Giá vàng biến động mạnh, xu hướng tương lai sẽ diễn biến như thế nào?

Sau khi trải qua sự điều chỉnh mạnh, thị trường vàng tiếp tục trong trạng thái tích lũy.

Vào ngày 24 tháng 3, sau khi có sự giảm mạnh hiếm thấy trong phiên giao dịch trước đó, giá vàng giao ngay tiếp tục điều chỉnh trong ngày, có lúc gần chạm mức 4300 USD/ounce, sau đó mức giảm dần thu hẹp và tạm thời chuyển sang tăng điểm, cuộc chiến giữa bên mua và bên bán trở nên rõ rệt hơn.

Tính đến thời điểm phóng viên viết bài, giá vàng London hiện là 4403.82 USD/ounce, giảm nhẹ 0.08% trong ngày, trong phiên có lúc chạm mức thấp nhất 4305.32 USD/ounce, cao nhất đạt 4417.11 USD/ounce, biên độ dao động tổng thể tăng rõ rệt.

Thị trường hợp đồng tương lai cũng thể hiện xu hướng giảm trước rồi tăng sau. Tính đến thời điểm phóng viên viết bài, hợp đồng vàng tương lai COMEX tăng nhẹ 0.19%, đạt 4415.5 USD/ounce, trong phiên có lúc chạm mức thấp nhất 4306.3 USD/ounce, cao nhất đạt 4450.5 USD/ounce, giữ liên kết với xu hướng thị trường giao ngay.

Do ảnh hưởng của sự điều chỉnh lớn của giá vàng quốc tế, giá vàng 24K của nhiều thương hiệu trong nước đã giảm về mức đầu năm. Trong đó, giá vàng của Chow Tai Fook là 1346 nhân dân tệ/gram, giảm 11 nhân dân tệ so với mức 1357 nhân dân tệ/gram vào ngày 1 tháng 1; giá vàng của Chow Sang Sang là 1350 nhân dân tệ/gram, giảm 10 nhân dân tệ so với mức 1360 nhân dân tệ/gram vào ngày 2 tháng 1.

“Việc điều chỉnh giá vàng gần đây là kết quả của sự cộng hưởng giữa môi trường vĩ mô, tâm lý giao dịch và các yếu tố cấu trúc,” nhà nghiên cứu tài chính Zhang Pengyuan từ Paipaijia cho biết, ở cấp độ vĩ mô, lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang đã thúc đẩy đồng đô la và lãi suất thực của trái phiếu chính phủ Mỹ tăng mạnh, làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, dẫn đến dòng vốn chảy ra; ở cấp độ giao dịch, giá vàng đã tích lũy được lợi nhuận cao ở mức cao lịch sử, khi phá vỡ hỗ trợ quan trọng đã kích hoạt việc bán kỹ thuật và chốt lời của bên mua, tạo ra hiệu ứng đạp lên, làm tăng mức giảm trong ngắn hạn.

Nhìn về thị trường trong tương lai, Zhang Pengyuan cho rằng, giá vàng vẫn sẽ chịu áp lực trong ngắn hạn, môi trường lãi suất cao có thể làm gia tăng biến động; xu hướng trung hạn phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát của Mỹ và tình hình địa chính trị; về lâu dài, các lý do hỗ trợ cốt lõi như xu hướng phi đô la hóa toàn cầu, nhu cầu mua vàng từ ngân hàng trung ương và sự không chắc chắn địa chính trị vẫn chưa thay đổi, việc điều chỉnh hiện tại có thể được coi là dao động bình thường trong quá trình phân bổ dài hạn.

Quản lý đầu tư của Hush Stone, Hou Yanjun, khuyên rằng, các nhà đầu tư ngắn hạn cần theo dõi chặt chẽ tiến trình đàm phán Mỹ-Iran. Nếu tình hình được cải thiện và vấn đề thanh khoản được giải quyết, kim loại quý có thể sẽ phục hồi; nếu đàm phán đình trệ và tình hình chiến sự xấu đi, giá dầu có thể tăng vọt và lại làm rối loạn giá vàng và bạc. Ông nhấn mạnh, lý do tăng giá lâu dài của kim loại quý vẫn chưa thay đổi hoàn toàn, khuyên các nhà đầu tư nên chủ yếu giữ thái độ quan sát trong thời gian gần đây và duy trì tâm lý dài hạn chờ đợi thời điểm tham gia.

Báo cáo nghiên cứu của Guotai Junan Securities chỉ ra rằng, giá vàng gần đây liên tục giảm, một phần là do mức tăng trước đó của vàng quá cao, khi khẩu vị rủi ro giảm, gặp phải áp lực thanh khoản từ việc rút vốn; mặt khác, thị trường kỳ vọng chính sách tiền tệ thắt chặt sẽ thúc đẩy lãi suất thực tăng lên, cũng tạo áp lực lên vàng. Nhìn về thị trường trong tương lai, trong ngắn hạn, giá vàng có thể vẫn chịu áp lực giai đoạn từ tình hình Iran, nhưng nếu kỳ vọng lạm phát dài hạn gia tăng, sẽ quay trở lại môi trường thuận lợi; lý do tăng giá trung và dài hạn vẫn vững chắc, có thể chú ý đến cơ hội phân bổ khi có sự giảm giá dao động.

Quỹ HuaAn cho rằng, đặc tính phòng ngừa rủi ro của vàng chưa bao giờ mất đi. Xu hướng giá vàng trung và dài hạn cuối cùng phụ thuộc vào hai dòng chính: sự suy yếu của tín dụng đô la và xu hướng nới lỏng thanh khoản toàn cầu. Đối với các nhà đầu tư, xác định logic cốt lõi và lọc bỏ tiếng ồn ngắn hạn là cách duy nhất để nắm bắt giá trị lâu dài của vàng trong phân bổ tài sản.

Phóng viên: Lục Ý Văn

Biên tập văn bản: Trần Tư