa đựng quá nhiều thông tin.

Ngày 30 tháng 3, Ngân hàng Thương mại Chiêu Thương tổ chức Hội nghị công bố kết quả hoạt động năm 2025. Chủ tịch Miao Jianmin, Giám đốc điều hành Wang Liang, Phó giám đốc kiêm phụ trách tài chính Peng Jiawen, Phó giám đốc kiêm Giám đốc rủi ro cấp cao Xu Mingjie, Giám đốc công nghệ thông tin cấp cao Zhou Tíanhong và các lãnh đạo quản lý cốt lõi khác tham dự, đối diện trực tiếp các vấn đề nóng mà thị trường quan tâm như xu hướng chênh lệch lãi (NIM/NIM tương đương), “ngưỡng” ROE và chuyển đổi số theo AI.

Đối với hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mại Chiêu Thương trong năm 2026 và những năm tiếp theo, Chủ tịch Miao Jianmin tóm lược cao độ thành ba câu nói. Chu kỳ nhất quán, biên độ tăng thêm theo hướng tích cực, ưu thế vẫn còn.

Miao Jianmin thẳng thắn nói rằng “hào lũy” căn bản nhất của Chiêu Thương không phải là nguồn vốn chi phí thấp hay nghiệp vụ bán lẻ, mà là văn hóa doanh nghiệp “lấy khách hàng làm trung tâm”.

Ngoài ra, trong năm 2025, tiến độ của ngân hàng thông minh của Chiêu Thương diễn ra rất nhanh. “AI FIRST” do Giám đốc điều hành Wang Liang đề xuất trước đó đã được bám rễ và triển khai cụ thể; trong năm 2025, số Token tiêu hao mới trung bình hằng ngày của mô hình lớn của Chiêu Thương đạt 26 tỷ; tổng số giờ lao động được tiết kiệm trong cả năm vượt 15 triệu giờ. Những thông tin này là những điều mà các ngân hàng cổ phần khác không thể nghe được trong các buổi họp công bố thành quả.

Tổng kết hoạt động và “hào lũy” thực sự

Đối với hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mại Chiêu Thương trong năm 2026 và những năm tiếp theo, Chủ tịch Miao Jianmin tóm lược cao độ thành ba câu nói.

Thứ nhất, “chu kỳ nhất quán”. Chu kỳ hoạt động của Chiêu Thương phù hợp với chu kỳ của toàn ngành ngân hàng. Thứ hai, “biên độ tăng thêm theo hướng tích cực”. Dù chu kỳ đi xuống vẫn đang diễn ra hay như thế nào đi nữa, thì tình hình biên độ hiện tại là tích cực. Thứ ba, “ưu thế vẫn còn”, “hào lũy” và ưu thế của Chiêu Thương vẫn rất rõ ràng.

Trong bối cảnh thị trường lo ngại phổ biến về cuộc cạnh tranh đồng chất hóa của các ngân hàng, Miao Jianmin cho biết các nhà đầu tư bên ngoài cho rằng “hào lũy” của Chiêu Thương là nguồn vốn chi phí thấp hoặc nghiệp vụ bán lẻ, nhưng căn bản nhất thực ra là văn hóa doanh nghiệp “lấy khách hàng làm trung tâm”.

Bởi trải nghiệm tốt nên khách hàng sẵn sàng mở tài khoản ở Chiêu Thương, do đó tỷ lệ chi phí tiền gửi của Ngân hàng Thương mại Chiêu Thương là thấp nhất trong ngành, và tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn cũng thuộc nhóm cao nhất.

Theo Miao Jianmin, “hào lũy” thực sự không chỉ là một nghiệp vụ hay công nghệ đơn giản, mà là việc đưa “triết lý lấy khách hàng làm trung tâm” nội hóa thành văn hóa doanh nghiệp và chuyển hóa thành hành vi hằng ngày của nhân viên.

