Vàng Chìfēng năm ngoái lợi nhuận ròng tăng 74,7% dự đoán đà tăng giá vàng vẫn còn được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản

Vào tối ngày 20 tháng 3, Chifeng Gold (600988) đã công bố báo cáo tài chính. Lợi nhuận ròng của công ty năm 2025 đã tăng mạnh và đạt mức cao kỷ lục trong lịch sử; nền tảng cho điều này là giá vàng toàn cầu trong năm đó đã có 53 lần thiết lập kỷ lục cao mới. Bước sang năm 2026, biến động của giá vàng đã trở nên rõ rệt. Chifeng Gold nhận định rằng xét từ góc độ cơ bản, giá vàng vẫn có động lực tăng, nhưng cũng có thể sẽ quay lại tạm thời với phần rìa trên của khung dao động do các yếu tố cơ bản quyết định.

Theo báo cáo, trong năm tài chính 2025, toàn bộ các chỉ tiêu hiệu quả hoạt động cốt lõi của Chifeng Gold đều ghi nhận mức tăng mạnh. Công ty đạt doanh thu từ hoạt động 126,39 tỷ nhân dân tệ, tăng 40,03% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 30,82 tỷ nhân dân tệ, tăng 74,70%. Tính đến cuối kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty là 33,91%, giảm 13,34 điểm phần trăm so với đầu năm; số dư nợ có lãi khoảng 8,78 tỷ nhân dân tệ, giảm 67,45% so với đầu năm.

Đồng thời, công ty cũng hoàn tất việc niêm yết trên bảng chính của Sở Giao dịch Liên lạc (HKEX) vào năm ngoái, huy động được khoảng 31 tỷ HKD tiền thuần; Chifeng Gold coi đây là “một trong những thành tựu chiến lược quan trọng nhất trong những năm gần đây”, cho biết giai đoạn tiếp theo sẽ dùng thị trường vốn làm động lực để đẩy nhanh việc mở rộng công suất, cải tạo kỹ thuật và triển khai các dự án thăm dò gia tăng trữ lượng cho các mỏ trong và ngoài nước.

Hiệu quả kinh doanh của Chifeng Gold tăng mạnh, không nghi ngờ gì nữa, có liên hệ trực tiếp với “thị trường bò” lịch sử của ngành vàng trong năm ngoái. Dưới sự thúc đẩy từ nhu cầu phòng ngừa rủi ro và đa dạng hóa phân bổ tài sản, trong năm 2025, giá vàng giao ngay London tại các phiên chốt định giá đã tăng 62,90% so với đầu năm; trong năm, giá vàng liên tục lập kỷ lục cao mới trong lịch sử. Tổng cộng trong cả năm có 53 lần phá kỷ lục, tổng giá trị nhu cầu vàng toàn cầu đạt 5.550 tỷ USD, tăng 45% so với cùng kỳ.

Trong các cổ phiếu thành phần của chỉ số vàng Shenwan, theo thống kê của Wind, có 8 công ty niêm yết đã công bố dự báo kết quả kinh doanh năm 2025; trong đó, mức tăng trưởng lợi nhuận ròng thấp nhất so với cùng kỳ của năm ngoái vượt 41%, còn mức tăng trưởng lợi nhuận ròng cao nhất lên tới 242%.

Bước sang năm 2026, ở trên vùng giá cao, biến động của giá vàng đã gia tăng rõ rệt. Tính từ đầu năm đến nay, biên độ dao động của giá vàng giao ngay London tại các phiên chốt định giá đạt 26%; riêng tháng 3, mức giảm là 12%, và biên độ dao động theo tháng đạt 15%. Đồng thời, giá vàng cao cũng đặt ra yêu cầu cao hơn đối với khả năng duy trì lợi nhuận bền vững và kiểm soát chi phí của doanh nghiệp khi áp lực chi phí trong ngành nhìn chung đang tăng. Chủ nghĩa dân tộc về tài nguyên trên toàn cầu trỗi dậy, cùng với khác biệt về lao động tại địa phương và văn hóa, tiếp tục làm gia tăng mức độ phức tạp trong vận hành ở nước ngoài và tổng chi phí.

