Bạn bè làm giao dịch hợp đồng chắc hẳn đã từng bị vấn đề này làm phiền, đó là nên dùng toàn bộ hoặc từng phần? Hôm nay tôi sẽ làm rõ sự khác biệt cốt lõi giữa hai chế độ này.

Trước tiên nói về sự khác biệt bản chất: Trong chế độ toàn bộ, tất cả số dư trong tài khoản của bạn có thể được dùng để duy trì vị thế, hệ thống sẽ tự động cộng thêm ký quỹ; còn chế độ từng phần thì hoàn toàn khác, mỗi vị thế có ký quỹ riêng biệt, thua lỗ chỉ ảnh hưởng đến vị thế đó, không ảnh hưởng đến toàn bộ tài khoản của bạn.

Cụ thể, logic của toàn bộ như sau. Khi bạn mở vị thế, cần bỏ ra ký quỹ ban đầu, khi vị thế thua lỗ đến mức còn lại ký quỹ duy trì, hệ thống sẽ tự động cộng thêm ký quỹ từ số dư khả dụng của bạn. Nếu số dư khả dụng không đủ, hệ thống sẽ thực hiện thanh lý bắt buộc. Điều này có nghĩa là rủi ro và lợi nhuận của bạn được tính trên toàn bộ tài khoản, một khi thua lỗ vượt quá tổng số tiền trong tài khoản, sẽ bị cháy tài khoản.

Chế độ từng phần thì ngược lại. Ký quỹ của vị thế chỉ dùng cho vị thế hiện tại, hệ thống không tự động cộng thêm, bạn cần thao tác thủ công. Ưu điểm của cách này là ngay cả khi vị thế bị thanh lý bắt buộc, bạn tối đa chỉ mất số tiền đã bỏ ra cho vị thế đó, không ảnh hưởng đến các khoản khác.

Tôi lấy ví dụ thực tế để minh họa. Giả sử bạn và bạn bè mỗi người có 2000U, đều dùng 1000U đòn bẩy 10 lần để mua dài BTC. Bạn chọn chế độ từng phần, bạn bè chọn toàn bộ, ký quỹ ban đầu đều là 1000U. Nếu BTC giảm đến giá thanh lý, bạn mất 1000U bị thanh lý, còn lại trong tài khoản là 1000U. Bạn của bạn sau khi thua lỗ, hệ thống tự động cộng thêm ký quỹ, vị thế vẫn còn. Lúc này nếu BTC bật tăng trở lại, có thể giúp họ thoát lỗ; nhưng nếu tiếp tục giảm, họ có thể mất toàn bộ 2000U.

Vậy làm thế nào để chọn? Ưu điểm của toàn bộ là khả năng chống chịu thua lỗ tốt, trong thị trường biến động không dễ bị cháy tài khoản, thao tác cũng tương đối đơn giản. Nhưng rủi ro là, khi gặp phải biến động cực đoan, rất có thể dẫn đến toàn bộ tài khoản về 0. Chế độ từng phần thì ngược lại, rủi ro kiểm soát tốt hơn, nhưng đòi hỏi bạn phải chủ động quản lý ký quỹ, còn phải kiểm soát chặt chẽ khoảng cách giữa giá thanh lý và giá đánh dấu, nếu không dễ bị thanh lý từng vị thế.

Về tính toán ký quỹ, có một công thức tham khảo: Ký quỹ vị thế = Giá mở vị thế chia cho đòn bẩy cộng thêm ký quỹ bổ sung trừ đi ký quỹ giảm, cộng lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện. Rủi ro cháy tài khoản dựa trên ký quỹ vị thế và ký quỹ duy trì, thường nền tảng sẽ cảnh báo khi rủi ro đạt 70%, vượt quá 100% sẽ kích hoạt thanh lý bắt buộc. Cách tính rủi ro cháy tài khoản của từng phần là ký quỹ duy trì chia cho ký quỹ vị thế rồi nhân 100%, còn toàn bộ là ký quỹ duy trì chia cho số dư khả dụng cộng ký quỹ vị thế rồi nhân 100%.

Hầu hết các sàn giao dịch mặc định cho người dùng chọn chế độ toàn bộ, cả hai chế độ đều có thể đòn bẩy tối đa 100 lần. Tuy nhiên, cần chú ý rằng, khi bạn có lệnh đặt, không thể chuyển đổi giữa toàn bộ và từng phần, cũng không thể chỉnh sửa đòn bẩy.

Tổng thể, toàn bộ phù hợp với các trader có kinh nghiệm và khả năng chịu rủi ro cao, còn từng phần phù hợp hơn với những người muốn quản lý rủi ro chi tiết hơn. Lựa chọn chế độ nào còn tùy thuộc vào phong cách giao dịch và sở thích rủi ro của chính bạn.