Ngân hàng China Merchants Bank công bố kết quả hàng năm: Doanh thu và lợi nhuận đều tăng trưởng

Vào ngày 27 tháng 3, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Chiêu Thương (600036.SH/03968.HK) công bố báo cáo thường niên năm 2025. Trước các thách thức và áp lực đa chiều như nhu cầu tín dụng của cư dân không đủ, chênh lệch lãi suất (NIM) thu hẹp, cạnh tranh gia tăng, v.v., Chiêu Thương vẫn vững vàng tiến lên, duy trì một xu hướng phát triển tốt. Cả năm, doanh thu hoạt động đạt 3375,32 tỷ NDT, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của ngân hàng đạt 1501,81 tỷ NDT, và đều đạt tăng trưởng dương so với cùng kỳ.

据悉，2025年，招行净利息收入实现正增长，手续费净收入增速转正，大财富管理收入实现两位数增长，营收增速逐季改善，净利润增长逐季向好，不良贷款率下降，继续保持强劲的经营韧性和发展活力。

Các chỉ tiêu hoạt động chính ổn định và đi lên

Theo dữ liệu từ báo cáo thường niên, ngày càng nhiều cá nhân và doanh nghiệp chọn và tin tưởng vào Chiêu Thương. So với cuối năm 2024, số lượng khách hàng bán lẻ do Chiêu Thương phục vụ tăng 6,67% lên 224 triệu tài khoản; số lượng khách hàng doanh nghiệp tăng 14,40% lên 3,6225 triệu tài khoản. Sự gia tăng khách hàng kéo theo quy mô hoạt động tăng: đến cuối năm 2025, tổng tài sản của khách hàng bán lẻ được quản lý (AUM) vượt 17 nghìn tỷ NDT, với hơn 2 nghìn tỷ NDT tăng thêm trong năm, lập kỷ lục lịch sử; tổng quy mô tài trợ khách hàng doanh nghiệp (FPA) tăng 11,08% so với đầu năm lên 6,7 nghìn tỷ NDT. Tổng tài sản toàn ngân hàng vào cuối kỳ vượt 13 nghìn tỷ NDT, tổng tiền gửi của khách hàng gần 10 nghìn tỷ NDT.

Doanh thu cả năm đạt mức tăng ổn định. Nhờ hưởng lợi từ mức giảm của NIM so với cùng kỳ thu hẹp và quy mô tài sản sinh lãi tăng ở mức phù hợp, thu nhập lãi thuần đạt 2155,93 tỷ NDT, tăng 2,04% so với cùng kỳ. Ngoài ra, Chiêu Thương tiếp tục duy trì cơ cấu thu nhập có tỷ trọng thu nhập ngoài lãi cao; tỷ trọng thu nhập ròng ngoài lãi là 36,13%, cao hơn mức trung bình 22,53% của ngành được cơ quan quản lý công bố. Trong đó, thu nhập ròng từ phí và hoa hồng tăng 4,39% so với cùng kỳ lên 752,58 tỷ NDT; thu nhập từ quản lý tài sản lớn đạt 440,13 tỷ NDT, tăng 16,91%.

Chất lượng tài sản duy trì ổn định. Tỷ lệ nợ xấu vào cuối kỳ là 0,94%, giảm 1 điểm cơ bản so với năm trước; tỷ lệ nợ xấu trong nhiều năm liền tiếp tục thấp hơn 1%. Tỷ lệ bao phủ dự phòng là 391,79%, cao hơn mức trung bình 205% của ngành được cơ quan quản lý công bố.

Dựa trên nền tảng thuận lợi nêu trên, khả năng sinh lời của Chiêu Thương vẫn duy trì vị trí dẫn đầu trong ngành. ROAA và ROAE lần lượt là 1,19% và 13,44%, cao hơn mức trung bình của ngành. Năng lực vốn tiếp tục được củng cố: theo xếp hạng vốn cấp 1, Chiêu Thương đứng vị trí thứ 8 trong top 1000 ngân hàng lớn trên toàn cầu, tăng 2 bậc so với năm 2024. Tỷ lệ an toàn vốn tổng vào cuối kỳ là 18,24%, duy trì mức dẫn đầu trong ngành. Tiếp tục thực hiện “chi trả cổ tức cao” để tri ân cổ đông; kế hoạch cổ tức tiền mặt năm 2025 (bao gồm cổ tức giữa kỳ) là 508,43 tỷ NDT. Tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền mặt duy trì ở mức cao trên 35% kể từ năm 2023, ổn định ở vị trí “nhóm dẫn đầu thứ nhất” trong ngành ngân hàng.