“Ngân hàng thông minh” và tiến triển của AI

Giám đốc công nghệ thông tin cấp cao Zhou Tíanhong cho biết, dưới chiến lược “AI First”, phạm vi và chiều sâu ứng dụng mô hình lớn của Chiêu Thương đã đạt tiến bộ bùng nổ. Năm 2025, quy mô đầu vào/đầu ra Token trung bình hằng ngày của mô hình lớn tăng 10,1 lần so với năm 2024; tổng quy mô Token trung bình hằng ngày mới nhất đạt 26 tỷ, ở vị trí dẫn đầu trong ngành ngân hàng.

Điều này đã chuyển thành năng suất lao động đáng kinh ngạc. Zhou Tíanhong đưa ra một loạt dữ liệu “cứng” về việc nâng cao hiệu quả: trong cả năm, đã thay thế 15,56 triệu giờ công bằng nhân công, tương đương hiệu suất làm việc của hơn 8.000 nhân viên toàn thời gian. Ở mảng tín dụng doanh nghiệp, 82% khối lượng công việc trong báo cáo thẩm định doanh nghiệp nhỏ trước khi cho vay đã được thay thế bởi mô hình lớn; ở mảng bán lẻ, trợ lý AI giúp số lần chạm hiệu quả trung bình trên mỗi giám đốc quan hệ với khách hàng tăng 14%.

Đối với tỷ lệ đầu tư - hiệu quả mà thị trường quan tâm, Miao Jianmin bổ sung rằng, việc Chiêu Thương triển khai ngân hàng thông minh không bắt đầu từ “một tờ giấy trắng” rồi bất ngờ tăng chi tiêu vốn lớn, mà là thông qua tối ưu phân bổ nguồn lực để tăng đầu tư cho trí tuệ nhân tạo, nên tác động đến lợi nhuận trong kỳ không lớn. Sự phân hóa trong tương lai của ngành ngân hàng nằm ở hai lĩnh vực: hoạt động kinh doanh và công nghệ; bước tiếp theo của Chiêu Thương là xây dựng “hào lũy” trong lĩnh vực công nghệ.

Cố gắng để chênh lệch lãi ổn định trong nửa cuối năm

Chênh lệch lãi ròng (net interest spread) là chỉ tiêu cốt lõi để nhà đầu tư xem xét năng lực sinh lời của ngân hàng. Năm 2025, chênh lệch lãi ròng của Chiêu Thương là 1,87%, quý 4 so với quý trước tăng 3 điểm cơ bản (BP) lên 1,86%. Xu hướng tăng này có thể tiếp diễn không?

Giám đốc điều hành Wang Liang cho biết, chênh lệch lãi năm 2026 có thể vẫn ổn định nhưng có xu hướng giảm; mức giảm nhiều khả năng sẽ hẹp hơn so với năm trước. Nguyên nhân chủ yếu là do ba yếu tố thách thức. Thứ nhất, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có thể tiếp tục hạ lãi suất và giảm tỷ lệ dự trữ, nhu cầu tín dụng không đủ khiến cạnh tranh gay gắt, trạng thái “dùng giá để đổi lấy lượng” không thay đổi, và lợi tức ở phía tài sản sẽ tiếp tục giảm. Thứ hai, không gian giảm chi phí ở phía nguồn vốn là có giới hạn. Năm ngoái, chi phí vốn tiền gửi đã giảm 38 BP; do tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn đã cao, nên việc giảm sâu thêm là rất khó. Thứ ba, áp lực đang xuất hiện đối với tăng trưởng thu nhập ngoài lãi. Việc phân phối ủy thác quỹ công có thể thực hiện giai đoạn giảm phí thứ ba, điều này sẽ ảnh hưởng đến mảng phân phối ủy thác.

Phó giám đốc kiêm phụ trách tài chính Peng Jiawen cũng bổ sung rằng, do năm ngoái đã hạ lãi suất LPR, nên 78% khoản vay chưa hoàn tất định giá lại sẽ tập trung định giá lại trong quý 1 năm nay, còn lại vào quý 2; điều này sẽ kéo giảm tỷ suất lợi tức cho vay.

