Hơn 1000 tỷ "mưa quà tặng"！Nhìn nhận cổ tức của 5 công ty bảo hiểm niêm yết lớn đến năm 2025: Có công ty bảo hiểm tăng trưởng liên tiếp 14 năm

Hỏi AI · Năng lực vận hành đằng sau việc doanh nghiệp bảo hiểm chia cổ tức cao

Tập đoàn Bảo hiểm Nhân dân Trung Quốc (PICC), Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc, Tập đoàn Bảo hiểm Ping An, Tập đoàn Bảo hiểm Thái Bảo, và Bảo hiểm Tân Hoa (Xinhua Insurance) đã lần lượt công bố đầy đủ kết quả kinh doanh năm tài chính 2025 và phương án chia cổ tức. Một cơn “mưa quà tặng” trị giá hàng nghìn tỷ nhân dân tệ dành cho nhà đầu tư sắp đến đúng lịch. Ngày 30/3, phóng viên của tờ Beijing Business Daily (Bắc Kinh Thương) đã thống kê: tổng lợi nhuận ròng quy về cổ đông mẹ của năm doanh nghiệp bảo hiểm niêm yết trên sàn A trong cả năm đạt 4252,91 tỷ nhân dân tệ, tổng số cổ tức dự kiến vượt mốc 1000 tỷ nhân dân tệ; lấy thực lực để gửi tới thị trường một “bản báo cáo đáp trả” dày dặn về lợi ích.

Tuy nhiên, trước những phương án chia cổ tức lên tới hàng trăm tỷ nhân dân tệ của từng doanh nghiệp, nhà đầu tư dù vui mừng vẫn không khỏi đặt câu hỏi: “cơn mưa quà tặng” này có thể năm nào cũng đúng hẹn tiếp diễn không? Đằng sau mức chia cổ tức cao, doanh nghiệp bảo hiểm rốt cuộc lấy “nền tảng tự tin” từ đâu?

Năm doanh nghiệp bảo hiểm dự kiến chia cổ tức hơn 1000 tỷ; Ping An liên tiếp tăng trong 14 năm

Ngoài sự chú ý lớn dành cho kết quả kinh doanh, phương án chia cổ tức của năm doanh nghiệp bảo hiểm niêm yết lớn trên sàn A cũng đồng thời thu hút tầm nhìn của nhà đầu tư. Theo sự rà soát và thống kê của phóng viên Beijing Business Daily, tổng số cổ tức dự kiến của năm doanh nghiệp này đã vượt quá 1000 tỷ nhân dân tệ.

Cụ thể, PICC dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt đợt cuối năm 2025 là 1,45 nhân dân tệ tiền mặt cho mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế), tổng cộng phân phối 64,12 tỷ nhân dân tệ. Tổng số cổ tức tiền mặt cả năm đạt 97,29 tỷ nhân dân tệ, tương ứng tỷ lệ 20,9% so với lợi nhuận ròng; số tiền chia cổ tức lập kỷ lục lịch sử cao nhất.

Ban Giám đốc của China Life (Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc) kiến nghị chi trả cổ tức tiền mặt đợt cuối năm 2025 là 6,18 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế). Kèm theo cổ tức tiền mặt đợt giữa năm 2025 đã chi trả, tổng mức cổ tức cả năm cộng dồn là 8,56 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế), tổng số cổ tức đạt 241,95 tỷ nhân dân tệ, tăng 31,7% so với cùng kỳ.

Cũng là “ông lớn” về chia cổ tức, trong những năm gần đây Ping An liên tục tăng tỷ lệ chia cổ tức. Đối với tình hình chia cổ tức năm 2025, công ty cho biết: dự kiến chi trả cổ tức đợt cuối năm 2025 là 1,75 nhân dân tệ tiền mặt cho mỗi cổ phiếu; cả năm chi trả cổ tức 2,70 nhân dân tệ tiền mặt cho mỗi cổ phiếu, tăng 5,9% so với năm trước; tổng số cổ tức tiền mặt đạt 488,91 tỷ nhân dân tệ, liên tục duy trì xu hướng tăng trong 14 năm.

China Taibao (Bảo hiểm Thái Bảo) dự kiến phân phối cổ tức tiền mặt hằng năm năm 2025 dựa trên tổng số cổ phiếu đang lưu hành 9,62 tỷ cổ phiếu, với mức 1,15 nhân dân tệ cho mỗi cổ phiếu (bao gồm thuế), tổng cộng phân phối 110,63 tỷ nhân dân tệ; trong khi Xinhua Insurance cho biết dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt đợt cuối năm 2025 cho toàn thể cổ đông là 2,06 nhân dân tệ cho mỗi cổ phiếu (bao gồm thuế), tổng cộng 64,26 tỷ nhân dân tệ. Năm 2025, công ty dự kiến tổng cộng chi trả cổ tức tiền mặt 85,16 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,9% so với cùng kỳ, tương đương khoảng 25,1% lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ sau khi trừ lãi/lỗ phi thường trong báo cáo tài chính năm 2025.

