Chỉ vừa nhận ra rằng chúng ta đang ở đúng thời điểm mà mọi người đã bàn tán. Nhớ cái biểu đồ Chu kỳ Benner đã lan truyền mạnh mẽ năm ngoái không? Đúng rồi, cái dự đoán năm 2026 sẽ là đỉnh cao thị trường tiếp theo. Ừ thì, giờ là tháng 3 năm 2026 rồi, và thật sự, thật kỳ lạ khi công cụ dự báo kinh tế 150 năm tuổi này cứ xuất hiện lại mỗi khi người ta cần lý do để tin rằng mọi thứ sẽ ổn.

Hãy để tôi phân tích rõ hơn chuyện đang xảy ra. Samuel Benner, một nông dân từng bị phá sản trong khủng hoảng tài chính năm 1873, bắt đầu vẽ các chu kỳ giá nông sản từ năm 1875. Ông tin rằng chu kỳ mặt trời ảnh hưởng đến năng suất mùa màng, từ đó ảnh hưởng đến giá cả. Dựa trên quan sát đó, ông tạo ra biểu đồ này với ba đường: năm hoảng loạn (Line A), năm bùng nổ để bán (Line B), và năm suy thoái để mua (Line C). Người ta thậm chí còn viết “Chắc chắn tuyệt đối” trên các phát hiện của ông. Gần 200 năm sau, người ta vẫn xem đó như chân lý.

Chu kỳ Benner được cho là đã dự đoán chính xác một số sự kiện lớn - Khủng hoảng Great Depression, Thế chiến II, bong bóng dot-com, sụp đổ COVID. Vậy khi nó chỉ ra năm 2023 là năm mua vào và 2026 là đỉnh tiếp theo? Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô theo câu chuyện đó. Trong suốt 2024-2025, bạn thấy điều này xuất hiện khắp nơi - người trích dẫn Chu kỳ Benner để biện minh cho triển vọng lạc quan của họ, đặc biệt trong các lĩnh vực crypto và AI.

Nhưng vấn đề là: thực tế không phải lúc nào cũng phù hợp với các biểu đồ đã tồn tại cả thế kỷ. Tháng Tư năm ngoái, tuyên bố về thuế quan của Trump gây sốc. Thị trường crypto sụp đổ từ 2.64 nghìn tỷ đô xuống còn 2.32 nghìn tỷ đô chỉ trong một ngày - một số người gọi đó là Thứ Hai Đen 2.0. JPMorgan nâng xác suất suy thoái lên 60%, Goldman Sachs là 45%. Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt thẳng thừng gọi Chu kỳ Benner là một sự phân tâm, nói rằng ông ấy thực sự không thể giao dịch dựa trên đó.

Tuy nhiên, bằng cách nào đó, mọi người vẫn tin. Lập luận là: thị trường không chỉ là con số, mà còn là tâm lý, ký ức, đà tăng trưởng. Và đôi khi những mô hình cũ này hoạt động không phải vì chúng thần kỳ, mà vì đủ nhiều người tin vào chúng. Google Trends cho thấy đỉnh tìm kiếm về 'Chu kỳ Benner' năm ngoái, phản ánh sự tuyệt vọng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ khi mọi thứ cảm thấy bất ổn.

Vậy là chúng ta đang ở đây rồi. 2026, năm đỉnh dự kiến. Chu kỳ Benner có đúng không? Hay chỉ là một ví dụ khác về thiên kiến xác nhận được khoác áo tiên tri tài chính? Thật lòng, tôi nghĩ bài học thực sự không phải là biểu đồ có dự đoán chính xác tương lai hay không - mà là khi người ta cảm thấy không chắc chắn, họ sẽ tìm mọi thứ để mang lại sự rõ ràng. Dù đó là của một nông dân thế kỷ 19.