Phân tích báo cáo tài chính năm 2025 của Quarz Corporation: Doanh thu giảm 16,71% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng sau điều chỉnh giảm 71,70%

Doanh thu hoạt động: Bị ngành quang điện kéo lùi, doanh thu giảm song phương hai chữ số

Năm 2025, công ty đạt doanh thu hoạt động 1,008,044,460.91 nhân dân tệ, giảm 16.71% so với năm 2024 là 1,210,280,474.42 nhân dân tệ. Xét theo từng mảng kinh doanh, doanh thu các sản phẩm quang điện là khoản kéo lùi chủ yếu khiến doanh thu sụt giảm; do dao động theo chu kỳ của ngành, doanh thu sản phẩm quang điện giảm mạnh 40.46% so với cùng kỳ. Doanh thu sản phẩm nguồn sáng cũng giảm 28.17% so với cùng kỳ; chỉ có mảng bán dẫn sợi quang đạt mức tăng 3.24%, trở thành mảng duy nhất tăng trưởng.

Xét theo sản phẩm, doanh thu cát thạch anh giảm mạnh 46.40% so với cùng kỳ; doanh thu thanh que ống thạch anh giảm 13.13% so với cùng kỳ; chỉ doanh thu chén thạch anh tăng mạnh 87.07% so với cùng kỳ, nhưng do tỷ trọng trong doanh thu chỉ 0.50%, nên mức kéo của nó đối với doanh thu tổng thể là có hạn.

Lợi nhuận ròng và lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản phi định kỳ: Chất lượng lợi nhuận giảm mạnh

Năm 2025, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết đạt 153,332,134.67 nhân dân tệ, giảm 54.03% so với 333,571,393.98 nhân dân tệ của năm 2024; lợi nhuận ròng của cổ đông công ty niêm yết sau khi loại trừ các khoản lợi ích phi định kỳ đạt 77,465,956.88 nhân dân tệ, giảm mạnh 71.70% so với 273,693,102.92 nhân dân tệ của năm 2024.

Mức giảm của lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản phi định kỳ lớn hơn nhiều mức giảm của lợi nhuận ròng, chủ yếu vì năm 2025, các khoản lợi ích phi định kỳ của công ty đạt 75,866,177.79 nhân dân tệ, tăng 26.70% so với 59,878,291.06 nhân dân tệ của năm 2024; trong đó, lãi/lỗ thay đổi giá trị hợp lý do doanh nghiệp nắm giữ tài sản và nợ phải trả tài chính, cũng như lãi từ thanh lý đạt 55,871,795.53 nhân dân tệ, trở thành nguồn chính của các khoản phi định kỳ, phần nào bù đắp tác động của việc lợi nhuận hoạt động chính giảm xuống đối với lợi nhuận ròng.

Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu: Giảm song song khi lợi nhuận suy giảm

Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu và lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu sau khi loại trừ lần lượt giảm 54.84% và 72.55% so với cùng kỳ. Mức giảm phù hợp cơ bản với mức giảm của lợi nhuận ròng và lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản phi định kỳ, phản ánh việc lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của công ty giảm đồng bộ theo quy mô lợi nhuận tổng thể.

Chi phí: Chi phí tài chính từ âm chuyển sang dương, hiệu quả kiểm soát chi phí nhìn chung hạn chế

Về tổng thể chi phí, tổng chi phí trong kỳ năm 2025 là 220,809,613.64 nhân dân tệ, năm 2024 là 224,160,364.78 nhân dân tệ, giảm nhẹ 1.50% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, mức giảm doanh thu lên tới 16.71%, khiến tỷ lệ chi phí từ 18.52% của năm 2024 tăng lên 21.90% của năm 2025; hiệu quả kiểm soát chi phí không phản ánh tương ứng theo mức giảm doanh thu. Cụ thể, chi phí tài chính chuyển từ lợi nhuận ròng 19,150,509.27 nhân dân tệ của năm 2024 sang khoản chi ròng 1,302,068.81 nhân dân tệ của năm 2025, chủ yếu do thu nhập lãi giảm từ 19,786,506.24 nhân dân tệ xuống 3,153,449.37 nhân dân tệ, tạo ra tác động bất lợi rõ rệt lên phía chi phí.

Đầu tư R&D và nhân sự R&D: Quy mô R&D thu hẹp, cơ cấu nhân sự ổn định

Năm 2025, chi phí nghiên cứu và phát triển của công ty là 106,825,384.70 nhân dân tệ, giảm 13.47% so với cùng kỳ; quy mô đầu tư R&D được thu hẹp theo việc lợi nhuận tổng thể của công ty giảm xuống.

