3 Lý do tại sao tôi đang mua cổ phiếu Amazon với số lượng lớn ngay bây giờ

Trong một thời gian, Amazon (AMZN 3.95%) là hình mẫu tiêu biểu cho các cổ phiếu tăng trưởng. Thật không may, điều đó đã không còn đúng trong năm năm qua, khi cổ phiếu của hãng chỉ tăng 38%, thấp hơn nhiều so với mức tăng gần 67% của S&P 500 trong cùng thời gian.

Năm nay cũng chưa bắt đầu tốt đẹp. Tính đến thời điểm mở cửa thị trường ngày 26 tháng 3, cổ phiếu Amazon đang giảm khoảng 6.5% so với đầu năm. Tuy nhiên, một điểm sáng là trong năm nay nó gần như là chủ đề chung của hầu hết các công ty công nghệ “mega tech”. Nếu bạn nhìn xa hơn những khó khăn của giá cổ phiếu Amazon, hoạt động kinh doanh của hãng vẫn vững như bàn thạch, và có ba lý do khiến tôi sẽ “đặt cược” nhiều hơn vào cổ phiếu này.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

1. AWS đang sẵn sàng cho câu chuyện “bứt tốc” tăng trưởng

Hãy bắt đầu với cỗ máy tạo lợi nhuận quan trọng nhất của Amazon: Dịch vụ web của Amazon (Amazon Web Services - AWS). AWS là nền tảng điện toán đám mây hàng đầu thế giới, với thị phần 28% tính đến cuối năm ngoái. AWS đã mất một phần vị thế trước Microsoft’s Azure và Google Cloud, nhưng vẫn là một trong những nền tảng cốt lõi nhất trong thế giới công nghệ, vì rất nhiều ứng dụng và trang web phụ thuộc vào nó.

Năm 2025, AWS chiếm 18% doanh thu của Amazon nhưng đóng góp 57% thu nhập hoạt động của hãng (lợi nhuận từ các hoạt động hằng ngày). Nhiều ý kiến đã tập trung vào việc tốc độ tăng trưởng doanh thu của AWS tương đối chậm trong một vài quý gần đây, nhưng quý gần nhất của hãng lại là một màn “lội ngược dòng” tốt, khi doanh thu tăng 24% so với cùng kỳ năm trước. Đây là quý tăng trưởng nhanh nhất của AWS trong 13 quý vừa qua.

Dữ liệu doanh thu AMZN (hằng năm) theo YCharts

Quý tốt của AWS hy vọng sẽ là tín hiệu về những gì sắp tới khi làn sóng AI tiếp tục bùng nổ, và các công ty cần nhiều năng lực điện toán và đám mây hơn. Nền tảng này có “kho dự trữ” trị giá 244 tỷ USD (các công ty đã ký hợp đồng nhưng chưa nhận dịch vụ), cho thấy nhu cầu hiện tại lớn hơn khả năng mà nó có thể xử lý ngay về mặt vật lý.

Một số nhà đầu tư có thể không hài lòng với kế hoạch chi tiêu 200 tỷ USD của Amazon cho năm 2026, nhưng tôi tin họ sẽ hài lòng với những lợi ích dài hạn. Không phải toàn bộ tiền đều đổ vào AWS, nhưng phần lớn sẽ được dùng cho các trung tâm dữ liệu và phần cứng cho AI—những thứ chắc chắn sẽ mang lại lợi ích cho AWS.

2. Quảng cáo đang trở thành một mảng kinh doanh hợp lệ

Hoạt động kinh doanh quảng cáo của Amazon không nhận được sự chú ý như mảng thương mại điện tử và mảng điện toán đám mây của hãng, nhưng nó đang âm thầm trở thành một trong những lĩnh vực sáng giá nhất của Amazon. Ở quý gần nhất, doanh thu quảng cáo đã tăng 23% so với cùng kỳ năm trước lên hơn 21.3 tỷ USD.

Amazon sở hữu hai thứ quan trọng nhất trong thế giới quảng cáo: dữ liệu và lượng người xem. Amazon có hàng tỷ lượt mua hàng trực tuyến, hiểu biết về việc mọi người đang muốn mua gì, và rất nhiều người sử dụng các dịch vụ như Prime Video, Twitch, Fire TV và Alexa.

Đó là một lượng dữ liệu khổng lồ mà hãng có thể dùng để giúp các nhà quảng cáo chạy các chiến dịch được nhắm mục tiêu tốt hơn. Cộng thêm các nền tảng mà hãng có để cho phép nhà quảng cáo tiếp cận hàng triệu người, thì đây là “cả hai thế giới” đều tốt nhất.

Quảng cáo cũng là một mảng kinh doanh biên lợi nhuận cao vì không tốn quá nhiều chi phí phát sinh để thu hút thêm khách hàng. Phần lớn cơ sở hạ tầng đã sẵn có; Amazon đơn giản là đang bán “không gian kỹ thuật số”, và nó đang trở thành một trong những mảng kinh doanh ấn tượng nhất của hãng. Trước khi AWS tăng trưởng trong quý vừa qua, đây là mảng có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất của Amazon.

Mở rộng

NASDAQ: AMZN

Amazon

Thay đổi hôm nay

(-3.95%) $-8.20

Giá hiện tại

$199.34

Các điểm dữ liệu quan trọng

Vốn hóa thị trường

$2.1T

Biên độ trong ngày

$199.14 - $206.60

Khoảng 52 tuần

$161.38 - $258.60

Khối lượng

179K

KL bình quân

50M

Biên lợi nhuận gộp

50.29%

3. Thương mại điện tử đang trở nên hiệu quả hơn

Trong phần lớn thời gian tồn tại của Amazon, vai trò của mảng thương mại điện tử là tạo ra càng nhiều doanh thu càng tốt, ngay cả khi điều đó đồng nghĩa vận hành với lỗ. Nghe thì có vẻ ngược đời, nhưng điều đó giúp họ ưu tiên tăng trưởng và xây dựng lòng trung thành của khách hàng. Phải đến khoảng năm 2017, mảng thương mại điện tử của họ mới trở nên có lãi một cách nhất quán.

Giờ đây, thương mại điện tử đang trở nên hiệu quả hơn khi Amazon đẩy mạnh công cuộc tự động hóa. Điều này, thật không may, đã dẫn đến khá nhiều đợt sa thải (cùng với việc thuê quá mức trong giai đoạn đại dịch), nhưng về dài hạn thì nó hoàn toàn có cơ sở hợp lý đối với Amazon.

Tháng Bảy năm ngoái, Amazon công bố rằng họ đã triển khai robot thứ 1 triệu, với phần lớn hoạt động diễn ra trong hơn 300 cơ sở toàn cầu của hãng. Việc sử dụng robot cho phép Amazon vận hành có lợi nhuận hơn bằng cách xử lý đơn hàng nhanh hơn và giảm chi phí xử lý. Thương mại điện tử sẽ không đi đâu cả, nên khoản đầu tư này hoàn toàn đáng giá.