Phân tích báo cáo năm 2025 của Chengdu Galaxy Magnet: lợi nhuận ròng tăng 20,75%, dòng tiền kinh doanh giảm 65,41%

Chỉ số lợi nhuận cốt lõi: Doanh thu và lợi nhuận cùng tăng, chất lượng lợi nhuận được cải thiện

Năm 2025, Công ty Nam Châm Từ Thiên Hà Vũ Cơ (Chengdu) đạt doanh thu hoạt động 858 triệu 899 nghìn 006,76 nhân dân tệ, tăng 7,38% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của công ty niêm yết 177 triệu 723 nghìn 769,67 nhân dân tệ, tăng 20,75%; lợi nhuận ròng sau khi trừ đi các khoản lãi/lỗ phi thường (non-recurring) là 172 triệu 708 nghìn 394,22 nhân dân tệ, tăng 19,63%.

Tăng trưởng ở mảng lợi nhuận nhanh hơn tăng trưởng doanh thu, chủ yếu nhờ tối ưu cấu trúc sản phẩm và kiểm soát chi phí: doanh thu của nam châm nhiệt ép (hot-pressed magnet) tăng mạnh 18,79% so với cùng kỳ, tỷ trọng sản phẩm có biên lợi nhuận gộp cao tăng; đồng thời thông qua kiểm soát nguyên vật liệu, nâng cấp tự động hóa… để giảm chi phí, tỷ suất lợi nhuận gộp tổng thể tăng từ 32,23% của năm trước lên 35,16%.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS): Mức lợi nhuận cùng tăng

Công ty năm 2025 có EPS cơ bản là 0,55 NDT/cổ phiếu, tăng 19,57% so với cùng kỳ; EPS sau khi trừ các khoản phi thường là 0,53 NDT/cổ phiếu, tăng 17,78%, phù hợp với xu hướng tăng của lợi nhuận ròng, phản ánh việc mức độ sinh lợi của công ty tăng trưởng ổn định.

Cơ cấu chi phí: Vừa kiểm soát, vừa đầu tư

Chi phí bán hàng: Đầu tư nhân lực thúc đẩy tăng trưởng

Năm 2025, chi phí bán hàng đạt 11,1042 triệu NDT, tăng 18,88% so với cùng kỳ; chủ yếu do chi phí tiền lương cho nhân viên tăng từ 4,6092 triệu NDT lên 7,4749 triệu NDT, mức tăng đạt 62,17%, công ty đã đẩy mạnh xây dựng đội ngũ bán hàng để mở rộng thị trường.

Chi phí quản lý: Quy mô mở rộng và phát triển hoạt động làm tăng

Chi phí quản lý đạt 47,6930 triệu NDT, tăng 19,64% so với cùng kỳ; trong đó, phí tư vấn tăng từ 0,5258 triệu NDT lên 2,2462 triệu NDT, chi phí sửa chữa tăng từ 0,4963 triệu NDT lên 2,0691 triệu NDT, phản ánh việc công ty tăng đầu tư cho mở rộng hoạt động và tối ưu quản lý nội bộ.

Chi phí tài chính: Lợi ích giảm khiến tăng theo cùng kỳ

Chi phí tài chính -10,6340 triệu NDT, tăng 31,54% so với cùng kỳ (lợi ích giảm); chủ yếu do thu nhập lãi tiền kỳ này giảm từ 14,1640 triệu NDT xuống 11,4732 triệu NDT, lợi nhuận ròng từ chênh lệch tỷ giá giảm từ 3,2085 triệu NDT xuống 0,3086 triệu NDT; tổng hai khoản giảm 4,5907 triệu NDT.

Chi phí R&D: Điều chỉnh đầu tư chính xác

Chi phí R&D 50,1306 triệu NDT, giảm 8,74% so với cùng kỳ, nhưng cơ cấu đầu tư R&D tập trung hơn vào các dự án cốt lõi. Trong cả năm, có thêm 8 bằng sáng chế được cấp, gồm 4 bằng sáng chế phát minh, bao gồm các công nghệ then chốt như quy trình chế tạo nam châm nhiệt ép tích nhiệt năng lượng từ cao, chế tạo bột nam châm vĩnh cửu… tạo nền tảng cho nâng cấp sản phẩm.

Nhân sự R&D: Quy mô đội ngũ tăng ổn định

Năm 2025, số lượng nhân sự R&D của công ty là 200 người, tăng 3,09% so với cùng kỳ; chiếm 14,44% tổng số nhân viên, tăng 0,74 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Trong số nhân sự R&D, tỷ lệ người có trình độ đại học trở lên chiếm 42%, so với năm trước tiếp tục được tối ưu, đảm bảo năng lực đổi mới công nghệ của công ty.