Về nhân sự R&D, năm 2025 công ty có 217 nhân viên R&D, chiếm 11.96% tổng số nhân sự của công ty. Về trình độ học vấn, có 2 tiến sĩ, 26 thạc sĩ và 72 cử nhân; tỷ lệ nhân sự R&D trình độ cao chiếm hơn 46%. Về cơ cấu độ tuổi, nhóm nhân sự R&D từ 30 đến 40 tuổi là 96 người, chiếm 44.24%, là lực lượng nòng cốt của đội ngũ R&D; nhìn chung cơ cấu nhân sự ổn định, tạo nền tảng thực lực để duy trì cho các hoạt động nghiên cứu và phát triển kỹ thuật trong giai đoạn tiếp theo.

Dòng tiền: Cả ba khoản dòng tiền ròng đều âm, áp lực vốn lộ rõ

Năm 2025, lần đầu tiên dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của công ty chuyển từ dương sang âm, chủ yếu vì tiền thu từ việc bán hàng giảm từ 1,845,115,413.29 nhân dân tệ xuống 615,299,546.79 nhân dân tệ, giảm mạnh 66.65% so với cùng kỳ, phản ánh khả năng thu hồi công nợ doanh thu của công ty sụt giảm đáng kể. Dòng tiền chi cho hoạt động đầu tư giảm 53.42% so với cùng kỳ, nhưng vẫn trong trạng thái chi ròng; dòng tiền chi cho hoạt động tài trợ giảm 95.47% so với cùng kỳ, chủ yếu do số tiền chia cổ tức năm 2025 giảm mạnh, nhưng vẫn giữ trạng thái chi ròng. Cả ba khoản dòng tiền ròng đều âm, cho thấy áp lực rõ rệt về dòng tiền của công ty.

Rủi ro có thể phải đối mặt

2. Rủi ro kinh tế vĩ mô: Hiện quá trình phục hồi kinh tế toàn cầu diễn ra chậm, các mâu thuẫn về địa chính trị nổi bật, kinh tế trong nước cũng đối mặt áp lực tăng trưởng; các ngành hạ nguồn của công ty như quang điện, nguồn sáng, sợi quang, bán dẫn đều chịu tác động của môi trường kinh tế vĩ mô. Nếu kinh tế tiếp tục suy yếu, sẽ ảnh hưởng thêm đến nhu cầu sản phẩm và mức lợi nhuận của công ty.
3. Rủi ro mở rộng công suất: Trong quá trình triển khai các dự án mở rộng công suất giai đoạn 3 của công ty và các dự án như 60,000 tấn/năm cát thạch anh độ tinh khiết cao; nếu nhu cầu thị trường không đạt kỳ vọng, công suất tăng thêm có thể không tiêu thụ hết, đồng thời việc khấu hao tài sản cố định tăng lên sẽ tiếp tục chèn ép không gian lợi nhuận.
4. Rủi ro các khoản phải thu: Năm 2025, số dư kế toán của các khoản phải thu của công ty là 250,811,226.32 nhân dân tệ; dù dự phòng nợ xấu đã có hoàn nhập, nhưng biến động của các ngành hạ nguồn có thể khiến khả năng thu hồi của khách hàng giảm. Nếu tình trạng thu hồi các khoản phải thu tiếp tục xấu đi, sẽ làm gia tăng áp lực vốn của công ty.

Tiền lương thưởng của HĐQT/Ban giám sát/Ban điều hành: Tiền lương của ban quản lý cốt lõi giữ ổn định

Trong kỳ báo cáo, tổng tiền thù lao trước thuế mà Chủ tịch Chen Shibin nhận được từ công ty là 117.65 triệu nhân dân tệ, Tổng giám đốc (do Chủ tịch Chen Shibin kiêm nhiệm) có tổng tiền thù lao trước thuế cũng là 117.65 triệu nhân dân tệ; Phó tổng giám đốc Liu Mingwei có tổng tiền thù lao trước thuế là 70.73 triệu nhân dân tệ; Trưởng bộ phận tài chính Zhang Liyun có tổng tiền thù lao trước thuế là 42.93 triệu nhân dân tệ. Tiền lương của ban quản lý cốt lõi không có điều chỉnh rõ rệt theo mức suy giảm lợi nhuận của công ty, duy trì ở mức tương đối ổn định.

Nhấn để xem nội dung thông báo gốc>>

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này do mô hình AI tự động đăng dựa trên cơ sở dữ liệu của bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân. Nếu có chênh lệch, hãy căn cứ theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Luồng tin tức dồi dào, phân tích chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance

Người phụ trách: Tiểu Lang Express