Nhiều doanh nghiệp bảo hiểm trong các buổi họp công bố kết quả kinh doanh gần đây đã phát tín hiệu rằng “mức chia cổ tức tăng so với năm trước”. Ngày gần đây, China Taibao đã tổ chức buổi họp công bố kết quả kinh doanh năm 2025. Thư ký Ban Giám đốc China Taibao, Tô Thiệu Quân (Su Shaojun), cho biết: đối với việc chia cổ tức năm 2025, hội đồng này kiến nghị chi trả 1,15 nhân dân tệ tiền mặt cho mỗi cổ phiếu, cao hơn năm trước. Mức chia cổ tức tiếp tục được nâng lên, phù hợp với chính sách chia cổ tức của công ty.

Tổng giám đốc PICC, Zhao Peng, tại buổi họp công bố kết quả kinh doanh năm 2025 của PICC cho biết công ty luôn coi trọng cao độ việc hoàn trả cho cổ đông, duy trì tính liên tục và ổn định của cổ tức tiền mặt. Năm 2025, cả năm của tập đoàn có mức cổ tức trên mỗi cổ phiếu 0,22 nhân dân tệ, tăng 22,2%; trong gần 3 năm, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của cổ tức tiền mặt của tập đoàn PICC đạt 18,8%.

Trước việc gia tăng liên tục cường độ chia cổ tức, nhiều lãnh đạo cấp cao của các doanh nghiệp bảo hiểm cũng lần lượt đưa ra “lời trấn an” tại các buổi họp kết quả kinh doanh. Như Zhao Peng cho biết: “Công ty sẽ đi sâu vào mảng kinh doanh cốt lõi của bảo hiểm, tiếp tục nâng cao chất lượng và hiệu quả, tăng cường quản lý thanh toán, củng cố đánh giá hiệu suất; đồng thời cùng lúc thúc đẩy từ phía nợ phải trả và phía đầu tư, nỗ lực đạt được tăng trưởng lợi nhuận bền vững ổn định, từ đó hoàn trả sự tin tưởng và ủng hộ của đông đảo nhà đầu tư.”

Nền tảng đằng sau tăng trưởng: doanh nghiệp bảo hiểm vì sao dám “ra tay hào phóng”

Khoản chia cổ tức hơn 1000 tỷ này không đến một cách ngẫu nhiên.

Nhiều lãnh đạo cấp cao của các doanh nghiệp bảo hiểm đã đưa ra câu trả lời rõ ràng tại các buổi họp công bố kết quả kinh doanh. Ngày 27/3, tại hiện trường buổi họp công bố kết quả kinh doanh năm 2025 của PICC, Zhao Peng đã phân tích logic đằng sau việc chia cổ tức. Ông cho biết chính sách chia cổ tức của công ty chủ yếu xem xét ba yếu tố: Thứ nhất, cân đối toàn diện chênh lệch giữa chuẩn mực kế toán mới và cũ; Thứ hai, cân nhắc đầy đủ các ràng buộc về vốn; Thứ ba, nỗ lực đạt được mức tăng trưởng ổn định dài hạn của cổ tức trên mỗi cổ phiếu.

Wang Zhaojiang, Giám đốc điều hành Viện Nghiên cứu Đầu tư và Nghiên cứu của Shenzhen Beishan Changcheng Fund, khi trao đổi với phóng viên Beijing Business Daily đã phân tích tín hiệu và ý nghĩa của việc các doanh nghiệp bảo hiểm niêm yết duy trì chia cổ tức cao. Ông cho rằng chia cổ tức cao dựa trên nền tảng cơ bản của hoạt động kinh doanh vững chắc, lợi nhuận và dòng tiền mạnh. Năm doanh nghiệp bảo hiểm: tổng lợi nhuận ròng quy về cổ đông mẹ năm 2025 đạt 4252,91 tỷ nhân dân tệ, tổng cổ tức vượt 1000 tỷ nhân dân tệ; hai năm liên tiếp tăng trưởng cao, chứng minh mô hình lợi nhuận chất lượng cao được thúc đẩy đồng thời bởi “cú đẩy từ phía nợ phải trả (phí bảo hiểm)” và “cú đẩy từ phía đầu tư (lợi nhuận đầu tư)”.

