Bắt đầu tự đánh giá và chỉnh đốn toàn diện, các công ty quản lý tài chính đối mặt với kỳ thi xếp hạng "lớn"

◎记者 徐潇潇 黄坤

随着《理财公司监管评级暂行办法》（下称《办法》）落地，理财公司正迎来一场系统性“大考”。

随着《理财公司监管评级暂行办法》（下称《办法》）落地, các công ty quản lý tài sản tài chính đang bước vào một cuộc “đại khảo” mang tính hệ thống.

Theo phóng viên báo cáo từ nhiều nguồn trong ngành, hiện không ít công ty con quản lý tài sản của ngân hàng đã bắt đầu tiến hành tự đánh giá và chỉnh sửa đối chiếu với khung đánh giá. Nhân sự quản lý tài sản ở tuyến đầu cho biết, logic cạnh tranh trong ngành đang có sự thay đổi mang tính căn bản—con đường trước đây dựa vào mở rộng quy mô dần nhường chỗ cho cuộc so tài về năng lực tổng hợp, và các lĩnh vực như nghiên cứu đầu tư và kiểm soát rủi ro “đầu tư lớn, thu hồi chậm”, đang trở thành biến số then chốt quyết định mức chấm điểm cao hay thấp.

“Không thể ứng phó chỉ bằng ‘lấy Phật ngay trước mắt’ tạm thời được”

Theo kết quả khảo sát, hiện một số công ty quản lý tài sản căn cứ yêu cầu của《办法》đã xác định bộ phận đứng đầu, điều phối và triển khai các hạng mục chuyên đề liên quan, đánh giá tình hình điểm số hiện tại và xây dựng chiến lược tối ưu hóa cho giai đoạn tiếp theo. Ngoài ra, một số tổ chức đầu ngành đã khởi động trước quá trình chuyển đổi điều chỉnh, đang dựa theo yêu cầu chấm điểm để bắt tay tối ưu bố cục hoạt động của chính mình.

Một lãnh đạo công ty con quản lý tài sản của một ngân hàng cổ phần cho biết, hiện tại, trong nội bộ công ty đã xác định “tối ưu cơ cấu sản phẩm” là nhiệm vụ trọng tâm. Cụ thể, hướng tối ưu hóa chủ yếu có ba điểm: một là giảm quy mô các sản phẩm quản lý tiền mặt; hai là tăng cường mức phát hành các sản phẩm quản lý tài chính kỳ hạn dài; ba là tăng cường bố cục các sản phẩm quản lý tài chính “Thu nhập cố định +”.

Các công ty con quản lý tài sản ngân hàng là một bộ phận quan trọng trong ngành quản lý tài sản của Trung Quốc, 32 công ty con quản lý tài sản quản lý tổng quy mô hơn 30 nghìn tỷ nhân dân tệ, chiếm hơn 90% toàn bộ thị trường quản lý tài sản ngân hàng, ở vị trí tuyệt đối chủ đạo. Với các bên này, cơ quan quản lý đã làm rõ hướng chấm điểm; việc các tổ chức trong khuôn khổ này đạt điểm cao hơn hay không phụ thuộc vào tình hình thực thi thực tế.

“Không thể ứng phó chỉ bằng ‘lấy Phật ngay trước mắt’ tạm thời được.” Một nhân viên bộ phận nghiên cứu đầu tư và kiểm soát rủi ro của một công ty con quản lý tài sản ngân hàng nói với phóng viên rằng, một số nội dung đánh giá khó có thể đạt được cải thiện thông qua các chiến dịch “tăng cường trong ngắn hạn”. Trong quá trình thiết kế hệ thống chỉ tiêu, cơ quan quản lý cũng đã tính đến đầy đủ và bịt kín những khoảng không gian cho phép “trục lợi chính sách” có thể tồn tại. Nhìn chung, cơ quan quản lý hướng tới việc dẫn dắt ngành phát triển theo hướng lành mạnh và chất lượng cao; việc thiết lập các chỉ tiêu đánh giá và hệ thống đánh giá sẽ thúc đẩy các công ty quản lý tài sản tiếp tục tối ưu hóa và điều chỉnh trong trung và dài hạn.

Lãnh đạo công ty con quản lý tài sản của ngân hàng cổ phần nói trên cho biết, thách thức cốt lõi mà đa số công ty quản lý tài sản phải đối mặt gồm có tính đủ về nhân lực, vật lực và tài lực trong đầu tư. Ví dụ, trong công tác đánh giá bảo vệ quyền và lợi ích của người tiêu dùng, chênh lệch về hiệu quả công việc chắc chắn sẽ xuất hiện giữa các tổ chức có mức phân bổ nhân sự bảo vệ người tiêu dùng khác nhau.

Đánh giá trọng chất lượng chứ không phải quy mô

Việc triển khai chấm điểm cho các công ty quản lý tài sản từ lâu đã được giới trong ngành dự đoán. Nhiều người được phỏng vấn cho rằng, đây là một lần đánh giá mang tính hệ thống và kiểm tra năng lực tổng hợp đối với các công ty quản lý tài sản.

