Nvidia có mắc phải một $40 tỷ lỗi trong năm tài chính 2026 không?

Với vốn hóa thị trường khoảng 4,1 nghìn tỷ USD (tính đến ngày 27 tháng 3), Nvidia (NVDA 2,13%) là công ty có giá trị lớn nhất thế giới. Nó có giá trị cao hơn Apple 420 tỷ USD. Sự khác biệt này gần bằng vốn hóa thị trường của Chevron.

Đây là những con số khổng lồ mà chúng ta đang nói đến. Tất cả đều là kết quả trực tiếp của việc cổ phiếu Nvidia tăng vọt 1.200% trong năm năm qua. Doanh nghiệp xứng đáng nhận được nhiều lời khen ngợi vì vị trí thống trị của mình trong cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI).

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn nên chú ý đến các động thái phân bổ vốn của đội ngũ quản lý. Liệu Nvidia có mắc sai lầm 40 tỷ USD trong tài khóa 2026 (kết thúc vào ngày 25 tháng 1)?

Hình ảnh nguồn: The Motley Fool.

Đổ vốn vào mua lại cổ phiếu

Nvidia đã chi hơn 40 tỷ USD cho việc mua lại cổ phiếu trong tài khóa 2026. Đây không phải là một số tiền không đáng kể. Nó tương đương với 33% trong số 120 tỷ USD thu nhập ròng của công ty, và gần gấp bảy lần so với 6,1 tỷ USD mà Nvidia đã chi cho chi phí vốn (capex) trong năm tài chính trước đó.

Nhìn thoáng qua, các nhà phê bình có thể có một quan điểm hợp lý. Họ có thể tranh luận rằng một phần hoặc toàn bộ 40 tỷ USD này nên được chi cho các nỗ lực nghiên cứu và phát triển (R&D) hoặc khả năng phần cứng và phần mềm. Các doanh nghiệp thường ưu tiên tái đầu tư vào hoạt động của chính họ nếu họ thấy những cơ hội có thể củng cố vị thế cạnh tranh của mình. Với sự tăng trưởng mạnh mẽ mà công ty đang ghi nhận, các nhà đầu tư có thể tự hỏi tại sao Nvidia không phân bổ số tiền đó để thu lợi nhiều hơn từ cơn sốt AI hiện tại.

“Chúng tôi xem xét việc hoàn vốn của mình rất, rất cẩn thận,” CFO Colette M. Kress đã nói trong cuộc gọi thu nhập quý 4 năm 2026. “Và chúng tôi tin rằng một trong những điều quan trọng nhất mà chúng tôi có thể làm là thực sự hỗ trợ hệ sinh thái cực kỳ mà đang ở trước mắt chúng tôi.” Đội ngũ lãnh đạo tin rằng vốn của họ đang được đầu tư vào những nơi đúng đắn.

Nvidia đã có một quy trình đổi mới mạnh mẽ. Các đơn vị xử lý đồ họa mạnh mẽ, nền tảng CUDA và sự đẩy mạnh vào AI vật lý của nó thể hiện điều này. Nvidia cũng mua lại cổ phần trong các công ty AI khác. Những mục tiêu nổi bật bao gồm CoreWeave, OpenAI, và Nebius.

Mở rộng

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Thay đổi hôm nay

(-2,13%) $-3,65

Giá hiện tại

$167,59

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4,1T

Phạm vi trong ngày

$167,01 - $170,96

Phạm vi 52 tuần

$86,62 - $212,19

Khối lượng

6,9 triệu

Khối lượng trung bình

177 triệu

Biên lợi nhuận gộp

71,07%

Tỷ lệ cổ tức

0,02%

Nvidia đang phân bổ cược AI của mình

Số phận cuối cùng của Nvidia gắn liền với AI. Không thể tránh khỏi thực tế này. Nếu AI không sống đến kỳ vọng, và chi tiêu cho cơ sở hạ tầng liên quan giảm xuống, tài chính của công ty này chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng.

Với chương trình mua lại cổ phiếu lớn, hiện vẫn còn 58,5 tỷ USD (tính đến ngày 25 tháng 1) trong hạn mức, Nvidia thực chất đang phân bổ cược AI của mình. Tuy nhiên, lần này, họ đang đầu tư vào chính mình.

Nếu AI tiến bộ đến mức thâm nhập vào nhiều phần của nền kinh tế hơn, Nvidia sẽ tiếp tục thắng. Việc mua lại cổ phiếu của chính mình sẽ trông như một động thái thông minh khi nhìn lại. Nếu AI không hoạt động, thì công ty sẽ thua. Điều này đúng cho dù nó đầu tư vào R&D, capex, các doanh nghiệp AI khác, hay cổ phiếu của chính mình.

Nhìn từ góc độ này, Nvidia là biểu tượng của xu hướng AI lớn.