Nhìn lại, trong báo cáo thường niên của năm doanh nghiệp bảo hiểm niêm yết trên sàn A, tổng số tiền chia cổ tức được nhắc đến đạt 63,825 tỷ nhân dân tệ; cộng thêm mức chia cổ tức đợt giữa kỳ trước đó, tổng số cổ tức của các doanh nghiệp bảo hiểm niêm yết năm 2024 đạt 90,789 tỷ nhân dân tệ, tăng 20,21%.

“Việc tăng trưởng cổ tức của doanh nghiệp bảo hiểm cũng cho thấy định hướng chính sách của doanh nghiệp bảo hiểm đã được triển khai, chú trọng hoàn trả ổn định dài hạn.” Wang Zhaojiang cũng nói thêm rằng các doanh nghiệp bảo hiểm phản hồi với “các quy định mới về 9 điều” (new “Guo Jiu Tiao”) và “nâng chất – tăng hiệu quả, quay lại hoàn trả”, chuyển từ “thực hiện kỳ vọng từ kết quả” sang chia cổ tức liên tục, có thể dự đoán và tỷ lệ cao. Ping An liên tiếp 14 năm duy trì xu hướng tăng cổ tức; PICC, Xinhua Insurance và một số công ty khác đều ghi nhận mức chia cổ tức lập kỷ lục lịch sử mới. Đồng thời, điều này cũng thể hiện năng lực vốn của doanh nghiệp bảo hiểm đủ mạnh, “đệm an toàn” cho năng lực thanh toán dày; sau khi chia cổ tức lớn vẫn đáp ứng yêu cầu của cơ quan quản lý, phản ánh vốn dự phòng và rủi ro kiểm soát được, tạo hỗ trợ cho mở rộng hoạt động và duy trì chia cổ tức. Ngoài ra, còn chứng minh giá trị đầu tư của ngành doanh nghiệp bảo hiểm. Cổ tức cao và tăng trưởng ổn định phù hợp với ưu tiên của các tổ chức và nguồn vốn dài hạn, củng cố đồng thời thuộc tính phòng thủ và thuộc tính tạo lợi nhuận của mảng bảo hiểm.

Wang Zhaojiang tiếp tục phân tích các yếu tố xem xét cốt lõi trong chính sách chia cổ tức mà doanh nghiệp bảo hiểm dự kiến xây dựng. Ông phân tích rằng đánh giá lợi nhuận và dòng tiền là cơ sở chính, đồng thời cũng là giới hạn trên của việc chia cổ tức; vốn và năng lực thanh toán là “đường đáy” của việc chia cổ tức; định hướng giám sát và chính sách cũng rất quan trọng, cần phù hợp với quy định mới để đảm bảo tính ổn định và bền vững. Ngoài ra, còn cần cân nhắc cả tình hình phát triển kinh doanh bản thân của doanh nghiệp bảo hiểm và chiến lược dài hạn, nhằm duy trì tính bền vững của lợi ích dài hạn.

Trong việc nói về tác động của việc tăng chia cổ tức, Wang Zhaojiang cho biết, đối với nhà đầu tư, điều này giúp trực tiếp tăng phần hoàn trả bằng tiền mặt, nâng cao cảm nhận về lợi ích khi nắm giữ cổ phiếu và ý muốn giữ cổ phiếu dài hạn; đối với doanh nghiệp bảo hiểm, chia cổ tức cao truyền tải sự tự tin về năng lực kinh doanh, ổn định kỳ vọng của thị trường, có thể hỗ trợ quản lý giá cổ phiếu và giá trị vốn hóa; đối với ngành và thị trường, xây dựng hình mẫu chia cổ tức cao để thúc đẩy các “blue-chip” tài chính khác noi theo, nâng mức chia cổ tức toàn thị trường A; đồng thời củng cố nhãn hiệu đầu tư giá trị của ngành bảo hiểm, thu hút dòng vốn mới, từ đó cải thiện tính thanh khoản và định giá của ngành.

Tô Thiệu Quân tại buổi họp cũng bày tỏ quan điểm tương tự. Ông cho biết nhà đầu tư có thể đưa ra kỳ vọng hợp lý về lợi ích cổ tức tiềm năng bằng cách theo dõi và đánh giá tiềm năng phát triển trung và dài hạn của doanh nghiệp bảo hiểm. Đội ngũ quản lý của công ty cũng có thể tập trung hơn vào việc tạo động lực phát triển nội sinh, củng cố nền tảng hoàn trả cho cổ đông thông qua năng lực nắm bắt để duy trì hoạt động bền vững, năng lực giải phóng lợi nhuận và năng lực kiểm soát rủi ro. Đồng thời, thực hiện ở mức phù hợp việc ghi nhận phần đóng góp tích cực của kết quả đầu tư trong kỳ, và chia sẻ với nhà đầu tư cùng lợi ích hoạt động và kết quả kinh doanh của công ty.

Phóng viên Beijing Business Daily: Hồ Vĩnh Tân