Nanshan Aluminum, Chang Aluminum và các cổ phiếu khác tăng trần sau: Rối loạn cung ứng nhôm toàn cầu truyền dẫn đến cổ phiếu A

Hỏi AI · Tác động của vụ tấn công nhà máy nhôm ở Trung Đông đến sự ổn định chuỗi cung ứng nhôm toàn cầu?

Do xung đột địa chính trị ở Trung Đông bỗng nhiên leo thang, nguồn cung nhôm trên toàn cầu tiếp tục chịu thêm nhiễu loạn do tái diễn.

Ngày 30/3, nhóm cổ phiếu nhôm trên thị trường A-shares tăng mạnh, nhiều mã ghi nhận mức tăng. Công ty TNHH Nhôm Nam Sơn (600219.SH) tăng trần trong phiên, đóng cửa ở mức 6,49 NDT/cổ phiếu; Cổ phiếu Thường Nhôm (002160.SZ) tăng trần, đóng cửa ở mức 5,49 NDT/cổ phiếu; Cổ phiếu Vân Nhôm (000807.SZ) đóng cửa ở mức 31,46 NDT/cổ phiếu, tăng 9,50%.

Ngòi nổ của đợt thị trường ngày 30/3 này là việc hai nhà máy nhôm lớn ở Trung Đông bị tấn công vào cuối tuần trước. Theo Tân Hoa Xã ngày 29/3, hai nhà máy nhôm lớn trong lãnh thổ của Bahrain và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (thuộc khu vực Vùng Vịnh) đã lần lượt xác nhận gần đây rằng đã bị phía Iran tấn công. Vụ tấn công gây thương tích cho người và thiệt hại về tài sản.

Các báo cáo trên cho thấy, ngày 29/3, Công ty Nhôm Bahrain cho biết nhà máy thuộc công ty của họ ngày 28/3 đã bị phía Iran đánh kích, có 2 người bị thương nhẹ; công ty đang đánh giá thiệt hại tài sản. Công ty này và công ty mẹ trước đó đã tuyên bố gặp “bất khả kháng” do hoạt động vận tải hàng hải qua eo biển Hormuz bị ách tắc, dẫn tới việc giảm sản lượng khoảng 20%. Công ty Nhôm Toàn cầu của UAE, một trong những nhà sản xuất nhôm lớn nhất thế giới, cũng xác nhận ngày 28/3 rằng đã bị phía Iran tấn công: một nhà máy trong Khu Công nghiệp Abu Dhabi của công ty chịu thiệt hại nghiêm trọng, nhiều lao động mang quốc tịch Ấn Độ và Pakistan bị thương.

** Cục diện cung - cầu thắt chặt, tạo lực đỡ cho hình thành giá nhôm điện phân**

Phóng viên của hãng Beike Finance tìm hiểu rằng, các sản phẩm nhôm xuất khẩu từ Trung Đông chiếm khoảng một phần mười tổng nguồn cung toàn cầu. Sự kiện lần này sẽ ảnh hưởng thế nào đến các doanh nghiệp nhôm của Trung Quốc?

Nhân viên của Nam Sơn Nhôm cho biết với phóng viên Beike Finance ngày 30/3: diễn biến giá nhôm phụ thuộc vào tình hình thị trường trung và dài hạn; hiện tại công ty tập trung vào công việc kinh doanh của chính mình, sẽ đưa kế hoạch xây dựng công suất đã công bố trước đó vào triển khai, chưa có kế hoạch mở rộng công suất mới.

Nhân viên của Minh Tế Nhôm (601677.SH) cho biết: việc các nhà máy nhôm ở Trung Đông bị tấn công dự kiến sẽ ảnh hưởng đến công suất của doanh nghiệp địa phương; và trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu không giảm, giá nhôm có thể sẽ tiếp tục duy trì xu hướng đi lên. Theo lời nhân viên này, sản lượng xuất khẩu sản phẩm nhôm của công ty chiếm khoảng 20% đến 30% tổng sản lượng và doanh số xuất xưởng.

Một nhân viên của một doanh nghiệp nhôm lớn cho biết với phóng viên Beike Finance rằng, xét từ các yếu tố cơ bản của ngành nhôm trong nước, Trung Quốc đã đặt “trần trần” công suất hợp quy điện phân nhôm 45 triệu tấn/năm ở phía cung. Theo tình hình công suất năm 2025 trong nước, cơ bản đã chạm “trần trần”; đồng thời, phía cầu vẫn có tăng trưởng, vì vậy nhìn chung thể hiện cục diện cung - cầu thắt chặt, tạo lực đỡ cho giá nhôm điện phân. Gần đây, xung đột địa chính trị và việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dời lịch giảm lãi suất đều tác động đến giá cả hàng hóa, trong đó có nhôm. Kể từ cuối tháng 2 đến nay, giá liên tục ở mức cao và dao động mạnh. Nếu chỉ xét logic cung - cầu cơ bản của ngành nhôm, giá vẫn có lực đỡ; còn đỉnh hoặc đáy giá trong cả năm hiện tạm thời khó đánh giá.

** Giá năng lượngtăng mạnhkết hợprủi roan toànvận tải,**chuỗi cung ứng khu vực chịu thách thức nghiêm trọng

Báo cáo nghiên cứu của Cổ phiếu Chiti (CITIC Securities) cho thấy trước đó, công suất điện phân nhôm ở khu vực Trung Đông đã lần lượt bị ảnh hưởng bởi tình trạng gián đoạn nguồn cung năng lượng và nguồn cung alumina. Việc lần này các nhà máy nhôm trực tiếp bị tấn công đồng nghĩa với việc rủi ro gián đoạn sản xuất ở khu vực Trung Đông tiếp tục tăng mạnh. Đồng thời, thiết bị của các nhà máy nhôm bị hư hỏng sẽ khiến thời gian giảm - dừng sản xuất kéo dài hơn, từ đó ảnh hưởng sâu rộng hơn nữa đến cung - cầu.

Ngoài ra, báo cáo nghiên cứu của Cổ phiếu Chiti cũng đề cập đến tác động tiềm tàng của việc giá năng lượng ở châu Âu tăng lên công suất điện phân nhôm tại địa phương. Báo cáo cho biết dự kiến chi phí phát điện bằng khí đốt tại châu Âu trong tháng 4 sẽ đạt 135 euro/megawatt giờ, trong khi chi phí phát điện ngay thời điểm hiện tại đạt 150 euro/megawatt giờ. Nhìn lại giai đoạn khủng hoảng năng lượng 2021-2022, khi lỗ -1000 USD/tấn thì công suất ở châu Âu bắt đầu ngừng sản xuất; nếu sau đó giá điện đạt mức 200 euro/megawatt giờ, thì các nhà máy điện phân nhôm ở châu Âu với hơn 1 triệu tấn cũng có rủi ro gây nhiễu loạn đáng kể.

Báo cáo nghiên cứu của Huaxi Securities chỉ ra rằng, hiện cốt lõi của diễn biến thị trường chủ yếu do việc leo thang xung đột địa chính trị ở Trung Đông dẫn dắt, tạo ra cú sốc kép đối với chuỗi công nghiệp nhôm điện phân, khiến sức chịu đựng của cục diện cung ứng khu vực suy yếu thêm. Một mặt, việc các cơ sở dầu khí trọng yếu của Iran bị tấn công trực tiếp đẩy giá năng lượng tăng, và do điện phân nhôm là ngành tiêu hao năng lượng cao, chi phí năng lượng tăng vọt kết hợp với nhiễu loạn nguồn cung làm gia tăng hơn nữa rủi ro giảm sản lượng của các nhà máy điện phân nhôm ở khu vực Vùng Vịnh; mặt khác, rủi ro về an toàn vận tải qua eo biển Hormuz nổi bật rõ ràng, vừa đe dọa các tuyến nhập khẩu nguyên liệu như quặng boxit, vừa hạn chế hiệu suất xuất khẩu các sản phẩm điện phân nhôm thành phẩm, khiến sự ổn định của chuỗi cung ứng khu vực phải chịu thử thách nghiêm trọng.

“Dù thị trường lo ngại kinh tế yếu đi kéo theo tiêu dùng suy giảm, nhưng điện phân nhôm là hàng hóa nhu cầu thiết yếu trong các lĩnh vực hạ tầng cơ sở, bất động sản và năng lượng mới. Căn cứ dữ liệu chu kỳ đi xuống trong lịch sử, ngay cả khi kinh tế ảm đạm, mức giảm chi tiêu theo năm của tiêu dùng chỉ 1% đến 2%, và mức thu hẹp nhu cầu nhỏ hơn rất nhiều so với lượng giảm ở phía cung.” Báo cáo nghiên cứu nói trên cho rằng, xu hướng thắt chặt nguồn cung điện phân nhôm là không thể đảo ngược.

Phóng viên Beike Finance báo Tân Kinh: Chu Yueyi

Biên tập: Yue Caizhou

Hiệu đính: Mu Xiangtong