Tăng trưởng doanh thu dần hồi phục theo từng quý

Trong những năm gần đây, áp lực hoạt động của ngành ngân hàng gia tăng; Chiêu Thương cũng phải đối mặt với thách thức tương tự. Trong quý 1 năm 2025, doanh thu trong kỳ và lợi nhuận ròng của Chiêu Thương giảm nhẹ. Mặc dù giai đoạn đầu năm chịu áp lực nhỏ, Chiêu Thương đã tích cực điều chỉnh chiến lược, vận hành thận trọng; doanh thu hoạt động tăng theo từng quý, với mức tăng trưởng so với cùng kỳ ở quý 1, nửa đầu năm, ba quý đầu và cả năm lần lượt là -3,1%, -1,7%, -0,5% và 0,01%. Mức tăng cả năm lần đầu tiên chuyển sang dương kể từ năm 2023, cho thấy khả năng chống chịu trong vận hành của Chiêu Thương.

Các chỉ tiêu lợi nhuận cũng được cải thiện từ giữa năm 2025, tốc độ tăng lợi nhuận quay lại mức dương. Ở nửa cuối năm, mức tăng lợi nhuận còn mở rộng hơn nữa; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của ngân hàng tăng 1,21% so với cùng kỳ trong cả năm.

Đằng sau việc doanh thu hoạt động quay lại mức tăng trưởng dương, không thể thiếu sự hỗ trợ kép từ việc mức giảm NIM so với cùng kỳ thu hẹp và thu nhập từ phí tăng. Trong bối cảnh lãi suất tiếp tục đi xuống, Chiêu Thương tăng cường quản lý tài sản - nợ, NIM là 1,87%, vượt xa mức trung bình 1,42% của ngành được cơ quan quản lý công bố, và mức giảm so với cùng kỳ đã thu hẹp rõ rệt. Xét riêng theo từng quý từ quý 4, NIM của Chiêu Thương đã hồi phục theo biên độ, tăng 3BPs theo quý. Đồng thời, lãi suất bình quân theo năm của các khoản nợ phải tính lãi giảm 9BPs theo quý, cho thấy lợi thế về các khoản nợ chi phí thấp là yếu tố chính dẫn đến thể hiện tốt của NIM theo biên độ.

Thu nhập ròng từ phí và hoa hồng cũng thể hiện rất nổi bật. Tốc độ tăng trưởng lần đầu tiên chuyển sang dương kể từ năm 2022. Ngoài ra, thu nhập từ phí và hoa hồng trong mảng quản lý tài sản đạt 119,27 tỷ NDT, tăng 10,94% so với cùng kỳ. Thu nhập phí từ mảng lưu ký đạt 53,75 tỷ NDT, tăng 9,90% so với cùng kỳ.

Gần 900 kịch bản triển khai ứng dụng AI

Năm 2025, làn sóng “AI” vẫn nóng rực không hạ nhiệt. Lượng tải xuống các mô hình mã nguồn mở do các doanh nghiệp Trung Quốc phát hành đứng đầu toàn cầu; tỷ lệ phổ cập ứng dụng công nghệ trí tuệ nhân tạo tại các doanh nghiệp sản xuất quy mô trở lên vượt 30%. Các thiết bị đầu cuối thông minh như kính AI, điện thoại AI dần bước vào đời sống. Ngân hàng thương mại sẽ ứng phó như thế nào với cơ hội và thách thức của AI; thực tiễn của Chiêu Thương cung cấp một mẫu quan sát.

