Thị trường Wall Street đánh giá lại triển vọng AI: Nvidia(NVDA.US) dự kiến đạt hàng nghìn tỷ đô la, nâng cao giới hạn tăng trưởng

Tại hội nghị GTC thường niên của NVIDIA (NVDA.US), người sáng lập kiêm CEO Jensen Huang đã giới thiệu các sản phẩm mới và quan hệ hợp tác, đồng thời tiết lộ cơ hội doanh thu lên tới 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027, điều này đã nhận được phản ứng tích cực từ các nhà phân tích. Wedbush cho biết, lượng đơn đặt hàng 1 nghìn tỷ USD “gây chấn động”.

Nhóm nhà phân tích do Dan. Ives dẫn dắt cho rằng, Jensen Huang đã đi sâu vào hạ tầng AI, điện toán lượng tử, viễn thông và vật lý AI, qua đó củng cố vị thế của NVIDIA ở đỉnh đường cong nhu cầu AI cho năm 2026 và sau đó. Các nhà phân tích bổ sung rằng, đây là một liều thuốc tăng cường niềm tin rất cần thiết đối với các nhà đầu tư công nghệ đang cố gắng tiến lên giữa một thị trường phức tạp. Jensen Huang cũng nêu rõ rằng, mặc dù tiếng ồn từ thị trường liên tục, nhưng “cuộc cách mạng AI” đang tăng tốc, chứ không phải giảm tốc.

Ives và nhóm của ông chỉ ra rằng: “Tại hội nghị GTC năm 2026, Jensen Huang đã nâng đáng kể các chuẩn mực, công bố rằng hiện NVIDIA dự kiến đến năm 2027, nền tảng Blackwell/Rubin sẽ mang lại cơ hội doanh thu vượt 1 nghìn tỷ USD. Điều này được xây dựng trên nền tảng 500 tỷ USD đã công bố vào tháng 10 năm ngoái tại hội nghị GTC Washington, với nhu cầu mạnh mẽ đến từ khắp mọi hướng… Khi nhu cầu tính toán được thúc đẩy bởi ứng dụng AI dạng tác tử và vật lý AI vượt xa dự báo từ một năm trước, các doanh nghiệp, các quốc gia có chủ quyền và các công ty AI bản địa đều đang gia tăng đầu tư vào hạ tầng của NVIDIA.”

Các nhà phân tích cho biết, suy luận (inference) đã trở thành động lực nhu cầu chủ đạo. So với Hopper, GB200NVL72 có hiệu năng trên mỗi watt tăng tới 50 lần, và chi phí trên mỗi token giảm 35 lần, khiến nó trở thành kiến trúc được ưu tiên để mở rộng các khối lượng công việc AI dạng tác tử của doanh nghiệp.

Các nhà phân tích bổ sung rằng, tham vọng của NVIDIA còn vượt xa phạm vi chỉ là chip. Công ty này đã chính thức giới thiệu NemoClaw, một nền tảng tác tử AI cấp doanh nghiệp mã nguồn mở, nhằm nắm bắt mức tăng trưởng nhu cầu suy luận gấp 100 lần, khi các vòng lặp tác tử trở thành tiêu chuẩn trong doanh nghiệp.

Đối với AI vật lý, các nhà phân tích cho rằng, động cơ vật lý Omniverse Blueprint hỗ trợ bản sao số quy mô nhà máy và mô phỏng robot, qua đó mở rộng thêm một lĩnh vực dọc có tổng giá trị thị trường tiềm năng lên tới hàng nghìn tỷ USD trong thập kỷ tới.

Ives và nhóm của ông cho biết: “Chúng tôi ước tính rằng, cứ 1 USD được chi cho chip của NVIDIA, thì sẽ tạo ra hiệu ứng nhân lên 8 đến 10 USD trên toàn bộ hệ sinh thái. Các trung tâm dữ liệu quy mô siêu lớn, phần mềm, xây dựng trung tâm dữ liệu, an ninh mạng, cũng như các lĩnh vực như điện/năng lượng… đều sẽ được hưởng lợi từ khoản chi vốn AI 3 đến 4 nghìn tỷ USD trong ba năm tới. Các chip của NVIDIA vẫn nằm ở trung tâm của cuộc Cách mạng công nghiệp lần thứ tư này. Nhìn chung, hội nghị GTC hôm nay đã mở màn bằng ‘tiêu chuẩn vàng’ của Jensen Huang, và ông ấy không làm mọi người thất vọng.”

JPMorgan duy trì khuyến nghị “Mua thêm” đối với cổ phiếu NVIDIA và mức giá mục tiêu 265 USD.

Nhóm nhà phân tích do Harlan. Thurl dẫn dắt cho biết: “Nói ngắn gọn, mặc dù tranh luận của thị trường đã chuyển sang thời lượng của chu kỳ chi tiêu AI, nhưng chúng tôi tin rằng nền tảng tích hợp theo chiều dọc của NVIDIA (hiện bao gồm bảy loại chip, năm hệ thống máy rack và phần mềm ngăn xếp tích hợp chúng) là khó có thể sao chép. Sự kết hợp của các yếu tố như nhu cầu suy luận tăng tốc, sự mở rộng tiềm năng mang tính cấu trúc của thị trường nhờ tăng tốc từ các khối lượng công việc truyền thống, và cơ sở khách hàng ngày càng mở rộng, sẽ ủng hộ một chu kỳ bền vững hơn so với kỳ vọng hiện tại của thị trường.”

Các nhà phân tích chỉ ra rằng ban quản lý NVIDIA sẽ nâng mức độ nhìn thấy nhu cầu về lô hàng/đơn mua Blackwell và Vera Rubin vào năm 2027 lên hơn 1 nghìn tỷ USD, so với con số 500 tỷ USD đã được công bố tại hội nghị GTC ở Washington D.C. vào tháng 10 năm ngoái cho năm 2026. Theo ước tính của JPMorgan, điều này có nghĩa là so với kỳ vọng phổ biến của thị trường về doanh thu trung tâm dữ liệu giai đoạn 2026-27, sẽ có thêm ít nhất 50 đến 70 tỷ USD về mặt tăng trưởng, và các đơn hàng bổ sung/đơn tồn (backlog) cho năm 2027 có thể tăng thêm trong vòng 6 đến 9 tháng tới.

Ngoài ra, các nhà phân tích cho rằng, phần có ý nghĩa lớn nhưng bị đánh giá thấp trong bài phát biểu chủ đề là nội dung về việc đẩy nhanh các khối lượng công việc doanh nghiệp truyền thống thông qua thư viện CUDA-X. CUDA-X là tập hợp các thư viện tăng tốc GPU, microservice và công cụ được xây dựng dựa trên nền tảng điện toán song song CUDA của NVIDIA.

Thurl và nhóm của ông cho biết: “Việc tích hợp bộ xử lý ngôn ngữ Groq3 của NVIDIA với Vera Rubin là bản phát hành sản phẩm quan trọng nhất về mặt kiến trúc—một kiến trúc suy luận tách rời, ghép Rubin GPU (thông lượng cao) với Groq LPU (giải mã độ trễ thấp), cho phép NVIDIA phục vụ hiệu quả cho thị trường suy luận độ trễ thấp (ASIC truyền thống vốn có lợi thế trong lĩnh vực này).”

Tính đến thời điểm phát hành, trước giờ mở cửa ngày thứ Ba, giá cổ phiếu NVIDIA gần như đi ngang.