Bitcoin đang giữ trên các sàn đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2017

• Quảng cáo -

Tỷ lệ phần trăm trong tổng cung của Bitcoin được nắm giữ trên các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2017, theo dữ liệu của Santiment. Thời điểm đó, Bitcoin đang giao dịch ở mức $16,400 và chu kỳ thị trường tăng giá hiện tại vẫn chưa bắt đầu.

Những gì Biểu đồ Thể hiện

Biểu đồ của Santiment bao phủ từ tháng 3 năm 2016 đến tháng 3 năm 2026, theo dõi đồng thời hai chỉ số. Đường màu vàng đo lượng cung Bitcoin trên các sàn giao dịch dưới dạng tỷ lệ phần trăm của tổng cung, được vẽ theo trục bên phải. Đường màu teal theo dõi tổng số lượng Bitcoin tuyệt đối được nắm giữ trên các sàn giao dịch. Giá Bitcoin chạy dưới dạng nến ở hậu cảnh.

Đường phần trăm màu vàng kể một câu chuyện mang tính cấu trúc. Nó tăng đều từ năm 2016, đạt đỉnh vào khoảng năm 2020 đến năm 2021, khi số dư trên sàn tính như một phần của tổng cung đạt mức cao nhất. Từ đỉnh đó, đường này đã giảm liên tục trong suốt năm năm, và đạt tới đường ngang màu vàng đứt đoạn ở mép xa bên phải của biểu đồ. Đường đứt đoạn đó đánh dấu mức của tháng 11 năm 2017, kèm một ghi chú cho thấy giá BTC là $16,400 lần gần nhất tỷ lệ này ở mức thấp đến vậy.

Nguồn cung hiện tại trên các sàn giao dịch vào khoảng 1,15 triệu BTC theo số đọc ở trục bên phải, với tỷ lệ phần trăm trong tổng cung là 0,744%.

Tại sao Nguồn cung Trên sàn Giảm đi lại Quan trọng

Bitcoin rời khỏi các sàn và chuyển sang ví tự lưu ký hoặc kho lạnh lưu ký tổ chức sẽ làm giảm lượng cung bán ngay lập tức. Ít Bitcoin nằm trên các sàn giao dịch hơn đồng nghĩa với việc cũng ít Bitcoin hơn có thể được bán nhanh để phản ứng với biến động giá hoặc căng thẳng thị trường.

Động lực này hoạt động theo cả hai chiều. Trong các thị trường giá xuống, nguồn cung trên sàn giao dịch thường tăng khi người nắm giữ chuyển đồng lên các nền tảng để bán hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp. Trong các giai đoạn tích lũy, nguồn cung trên sàn giảm khi các nhà mua có niềm tin rút về lưu trữ dài hạn. Số đọc hiện tại cho thấy hành vi sau đang chiếm ưu thế, mặc dù bối cảnh thị trường giá xuống được đề cập xuyên suốt phần báo cáo trong tuần này.

Sáng kiến staking của Ethereum Foundation, dữ liệu tích lũy của các “cá voi”, 116 nhà nắm giữ Bitcoin là công ty, và bây giờ là chỉ số nguồn cung trên sàn này, đều đang chỉ về cùng một hướng cấu trúc. Các nhà nắm giữ lớn và kiên nhẫn đang rút nguồn cung ra khỏi lưu thông thanh khoản.

                Grayscale Công bố Luận điểm Bò Tích cực cho Solana khi SOL giao dịch gần $90 sau khi tăng 6% trong ngày

So sánh năm 2017

Lần cuối cùng nguồn cung trên sàn thấp đến mức này so với tổng cung, Bitcoin ở mức $16,400 và sắp bắt đầu đợt tăng sẽ đưa nó lên chỉ dưới $20,000 vào tháng 12 năm 2017. So sánh này thật thú vị nhưng đòi hỏi phải đặt trong bối cảnh cẩn trọng. Cấu trúc thị trường năm 2017 hoàn toàn khác. Hạ tầng sàn giao dịch được phát triển ít hơn, mức độ tham gia của tổ chức là tối thiểu, và thị trường ETF đã không tồn tại.

Điều mà so sánh này xác nhận là hành vi loại bỏ Bitcoin khỏi các sàn ở quy mô này có tiền lệ lịch sử trong các giai đoạn trước khi giá tăng mạnh. Liệu lần hiện tại có đi theo đúng mẫu đó hay không phụ thuộc vào điều kiện nhu cầu mà chỉ dữ liệu cung không thể dự đoán.

Nguồn cung ít hơn trên các sàn giao dịch, trong khi nhu cầu là tương tự hoặc đang tăng lên, sẽ tạo áp lực giá đi lên. Phần cung của phép tính đó đang thay đổi. Phía nhu cầu là phần mà CPI, PCE và cuộc họp của Fed trong tuần này sẽ bắt đầu làm rõ.