Trước vấn đề này, Chifeng Gold nhận định rằng xét từ các yếu tố cơ bản, giá vàng vẫn có động lực đi lên với ba lý do: một là kỳ vọng Fed giảm lãi suất và dư địa đi xuống của chỉ số đồng USD, có lợi cho việc củng cố thuộc tính tài chính và thuộc tính tiền tệ của vàng; hai là rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao; ba là xu hướng “phi đô la hóa” chưa đổi, xu hướng ngân hàng trung ương mua thêm vàng khó có thể đảo ngược.

Tuy nhiên, Chifeng Gold cũng cho rằng, trong tương lai, tác động kéo giá vàng của một số yếu tố bất thường có thể sẽ giảm bớt; giá vàng có thể sẽ quay lại tạm thời với phần rìa trên của biên độ do các yếu tố cơ bản quyết định. “Một mặt, áp lực chính sách địa chính trị bên ngoài có thể sẽ được giảm bớt, các điểm chú ý liên quan sẽ chuyển sang nền kinh tế nội bộ; mặt khác, các giao dịch quá mức mang tính giai đoạn của thị trường đối với kỳ vọng về chính sách tiền tệ dần dần thu hẹp, việc đánh giá về chính sách của Fed sẽ quay về với các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Mỹ.” Chifeng Gold cho biết.

Đối với rủi ro biến động giá kim loại, Chifeng Gold cho biết công ty sẽ kiên trì kiểm soát chi phí để tăng hiệu quả, tăng hiệu quả theo quy mô, và tăng hiệu quả theo công nghệ; thông qua các biện pháp như mở rộng sản xuất để nâng hiệu suất, mua sắm tập trung, cải tạo thông minh, tối ưu hóa quản lý để kiểm soát chi phí đơn vị; sử dụng hợp lý các công cụ tài chính như phòng ngừa rủi ro (hedging) để quản lý rủi ro biến động giá hàng hóa, qua đó nâng cao tính ổn định và khả năng kiểm soát của hiệu quả hoạt động.

“Nếu bỏ đi phần lợi từ việc giá vàng tăng, thì tăng trưởng nội sinh của chúng tôi rốt cuộc có chất lượng ra sao?” Chủ tịch Hội đồng quản trị Chifeng Gold, Vương Kiến Hoa (Wang Jianhua), đã nêu câu hỏi như vậy trong báo cáo tài chính. Theo báo cáo, Chifeng Gold đã tóm tắt trọng tâm công việc giai đoạn tiếp theo là “tăng sản lượng, giảm chi phí, làm vững chắc tài nguyên”.

Theo báo cáo tài chính, trong năm 2026, mục tiêu sản lượng và sản lượng tiêu thụ vàng của Chifeng Gold là 14,7 tấn, đồng điện phân 1,1 vạn tấn; để so sánh, trong năm 2025, sản lượng vàng của Chifeng Gold là 14,5 tấn, còn sản lượng đồng điện phân là 6754 tấn. Chifeng Gold dự định tiếp tục tăng mạnh đầu tư thăm dò và tăng tốc độ cải tạo theo hướng thông minh, theo quy mô cho các mỏ; đồng thời bảo đảm hoàn thành mục tiêu sản lượng, sẽ tìm lợi ích từ công tác quản lý để nâng cao hiệu quả.

Ngoài ra, Chifeng Gold cũng dự định gia cố nguồn dự trữ tài nguyên với mức độ lớn hơn. Cụ thể, tại các mỏ trong nước, đẩy nhanh nhịp độ thăm dò chuyển sang khai thác; mỏ vàng và đồng Seiban ở Lào hoàn thành báo cáo thăm dò chi tiết đạt tiêu chuẩn cao trong năm; mỏ vàng Wassa ở Ghana hoàn thành thăm dò-chuyển sang lưu trữ tài nguyên. Đồng thời, phát huy đầy đủ lợi thế của nền tảng vốn, thiết lập cơ chế sàng lọc và đánh giá dự án toàn cầu một cách hệ thống; tập trung bố trí các dự án tài nguyên chất lượng cao có sự cộng hưởng với các tài sản hiện có và có hiệu ứng quy mô độc lập, nhằm dự trữ các mục tiêu chất lượng cho mở rộng ra bên ngoài.

Vương Kiến Hoa cho biết trong báo cáo tài chính rằng Chifeng Gold sẽ tiếp tục nỗ lực để tăng đáng kể hiệu quả hoạt động, nâng cao đãi ngộ cho thợ mỏ, tăng cổ tức tiền mặt, và chia sẻ thành quả phát triển với cổ đông và người lao động.