Cổ phiếu Micron có thể biến 10.000 USD thành 30.000 USD trong thập kỷ này không?

Boom và bust. Đó là lịch sử của Micron Technology (MU +0.59%) cho đến nay. Nhà sản xuất chip nhớ chắc chắn đã đưa “chu kỳ” vào cổ phiếu chu kỳ trong những năm trước.

Tuy nhiên, nhu cầu dường như không thể thỏa mãn đối với bộ nhớ từ các ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) có thể là một bước ngoặt cho Micron. Công ty hiện có thể được coi là một nhân tố không thể thiếu trong cuộc cách mạng AI.

Định giá của Micron đã tăng hơn gấp bốn lần trong 12 tháng qua, chỉ để chứng kiến một đợt bán tháo mạnh trong những ngày gần đây. Liệu cổ phiếu bộ nhớ có thể biến 10.000 đô la thành 30.000 đô la trong thập kỷ này?

Mở rộng

NASDAQ: MU

Micron Technology

Thay đổi hôm nay

(0.59%) $2.09

Giá hiện tại

$357.40

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$403B

Phạm vi trong ngày

$354.00 - $368.56

Phạm vi 52 tuần

$61.54 - $471.34

Khối lượng

1.9M

Khối lượng trung bình

38M

Biên lợi nhuận gộp

58.54%

Tỷ suất cổ tức

0.13%

Sự hỗ trợ cho Micron như một mối đe dọa ba chiều

Có lẽ lý do thuyết phục nhất để tin rằng cổ phiếu của Micron có thể gấp ba lần vào cuối năm 2030 là nhu cầu khổng lồ đối với bộ nhớ băng thông cao (HBM). Micron đã bán hết tất cả công suất HBM của mình cho năm 2026 cách đây vài tháng.

Sự mất cân bằng cung cầu đã mang lại cho Micron sức mạnh định giá chưa từng có. Công ty thậm chí gần đây đã ký thỏa thuận khách hàng chiến lược năm năm đầu tiên. Ban quản lý dự đoán thị trường HBM sẽ tăng trưởng với tỷ lệ hàng năm kết hợp 40% cho đến năm 2028 đạt 100 tỷ đô la.

Micron là một trong ba nhà cung cấp HBM duy nhất. Đây là nhà sản xuất chip nhớ lớn duy nhất có trụ sở tại Mỹ, trong khi các đối thủ chính của nó có trụ sở tại Hàn Quốc. Điều này có thể mang lại cho công ty một lợi thế cạnh tranh với các chính phủ và khách hàng lo ngại về sự ổn định địa chính trị của châu Á.

Các trung tâm dữ liệu AI là động lực tăng trưởng lớn nhất của Micron. Tuy nhiên, chúng ta không thể bỏ qua các triển vọng khác của công ty. Một số nhà quan sát trong ngành coi năm 2026 là “năm của PC AI.” Các smartphone và kính thông minh được hỗ trợ bởi AI cũng yêu cầu nhiều bộ nhớ hơn đáng kể so với các thiết bị cũ hơn.

Nguồn hình ảnh: Micron Technology.

Một ngọn đồi dốc để leo, nhưng không phải là không thể

Ngay cả khi có nhiều yếu tố thuận lợi, Micron vẫn phải đối mặt với một ngọn đồi dốc để biến khoản đầu tư ban đầu 10.000 đô la thành 30.000 đô la trong vòng bốn năm tới. Để đạt được mục tiêu này, công ty sẽ cần đạt được tăng trưởng lợi nhuận xuất sắc và thuyết phục thị trường rằng nó xứng đáng với một hệ số lợi nhuận cao hơn.

Một số vấn đề có thể cản trở điều đó xảy ra. Cuộc bùng nổ AI không thay đổi thực tế rằng bộ nhớ vẫn mang tính chu kỳ. Samsung và SK Hynix là những đối thủ đáng gờm. Chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI có thể chậm lại đáng kể. Các tiến bộ công nghệ có thể làm giảm nhu cầu đối với HBM.

Tuy nhiên, tôi không nghĩ rằng điều đó là không thể cho cổ phiếu của Micron gấp ba lần vào cuối thập kỷ. Mặc dù có hiệu suất ấn tượng trong năm qua, cổ phiếu vẫn được định giá như một cổ phiếu giá trị với tỷ lệ giá trên lợi nhuận kỳ vọng là 7.6. Sự bùng nổ của Micron có thể sẽ tiếp tục trong nhiều năm tới.