Tuy nhiên, ông đồng thời đưa ra các mục tiêu quản trị mang tính tích cực. Thứ nhất, đạt được mức thu hẹp của chênh lệch lãi nhỏ hơn; Thứ hai, miễn là bên ngoài không xuất hiện thay đổi lớn về chính sách, phấn đấu để chênh lệch lãi ổn định trong nửa cuối năm; Thứ ba, duy trì lợi thế dẫn đầu trên thị trường về mức chênh lệch lãi.

“Nhịp điệu” và “ngưỡng” của ROE Chiêu Thương

Trong bối cảnh tốc độ tăng trưởng lợi nhuận chậm lại và tỷ lệ chi trả cổ tức duy trì ở mức trên 35%, ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) của Chiêu Thương năm 2025 giảm xuống 13,44%.

Về vấn đề này, Giám đốc điều hành Wang Liang cho biết ông dự đoán ROE sẽ tiếp tục đi xuống, nhưng sẽ kiểm soát tốt nhịp độ. Chiêu Thương sẽ lấy 10% làm “ngưỡng” để quản lý, vì chỉ khi duy trì ROE trên 10% thì mới có thể tạo ra mức hoàn vốn tốt cho cổ đông.

Đồng thời, ông cũng cho biết rằng, so với các ngân hàng tiên tiến trong và ngoài nước, ROE của Chiêu Thương vẫn đang ở vị trí dẫn đầu, và Chiêu Thương sẽ nỗ lực hết sức để quản lý ROE.

Chủ động ứng phó “dịch chuyển tiền gửi”

Liên quan đến vấn đề “dịch chuyển tiền gửi” mà thị trường gần đây bàn tán sôi nổi sang sản phẩm quản lý tài sản hoặc thị trường chứng khoán, Peng Jiawen phân tích quan điểm từ góc nhìn khách hàng và góc nhìn dòng vốn.

Từ góc nhìn khách hàng: nếu tiền gửi được chuyển sang quản lý tài sản hoặc quỹ công, miễn là phục vụ tốt thì vốn vẫn nằm trong các sản phẩm của Chiêu Thương, điều này gọi là tiền gửi bị thất thoát nhưng khách hàng không bị thất thoát (tức là tăng trưởng AUM). AUM của Chiêu Thương năm ngoái vượt 17 nghìn tỷ là minh chứng tốt nhất.

Từ góc nhìn dòng vốn: nếu tiền gửi chuyển sang thị trường chứng khoán, thì cuối cùng cũng sẽ đọng lại dưới dạng tiền gửi liên ngân hàng của sở giao dịch. Chỉ cần dòng vốn quay trở lại trong hệ thống của Chiêu Thương thông qua kênh liên ngân hàng, điều này gọi là tiền gửi thất thoát nhưng vốn không thất thoát.

Chiến lược ứng phó của Chiêu Thương là: thứ nhất, nâng cao chất lượng dịch vụ để giữ càng nhiều tiền gửi càng tốt; thứ hai, phát huy năng lực chuyên môn của các công ty con như công ty quản lý tài sản để làm tốt việc kết nối sản phẩm quản lý tài sản; thứ ba, làm tốt dịch vụ liên ngân hàng để dòng vốn vào thị trường vốn quay trở lại. Ngoài ra, ông cũng cho rằng, trong quá trình “tái sắp xếp” của thị trường, việc tận dụng lợi thế tổng hợp cũng là cơ hội để giành lại thêm thị phần.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, và cũng chưa xem xét đến các mục tiêu đầu tư đặc thù của từng người dùng, tình hình tài chính hoặc nhu cầu. Người dùng nên cân nhắc liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình huống cụ thể của mình hay không. Đầu tư theo đó, trách nhiệm thuộc về người đầu tư.