Theo báo cáo thường niên, năm ngoái Chiêu Thương đã đầu tư 4,31% doanh thu hoạt động, vượt 129 tỷ NDT, vào lĩnh vực công nghệ thông tin, duy trì trạng thái đầu tư công nghệ cường độ cao. Năm 2025, Chiêu Thương đề xuất khái niệm “AI First”, tạo sự đồng thuận số hóa và trí tuệ hóa trong toàn thể nhân viên. Không chỉ tiến hành đào tạo toàn viên về tư duy và kỹ năng AI, mà còn trở thành đơn vị ngân hàng trong nước duy nhất trong hai nhà bảo trì (Maintainer) của các dự án mã nguồn mở chủ đạo, bám sát xu hướng phát triển của AI.

Trong xây dựng năng lực AI, Chiêu Thương đẩy nhanh đồng thời việc xây dựng hạ tầng AI và ứng dụng theo kịch bản. Ở lớp hạ tầng, Chiêu Thương xây dựng hạ tầng tính toán thông minh; lượng xử lý Tokens trung bình/ngày tăng gấp 10,1 lần so với năm 2024; triển khai 183 mô hình chuyên sâu theo lĩnh vực.

Ở lớp ứng dụng kịch bản, Chiêu Thương triển khai 856 ứng dụng kịch bản trên nhiều lĩnh vực như tài chính bán lẻ, tài chính doanh nghiệp, kiểm soát rủi ro, vận hành, văn phòng, v.v. Từ báo cáo thường niên có thể thấy, Chiêu Thương tự ươm tạo ra một loạt trợ lý thông minh; ở các kịch bản như vận hành khách hàng, phân tích vận hành và nghiên cứu đầu tư tài sản (wealth投研), tiếp tục trao năng lực cho lực lượng nhân viên, bao gồm cả quản lý khách hàng. Trong lĩnh vực R&D, Chiêu Thương tiếp tục đi sâu vào sản phẩm lập trình hỗ trợ bằng mô hình ngôn ngữ quy mô lớn “编码小助DevAgent”, giúp việc phát triển tiến từ mô hình Copilot sang mô hình Agent, đạt tỷ lệ bao phủ nhân sự R&D vượt 97%, từ đó nâng cao hiệu quả lập trình một cách hiệu quả. Năng lực nền tảng này cuối cùng thể hiện thành trải nghiệm dịch vụ thông minh cho khách hàng tốt hơn. Hiện nay, người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) của App ngân hàng Chiêu Thương và App Truyền thụ (掌上生活) đạt 1,29 tỷ tài khoản; khách hàng hoạt động hàng tháng qua kênh trực tuyến tài chính doanh nghiệp đạt 220,85 triệu tài khoản.

Thành quả kỹ thuật AI của Chiêu Thương cũng được ngành công nhận. Theo thông tin công khai, vào đầu năm 2026, tại cuộc thi đổi mới tài chính Thâm Quyến năm 2025 do bốn cơ quan bao gồm Cục quản lý tài chính địa phương Thâm Quyến, Chi nhánh Ngân hàng Nhân dân Thâm Quyến và các đơn vị liên quan cùng tổ chức, Chiêu Thương đã giành giải Nhất nhờ các đổi mới mang tính hệ thống trong việc tích hợp sâu giữa hệ thống công nghệ toàn tầng của mô hình lớn và hoạt động tài chính; qua đó thể hiện năng lực dẫn đầu của ngân hàng trong lĩnh vực số hóa và trí tuệ hóa tài chính.

Vậy động lực tăng trưởng doanh thu của Chiêu Thương nằm ở đâu?

Trong những năm gần đây, chu kỳ lãi suất thấp đã tạo ra thách thức rất lớn cho ngành ngân hàng. Theo thống kê từ dữ liệu công khai, trong hai năm liên tiếp 2023 và 2024, doanh thu hoạt động của các ngân hàng cổ phần đều ở xu hướng tăng trưởng âm, với tốc độ lần lượt là -3,71% và -1,25%. Làm thế nào để tìm kiếm các động lực tăng trưởng mới trong bối cảnh biến động phức tạp, vượt qua chu kỳ lãi suất thấp, trở thành một bài toán chuyển đổi chung của ngành ngân hàng Trung Quốc.

Với tư cách là đầu tàu của các ngân hàng cổ phần, mọi động thái trong chuyển đổi chiến lược của Chiêu Thương luôn là tâm điểm quan tâm của thị trường và ngành. Khi rà soát thông tin từ báo cáo thường niên của Chiêu Thương, ba động lực tăng trưởng đang dần hiện rõ.