“Không phải chỉ là chấm điểm đơn giản, mà là một lần ‘kiểm tra toàn diện’ đối với năng lực tổng thể của công ty.” Một nhân sĩ liên quan của một công ty con quản lý tài sản ngân hàng thương mại cổ phần khác cho biết.

《办法》 nêu rõ, tiến hành đánh giá giám sát đối với công ty quản lý tài sản theo sáu khía cạnh: quản trị công ty, năng lực quản lý tài sản, quản lý rủi ro, công bố thông tin, bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư và công nghệ thông tin. Kết quả xếp hạng sẽ được chia thành các mức từ 1 đến 6 và hạng S; số càng lớn phản ánh rủi ro của tổ chức càng cao, cần mức độ giám sát quan tâm cao hơn tương ứng.

Trong các khía cạnh đánh giá, năng lực quản lý tài sản và quản lý rủi ro cộng lại chiếm 50%, tập trung kiểm tra các chỉ tiêu liên quan đến chất lượng như năng lực nghiên cứu đầu tư, thành tích sản phẩm, kiểm soát rủi ro.

“Về cơ bản, điều này trùng khớp với kỳ vọng trước đó trong ngành ‘coi trọng chất lượng hơn quy mô’. Việc đặt chỉ tiêu chất lượng làm trọng tâm đánh giá là mấu chốt để đo lường năng lực tổng hợp của các công ty quản lý tài sản.” Chuyên gia chính sách giám sát tài chính kỳ cựu Chu Yiqin (周毅钦) cho biết trong cuộc phỏng vấn với phóng viên. Đây cũng là cách thiết lập, từ góc độ thiết kế thể chế, một hệ thống chấm điểm lấy chất lượng làm trung tâm.

Xu hướng phân hóa trong ngành có thể tăng mạnh

Do sự thay đổi của lãi suất, cạnh tranh thị trường và các yếu tố khác, lộ trình phát triển của các công ty quản lý tài sản đang xuất hiện sự phân hóa rõ rệt: các tổ chức đầu ngành chủ động giảm quy mô, chuyển trọng tâm sang tối ưu cơ cấu sản phẩm và nâng cao chất lượng; một số tổ chức trung nhỏ thì bị mắc kẹt bởi tâm lý lo lắng về quy mô, vẫn dựa vào kênh của ngân hàng mẹ để “cố gắng đẩy lượng” một cách khó khăn.

Dưới sự dẫn dắt của các chi tiết quy định về đánh giá giám sát, xu hướng phân hóa này có thể còn được đẩy mạnh hơn nữa. Giáo sư khoa Tài chính trường Đại học Nam Khai, Điền Lợi Huy (田利辉), nói với phóng viên rằng, các công ty con quản lý tài sản thuộc nhóm ngân hàng lớn có lợi thế rõ rệt về quản trị công ty, quản lý rủi ro và công nghệ thông tin, nên khả năng cao sẽ tập trung ở mức 1-2; đồng thời được ưu tiên nhận tư cách thí điểm các nghiệp vụ đổi mới như quản lý tài sản hưu trí. Trong khi đó, các công ty con quản lý tài sản thuộc nhóm ngân hàng thành phố nhỏ và ngân hàng nông thôn do còn thiếu hụt về năng lực nghiên cứu đầu tư, xây dựng hệ thống, tính chuẩn mực trong công bố thông tin…, dễ rơi vào vòng lặp tiêu cực “đánh giá thấp—nghiệp vụ bị hạn chế—quy mô thu hẹp”.

Chu Yiqin nói: các tổ chức được xếp hạng cao có thể nhận được các thuận lợi như thí điểm nghiệp vụ đổi mới như quản lý tài sản hưu trí; còn các tổ chức xếp hạng thấp sẽ bị hạn chế phần gia tăng nghiệp vụ, dần dần thu hẹp phần hiện có.

Về đối sách của các công ty quản lý tài sản có quy mô khác nhau, Điền Lợi Huy khuyến nghị: các công ty quản lý tài sản quy mô lớn cần nắm bắt cơ hội thí điểm đổi mới, đột phá theo các hướng như đầu tư theo vốn chủ sở hữu và phân bổ xuyên biên giới, chuyển từ “dẫn đầu về quy mô” sang “dẫn đầu về năng lực”; các công ty con quản lý tài sản của ngân hàng cổ phần có thể tập trung vào các mảng (sàn) nhất định, xây dựng chuỗi sản phẩm mang tính đặc trưng để tạo năng lực cạnh tranh khác biệt; còn các công ty quản lý tài sản trung nhỏ thì cần định vị thiết thực: hoặc khai thác sâu một khu vực, phục vụ khách hàng tốt hơn; hoặc hợp tác với các tổ chức đầu ngành để bù thiếu hụt, tránh mở rộng “nhỏ mà toàn diện” một cách mù quáng. Dù quy mô lớn hay nhỏ, nâng cao năng lực nghiên cứu đầu tư, tăng cường kiểm soát rủi ro, và làm vững chắc việc bảo vệ nhà đầu tư đều là các bài học bắt buộc để ứng phó với “đại khảo” về đánh giá.

(Biên tập: Tiền Xiaorui)

Từ khóa: