Lợi nhuận của doanh nghiệp công nghiệp và thương mại phục hồi, nhiều ngành tăng trưởng mạnh mẽ

Ngày 27 tháng 3, Cục Thống kê Quốc gia công bố dữ liệu lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp quy mô lớn (sau đây gọi là doanh nghiệp quy mô lớn) trong tháng 1 và tháng 2.

Tin tức Kinh tế Hàng ngày

Cụ thể, trong tháng 1-2, lợi nhuận của các doanh nghiệp quy mô lớn trên toàn quốc tăng 15,2% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ tăng trưởng nhanh hơn 14,6 điểm phần trăm so với cả năm trước. Phóng viên của “Tin tức Kinh tế Hàng ngày” nhận thấy rằng, trong hai tháng đầu năm nay, lợi nhuận của các ngành liên quan như kim loại màu, hóa chất, và bán dẫn đã tăng vọt. Bao quanh nguyên nhân và tính bền vững của sự tăng vọt lợi nhuận ở các ngành trên, phóng viên đã tiến hành phỏng vấn.

Biến động giá cả và chi phí ảnh hưởng lớn

Dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia cho thấy, trong tháng 1-2, lợi nhuận ngành kim loại màu tăng 148,2%, trong đó lợi nhuận ngành gia công nhôm, sản xuất hợp kim kim loại màu, và gia công đồng lần lượt tăng 264,0%, 205,1%, 50,8%; lợi nhuận ngành hóa chất tăng 35,9%, trong đó lợi nhuận ngành sản xuất muối vô cơ, sản xuất axit vô cơ, và sản xuất phân bón hữu cơ cùng phân bón vi sinh lần lượt tăng 518,5%, 306,3%, 38,5%.

Vậy, những nguyên liệu thô này liên quan đến những ngành nào?

Công ty Quản lý Quỹ Guotai Junan cho biết trong cuộc phỏng vấn với phóng viên “Tin tức Kinh tế Hàng ngày” rằng, về mặt ngành công nghiệp, sản phẩm gia công nhôm chủ yếu phục vụ cho việc giảm trọng lượng của xe điện, khung quang điện, vật liệu xây dựng và cáp điện; gia công đồng liên quan đến cơ sở hạ tầng điện lực, trung tâm dữ liệu AI (trí tuệ nhân tạo), hệ thống điện mới và điện tử tiêu dùng; hợp kim màu thì liên quan đến hàng không vũ trụ, quân sự và chế tạo thiết bị cao cấp. Về hóa chất, muối vô cơ là nguyên liệu then chốt cho kính, quang điện, và pin lithium; axit vô cơ được sử dụng rộng rãi trong luyện kim, sản xuất phân bón hóa học và làm sạch bán dẫn; phân bón hữu cơ và vi sinh phục vụ trực tiếp cho nông nghiệp xanh và cải tạo đất.

Sự tăng trưởng lợi nhuận là do số đơn đặt hàng tăng lên, hay do biến động chi phí hoặc giá cả?

Công ty Quản lý Quỹ Guotai Junan cho biết, trên phương diện động lực, logic của hai ngành là khác nhau.

Lợi nhuận ngành kim loại màu tăng vọt chủ yếu do “tác động từ giá” - công suất sản xuất nhôm điện phân gần đạt giới hạn 45 triệu tấn, nguồn cung đồng liên tục bị gián đoạn, cùng với nhu cầu mới nổi từ năng lượng tái tạo và AI đã thúc đẩy giá nhôm và đồng tăng cao hơn nhiều so với cùng kỳ năm trước, chênh lệch giá ở khâu gia công cũng đã mở rộng rõ rệt.

Ngành hóa chất thì nhiều hơn được hưởng lợi từ “tình trạng cơ sở thấp + cải thiện chi phí”. Trong cùng kỳ năm 2025, ngành hóa chất gặp khó khăn “tăng sản lượng giảm lợi nhuận”, cơ sở lợi nhuận của muối vô cơ và axit vô cơ rất mỏng; năm nay, giá than và dầu thô ở thượng nguồn giảm đã làm giảm áp lực chi phí, đồng thời chính sách “chống nội suy” thúc đẩy ngành giảm sản lượng để bảo vệ giá cả, nhanh chóng thanh lý, chênh lệch giá sản phẩm đã được phục hồi.

Tổng thể mà nói, việc số lượng đơn hàng tăng lên đóng góp tương đối hạn chế cho lợi nhuận của hai ngành, biến động giá cả và chi phí mới là động lực chính.

Cấu trúc lợi nhuận của doanh nghiệp công nghiệp tiếp tục được tối ưu hóa

Vai trò “trụ cột” của ngành chế tạo thiết bị rất rõ ràng, cấu trúc lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp tiếp tục được tối ưu hóa. Trong tháng 1-2, doanh thu của ngành chế tạo thiết bị quy mô lớn tăng 8,9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn 3,6 điểm phần trăm so với toàn bộ doanh nghiệp quy mô lớn. Doanh thu tăng nhanh đã thúc đẩy lợi nhuận của ngành chế tạo thiết bị quy mô lớn tăng 23,5% so với cùng kỳ năm trước, nhanh hơn 15,8 điểm phần trăm so với cả năm trước; lợi nhuận của ngành chế tạo thiết bị quy mô lớn chiếm tỷ trọng 30,4% trong tổng số doanh nghiệp quy mô lớn, tăng 2,0 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, cấu trúc lợi nhuận tiếp tục được tối ưu hóa. Xét theo ngành, trong 8 ngành của ngành chế tạo thiết bị, có 5 ngành có lợi nhuận tăng, trong đó, lợi nhuận ngành điện tử, đường sắt, hàng hải hàng không, và máy điện có sự tăng trưởng nhanh chóng, lần lượt tăng 203,5%, 11,4%, 6,2%.

Lợi nhuận của ngành chế tạo công nghệ cao tăng trưởng nhanh, vai trò dẫn dắt được củng cố. Trong tháng 1-2, lợi nhuận của ngành chế tạo công nghệ cao quy mô lớn tăng 58,7% so với cùng kỳ năm trước, nhanh hơn 45,4 điểm phần trăm so với cả năm trước; thúc đẩy lợi nhuận của toàn bộ doanh nghiệp quy mô lớn tăng 7,9 điểm phần trăm, vai trò thúc đẩy tăng 5,5 điểm phần trăm so với cả năm trước. Xét theo ngành, sản xuất sản phẩm thông minh phát triển tốt, lợi nhuận của ngành sản xuất máy bay không người lái thông minh, sản xuất thiết bị xe thông minh, và sản xuất thiết bị tiêu dùng thông minh khác lần lượt tăng 59,3%, 50,0%, 31,3%; ngành bán dẫn phát triển nhanh đã thúc đẩy lợi nhuận của các ngành chuỗi liên quan tăng nhanh, lợi nhuận của ngành sản xuất linh kiện bán dẫn, sản xuất thiết bị quang điện, và sản xuất mạch điện tử lần lượt tăng 130,5%, 56,1%, 19,5%.

Trong tháng 1-2, lợi nhuận của ngành điện tử và ngành sản xuất linh kiện bán dẫn tăng lần lượt 203,5% và 130,5% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân nào dẫn đến sự tăng trưởng lợi nhuận đáng kể này?

Về nguyên nhân lợi nhuận tăng mạnh, Công ty Quản lý Quỹ Guotai Junan cho biết, trước tiên là hiệu ứng cơ sở thấp, năm ngoái vào cùng kỳ, ngành này đang ở đáy chu kỳ giảm tồn kho và nhu cầu; thứ hai, nhu cầu từ phía thị trường tăng, đặc biệt là máy chủ AI, tính toán hiệu suất cao và điện tử ô tô đối với linh kiện công suất và linh kiện riêng lẻ ngày càng tăng, tạo ra đơn đặt hàng ổn định cho sản xuất linh kiện riêng lẻ. Sản phẩm cũng đã tăng giá ở nhiều mức độ khác nhau, điều này đã mang lại một phần tăng trưởng lợi nhuận.

Sự tăng trưởng này có bền vững hay không? Đối với vấn đề này, Công ty Quản lý Quỹ Guotai Junan cho biết, mặc dù con số tăng trưởng có thể thay đổi theo cơ sở năm trước, nhưng logic tổng thể của ngành vẫn tốt, với việc chuyển đổi thông minh và điện hóa năng lượng ngày càng sâu sắc, ngành bán dẫn đã dần thoát khỏi đáy, bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, động lực tăng trưởng trong tương lai sẽ ngày càng được thúc đẩy bởi đổi mới công nghệ và các cơ hội cấu trúc trong lĩnh vực ứng dụng hạ nguồn, chứ không chỉ đơn giản là biến động cơ sở, xu hướng hoạt động tổng thể vẫn duy trì ổn định.