Thứ nhất, động lực tăng trưởng mang tính tổng hợp (comprehensive). Theo kinh nghiệm từ ngành ngân hàng quốc tế, có thể nói đây là nguồn tạo doanh thu quan trọng nhất trong tương lai của ngành ngân hàng Trung Quốc. Ở mảng này, Chiêu Thương đã bố trí sớm và bố trí sâu; hiện hoạt động kinh doanh tổng hợp liên tục được mở rộng. Các công ty con như Ngân hàng Vĩnh Long Chiêu Thương (招商永隆银行), Chiêu Thương Quốc tế (招银国际), Chiêu Thương Cho thuê Tài chính (招银金租), Chiêu Thương Quản lý Tài chính (招银理财), Quỹ Chiêu Thương (招商基金) đều cho thấy đà phát triển tốt, trở thành lực lượng quan trọng hỗ trợ tăng trưởng của toàn tập đoàn.

Đồng thời, Chiêu Thương tích cực mở rộng ranh giới của kinh doanh tổng hợp. Năm 2025, dự án đầu tư của Chiêu Thương là đầu tư suôn sẻ mở cửa đi vào hoạt động. Đến cuối năm, 8 công ty con chính của Chiêu Thương có tổng tài sản tích lũy vượt 9500 tỷ NDT, tăng 11,43% so với cuối năm trước. Doanh thu hoạt động chiếm 12,26% trong cơ cấu của toàn tập đoàn, tăng 1,97 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Thứ hai, động lực tăng trưởng ở các khu vực trọng điểm. Theo thông tin từ báo cáo thường niên của Chiêu Thương, ngân hàng coi Vùng Trường Giang (dải đồng bằng sông Dương Tử), Vùng Châu Giang (dải đồng bằng sông Châu Giang), Thành Đô - Trùng Khánh (成渝) và Hải Tây (海西) là các khu vực phát triển trọng điểm. Trong khu vực có 16 chi nhánh; tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu chính như tập khách hàng, tổng tài sản AUM khách hàng bán lẻ, tiền gửi cốt lõi, khoản vay doanh nghiệp, v.v. đều cao hơn mức trung bình của các chi nhánh trong nước. Đóng góp của các chi nhánh khu vực trọng điểm đang tăng dần, và trong tương lai sẽ trở thành một trong những động cơ tăng trưởng quan trọng của Chiêu Thương.

Thứ ba, động lực tăng trưởng của các hoạt động có lợi thế trong các lĩnh vực được phân mảng. Chiêu Thương nắm bắt xu hướng thị trường, tích cực đáp ứng nhu cầu của khách hàng. Số lượng khách hàng nắm giữ sản phẩm tài chính cá nhân (bán lẻ) đạt 64,12 triệu tài khoản, tăng 10,15% so với cuối năm trước; tốc độ tăng trưởng cho vay trong các lĩnh vực trọng điểm như công nghệ, xanh, phổ cập (phát triển bao trùm) và sản xuất đều cao hơn rõ rệt tốc độ tăng trưởng cho vay trung bình của ngân hàng.

Như lãnh đạo ngân hàng Chiêu Thương, ông Vương Lương, đã nói: “Làm ngân hàng là cuộc thi marathon, không phải chạy nước rút 100 mét. Không thể chạy marathon với tốc độ của cuộc chạy 100 mét, nếu không thì không thể duy trì được.” Chủ nghĩa dài hạn, có lẽ chính là “mật mã” cốt lõi để Chiêu Thương tìm đường cho các động lực tăng trưởng mới trong chu kỳ lãi suất thấp.

Tóm lại, trong năm 2025, trong bối cảnh phức tạp và nghiêm ngặt, hiệu quả chuyển đổi chiến lược của Chiêu Thương tiếp tục được thể hiện rõ ràng; hiệu quả kinh doanh ổn định, năng lực cạnh tranh cốt lõi tiếp tục được nâng cao. Trong tương lai, khi các biện pháp mang tính chiến lược tiếp tục được đẩy sâu, Chiêu Thương được kỳ vọng sẽ giải phóng thêm tiềm năng phát triển, xây dựng một động lực tăng trưởng mới, vượt qua chu kỳ lãi suất thấp. (CIS)