Dòng tiền: Sức “tạo máu” từ hoạt động kinh doanh chịu áp lực, chi đầu tư tăng mạnh

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: Co lại mạnh

Năm 2025, dòng tiền thuần tạo ra từ hoạt động kinh doanh là 99,6622 triệu NDT, giảm mạnh 65,41% so với cùng kỳ; chủ yếu do tiền nhận được từ việc bán hàng hóa giảm từ 921 triệu NDT xuống 821 triệu NDT; đồng thời tiền chi để mua hàng hóa tăng từ 406 triệu NDT lên 476 triệu NDT; “một giảm một tăng” khiến dòng tiền thuần giảm mạnh.

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư: Tiền gửi có cấu trúc kéo chi ra

Dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư là -191 triệu NDT, giảm 326,44% so với cùng kỳ; chủ yếu do kỳ này mua tiền gửi có cấu trúc 110 triệu NDT; đồng thời chi xây dựng, mua sắm tài sản cố định 80,8612 triệu NDT, tăng 80,51% so với 44,7964 triệu NDT của năm trước, dùng cho các dự án như xây dựng nhà xưởng giai đoạn hai cho vật liệu nam châm bạc từ (银磁材料二期)…

Dòng tiền từ hoạt động tài trợ: Áp lực được giảm bớt phần nào

Dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ là -109 triệu NDT, tăng 43,48% so với cùng kỳ; chủ yếu do kỳ này chi trả nợ vay 30 triệu NDT, giảm mạnh so với 70,8969 triệu NDT của năm trước; đồng thời chi trả cổ tức là 114 triệu NDT, giảm so với 130 triệu NDT của năm trước.

Cảnh báo rủi ro: Cần cảnh giác với bốn thách thức

2. Rủi ro biến động giá nguyên vật liệu: Việc sản xuất của công ty phụ thuộc vào kim loại đất hiếm; năm 2025, giá trung bình kim loại praseodymium-neodymium (镨钕) tăng 23,8% so với cùng kỳ; nếu giá tiếp tục tăng sẽ làm chèn ép biên lợi nhuận.
3. Rủi ro điều chỉnh cơ cấu nhu cầu ở hạ nguồn: Lĩnh vực ứng dụng sản phẩm rộng và chu kỳ thay thế nhanh; nếu không theo kịp kịp thời sự thay đổi nhu cầu ở các lĩnh vực như động cơ ô tô, thiết bị gia dụng tiết kiệm năng lượng… sẽ ảnh hưởng đến sản lượng bán ra của sản phẩm.
4. Rủi ro kiểm soát xuất khẩu và thuế quan: Việc kiểm soát xuất khẩu đất hiếm được tăng cường, kết hợp với biến động chính sách thuế quan ở nước ngoài có thể ảnh hưởng đến hoạt động xuất khẩu của công ty; năm 2025, tốc độ tăng trưởng doanh thu xuất khẩu là 6,05%, thấp hơn mức 7,84% của kênh nội địa.
5. Rủi ro biến động tỷ giá: Tại cuối năm 2025, tổng số dư tiền tệ bằng ngoại tệ và các khoản phải thu là 867 triệu NDT; biến động tỷ giá sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lãi/lỗ chênh lệch tỷ giá của công ty; lợi nhuận ròng từ chênh lệch tỷ giá trong kỳ này đã sụt giảm mạnh.

Thù lao ban quản lý cấp cao: Thù lao của bộ máy quản lý cốt lõi gắn với hiệu quả hoạt động

Trong kỳ báo cáo, tổng mức thù lao trước thuế của Chủ tịch là 1,5232 triệu NDT; Tổng giám đốc Wu Zhijian 1,7221 triệu NDT; Phó tổng giám đốc Dai Huajin 1,0805 triệu NDT và Guo Huiyong 1,2398 triệu NDT; Giám đốc tài chính Zhu Kuiwen 1,1964 triệu NDT. Thù lao ban quản lý cấp cao gắn với tăng trưởng hiệu quả hoạt động của công ty; đồng thời công ty triển khai cơ chế chi trả hoãn 10% tiền thưởng cuối năm, tăng cường việc gắn kết quyền lợi dài hạn của ban quản lý với lợi ích dài hạn của công ty.

Nhấn để xem nội dung thông báo gốc>>

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này do mô hình AI tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân. Nếu có bất kỳ khác biệt nào, hãy tham chiếu theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Lượng lớn tin tức, diễn giải chính xác—tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance

Người phụ trách: Tiểu Lang Kuaibao