Nhân viên nhiều hơn 1500 người, tổng chi phí nhân công của vườn rau nhỏ lại giảm.

Hỏi AI · Hạ chi phí và tăng hiệu quả của vườn rau nhỏ có phải trả giá bằng thu nhập của nhân viên không?

Ngày 25 tháng 3, doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực ẩm thực Trung Hoa phục vụ đại chúng—vườn rau nhỏ (00999.HK)—đã công bố báo cáo tài chính năm 2025.

Năm 2025, vườn rau nhỏ đạt doanh thu 5,345 tỷ nhân dân tệ, tăng 2,6% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 715 triệu nhân dân tệ, tăng 23,2%, tốc độ tăng lợi nhuận vượt tốc độ tăng doanh thu.

Về mở rộng cửa hàng, trong năm 2025, vườn rau nhỏ tăng ròng 146 cửa hàng trong cả năm, đến cuối năm tổng số cửa hàng đạt 819, và toàn bộ đều theo mô hình cửa hàng trực thuộc (直营), trong đó thương hiệu “vườn rau nhỏ” có 807 cửa hàng. Công ty đồng thời có kế hoạch, đến cuối năm 2026 quy mô cửa hàng sẽ được mở rộng lên 1000 cửa hàng.

Tuy nhiên, nhịp độ mở rộng cửa hàng cả năm của vườn rau nhỏ lại thể hiện sự phân hóa rõ rệt: nửa đầu năm chỉ tăng ròng 5 cửa hàng, gần như tạm dừng mở rộng; nửa sau năm thì đẩy nhanh bố cục, tăng ròng 141 cửa hàng. Báo cáo nghiên cứu của Công ty Chứng khoán Đông Ngô cho biết, việc vườn rau nhỏ chậm lại trong nửa đầu năm 2025 liên quan đến đàm phán “đối đầu/so kè” với tiền thuê mặt bằng của trung tâm thương mại.

Ngoài ra, theo kế hoạch trong bản cáo bạch, vườn rau nhỏ dự kiến sẽ mở khoảng 160 cửa hàng mới trong năm 2025; hiện tiến độ mở rộng đang bị chậm.

Tả Vũ/ảnh

Mức độ đẩy mạnh mở rộng cửa hàng và sự tương phản với tăng trưởng doanh thu đặc biệt nổi bật: trong suốt cả năm ngoái, vườn rau nhỏ tăng ròng 146 cửa hàng, vượt hơn 20% so với quy mô ban đầu; nhưng doanh thu mảng ăn tại chỗ chỉ tăng 2,2% so với cùng kỳ lên 3,261 tỷ nhân dân tệ.

Điều này cho thấy, phía bán hàng tại các cửa hàng của vườn rau nhỏ vẫn đang chịu áp lực khá lớn, và áp lực này cũng phản ánh trong quỹ đạo tăng trưởng doanh thu dài hạn.

Nhìn theo dải thời gian kéo dài, tốc độ tăng doanh thu của vườn rau nhỏ đang có xu hướng “chậm lại theo bậc thang”: năm 2022 doanh thu tăng 21,45% so với cùng kỳ lên 3,213 tỷ nhân dân tệ, năm 2023 tăng 41,58% lên 4,549 tỷ nhân dân tệ, năm 2024 tốc độ tăng chậm lại xuống 14,52%, doanh thu đạt 5,21 tỷ nhân dân tệ; đến năm 2025 tốc độ tăng tiếp tục trượt xuống còn 2,6%, mức thấp nhất trong gần bốn năm. Mô hình công ty dựa lâu dài vào mở rộng cửa hàng để thúc đẩy tăng trưởng có lẽ khó có thể tiếp tục.

Áp lực vận hành trên từng cửa hàng thể hiện trực quan hơn thông qua dữ liệu cụ thể: doanh thu bán hàng tại cùng cửa hàng (same-store) sau khi giảm 12,1% so với cùng kỳ từ năm 2024, đến năm 2025 tiếp tục giảm 9,4%; tuy có thu hẹp, nhưng không thể đảo ngược xu hướng uể oải tổng thể. Trong đó, mức giảm doanh thu tại các cửa hàng ở các thành phố hạng nhất là rõ rệt nhất, giảm tới 12%.

Giá trị chi tiêu bình quân trên mỗi khách liên tục giảm cũng trở thành một thách thức lớn khác.

Số liệu báo cáo tài chính cho thấy, mức chi tiêu bình quân của khách hàng của vườn rau nhỏ giảm dần từ 65,2 nhân dân tệ năm 2023 xuống 56,1 nhân dân tệ năm 2025; trong hai năm tổng mức giảm khoảng 14%, việc liên tục giảm giá cũng đặt ra bài toán thử thách đối với năng lực định giá/ưu thế giá trị vượt trội của thương hiệu.

Hoạt động giao đồ ăn là một phần quan trọng khác trong doanh thu của vườn rau nhỏ.

Năm 2025, doanh thu mảng giao đồ ăn đạt 2,065 tỷ nhân dân tệ, tăng 3% so với cùng kỳ; tốc độ tăng cao hơn mảng ăn tại chỗ, và tỷ trọng trong tổng doanh thu tăng nhẹ lên 38,6%.

Tuy nhiên, tỷ trọng này không phải là trạng thái lý tưởng của công ty. Chủ tịch vườn rau nhỏ—Vương Thư Cao—đã nhiều lần công khai cho biết, trong tương lai công ty muốn kiểm soát tỷ lệ doanh thu giữa ăn tại chỗ và giao đồ ăn ở mức 6,5:3,5 (tức ăn tại chỗ chiếm 65%, giao đồ ăn chiếm 35%), trạng thái lý tưởng là “ba bảy chia đôi”. Hiện tại, vấn đề mất cân đối tỷ trọng mảng giao đồ ăn vẫn tiếp tục lộ rõ. Theo tìm hiểu, công ty đã chủ động khởi động từ quý 4 năm 2025 kế hoạch điều chỉnh hai chiều “giảm tỷ trọng giao đồ ăn, cộng thêm giao đồ ăn chất lượng + điều chỉnh lợi ích (nhường lợi) cho ăn tại chỗ”, nhằm kéo tỷ trọng doanh thu từ giao đồ ăn quay về khoảng hợp lý.

Cần lưu ý rằng, đằng sau việc tốc độ tăng lợi nhuận của vườn rau nhỏ vượt tốc độ tăng doanh thu, việc hạ chi phí và tăng hiệu quả là điểm tựa cốt lõi; nhưng thành quả này có thể đi kèm với việc nén thu nhập của nhân viên.

Năm 2025, cùng với việc mở rộng cửa hàng, số lượng nhân viên toàn thời gian của vườn rau nhỏ tăng từ 12.034 người cuối năm 2024 lên 13.540 người, tăng thêm 1.506 người, tương ứng mức tăng 12,5%; tuy nhiên, tổng chi phí nhân viên cả năm của công ty (bao gồm lương, tiền công, trợ cấp và phúc lợi) lại không tăng mà còn giảm: từ 1,421 tỷ nhân dân tệ năm 2024 xuống 1,373 tỷ nhân dân tệ năm 2025. Tương ứng, chi phí nhân viên bình quân mỗi năm giảm từ 118,1 nghìn nhân dân tệ xuống 101,4 nghìn nhân dân tệ, mức giảm đạt 14%.

Phóng viên Tả Vũ

Biên tập chữ viết Tôn Vãn Thu