Robot Trung Quốc chuyển từ "bước đột phá công nghệ" sang "bùng nổ thị trường" Logic định giá thay đổi

“Hiện nay, ngành công nghiệp trí tuệ thể hiện thân thể (embodied intelligence) của Trung Quốc đang ở giai đoạn then chốt chuyển từ ‘đột phá công nghệ’ sang ‘bùng nổ thị trường’.”

Trong thời gian diễn ra Triển lãm gặp gỡ và dịch vụ đầu tư nước ngoài lần thứ nhất (OIF 2026, sau đây gọi là “Hội hải giao”), ông Zhang Yimin, Giám đốc khoa học cấp cao tại Viện nghiên cứu Trung Quốc của Intel và cũng là Giám đốc khoa học cấp cao tại Viện nghiên cứu tích hợp tiên tiến thuộc Đại học Giao thông Thượng Hải, đã phát biểu tại Diễn đàn hệ sinh thái ngành công nghiệp của robot Tongtong rằng: mặc dù toàn bộ ngành hiện vẫn phải đối mặt với rất nhiều thách thức như mức độ trưởng thành về công nghệ, các vấn đề về đạo đức và quyền riêng tư, cũng như chi phí và mức độ chấp nhận của thị trường, nhưng nhờ lợi thế của chuỗi cung ứng toàn ngành và quy mô thị trường, Trung Quốc đang xác lập vị thế dẫn đầu trong cuộc đua trí tuệ thể hiện thân thể trên toàn cầu.

Bước nhảy của ngành: Từ đột phá công nghệ đến cạnh tranh - hợp tác toàn cầu

Ông Liu Xiaoming, Phó chủ tịch được mời đặc biệt của Hiệp hội xúc tiến đầu tư quốc tế Trung Quốc, khi phát biểu bài diễn thuyết chủ đề tại diễn đàn hệ sinh thái nói trên, cho rằng ngành công nghiệp robot đang đón đầu ba làn sóng “gió lớn” đồng thời về chính sách, công nghệ và thị trường, và Trung Quốc có chuỗi cung ứng đầy đủ nhất thế giới cùng những kịch bản ứng dụng phong phú nhất. Chìa khóa cho sự phát triển trong tương lai nằm ở các nền tảng đổi mới trình độ cao hơn, các kênh xuất khẩu ra nước ngoài hiệu quả hơn và sự phối hợp hiệp đồng chặt chẽ hơn trong hệ sinh thái ngành.

Ông Liu Xiaoming đưa ra ba đề xuất: ví dụ kiên trì định hướng theo chính sách, tập trung sâu vào đổi mới công nghệ; tăng cường phối hợp hệ sinh thái, đoàn kết để làm lớn và mạnh hơn; kiên trì bước chân toàn cầu hóa, xuất khẩu ra nước ngoài ở trình độ cao. Trong tiến trình toàn cầu hóa, cần kết nối các hệ thống như thương mại điện tử, kênh bán hàng ở nước ngoài và dịch vụ xuyên biên giới, để robot Trung Quốc có thể “xuất khẩu” ra nước ngoài với chất lượng cao, tuân thủ quy định và xây dựng được thương hiệu, đồng thời thiết lập quyền phát biểu toàn cầu.

Theo ông Zhang Yimin, không cần chờ trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI) hoàn toàn trưởng thành; chỉ cần trong các nhiệm vụ cụ thể giải quyết được 60%~70% vấn đề là có thể hiện thực hóa việc ứng dụng robot. Hiện nay, việc xuất hàng robot chủ yếu phục vụ nghiên cứu khoa học; trong tương lai sẽ mở rộng sang các bối cảnh đa dạng như công nghiệp, dịch vụ thương mại và chăm sóc người già tại gia đình, và dự kiến việc robot đi vào lĩnh vực chăm sóc người già trong gia đình có khả năng trở thành hiện thực trong 3~5 năm tới.

Ông Zhang Yimin nêu ra bốn định hướng cốt lõi của trí tuệ thể hiện thân thể cần được đột phá: nghiên cứu và phát triển mô hình trí tuệ thể hiện thân thể và mô hình thế giới, tối ưu suy luận thời gian thực ở thiết bị đầu cuối, nâng cấp bản thân robot, cùng hội tụ và hợp tác người-máy giữa cloud-edge-end (đám mây-cạnh-và-thiết bị). Ông nhấn mạnh rằng xuất khẩu trí tuệ thể hiện thân thể không hề chỉ là bán sản phẩm; cần hòa hợp sâu với hệ thống dịch vụ tại địa phương, chia sẻ nguồn lực hậu mãi để giảm chi phí cho doanh nghiệp.

Ông Zhang Xin, nhà phân tích phần cứng thông minh của DolphinTou Tou (Dolphin投研), cho biết: các doanh nghiệp trong nước, nhờ đồng nguồn công nghệ, khả năng kiểm soát chi phí và lợi thế tốc độ, đang chiếm vị trí quan trọng trong lĩnh vực linh kiện cốt lõi của chuỗi cung ứng robot ở thượng nguồn, nhưng tồn tại tình trạng “phần cứng mạnh, phần mềm yếu”. Cơ hội trong tương lai tập trung vào bốn hướng: giảm chi phí nhờ nội địa hóa phần cứng, đột phá trong lĩnh vực phần cứng mới nổi, tập kích vào các mô hình phần mềm quy mô lớn và “xuất khẩu ra nước ngoài”. Ông đề xuất sao chép lộ trình xuất khẩu của xe năng lượng mới, nhưng cần đánh giá rủi ro về địa chính trị, chuỗi cung ứng và nguồn nhân lực.

Ông Kang Jingwei, Chủ tịch Tập đoàn Keton, thì cho rằng ngành công nghiệp AI tuân theo lý thuyết “năm lớp bánh”: “năng lượng - chip - hạ tầng cơ sở - mô hình quy mô lớn - ứng dụng”. Robot trí tuệ thể hiện thân thể, với tư cách là ứng dụng đỉnh cao của AI trong thế giới vật lý, cần phải thông suốt toàn bộ chuỗi công nghiệp. Các doanh nghiệp robot của Trung Quốc, ngay từ khi ra đời, đã mang tính quốc tế; nên tận dụng lợi thế công nghệ toàn cầu và chuỗi công nghiệp nội địa để phục vụ thị trường toàn cầu.

Tái định hình định giá: Vốn truy đuổi năng lực “kiếm được tiền” cứng rắn

Trong bối cảnh ngành tiến vào giai đoạn bùng nổ, logic định giá của thị trường vốn đang có sự chuyển biến sâu sắc: từ chỗ đuổi theo “câu chuyện về công nghệ”, chuyển nhiều hơn sang tập trung vào nhu cầu trong các bối cảnh thực tế và sự chuyển đổi thành đơn hàng.

Trong phiên bàn tròn đầu tư và tài trợ tại diễn đàn hệ sinh thái nói trên, bà Wang Jiawei, người sáng lập công ty tư vấn Zhenna (Zehna 铖咨询), mở đầu bằng một số liệu: theo thống kê chưa đầy đủ, từ năm 2026 đến nay, các lĩnh vực con của robot đã hoàn tất hơn 190 thương vụ huy động vốn, tổng số tiền vượt 200 tỷ nhân dân tệ. Sau khi thiết lập kỷ lục cao nhất trong lịch sử vào năm 2025, gần như không có gì bất ngờ rằng năm 2026 tiếp tục lập kỷ lục mới.

Ông Liu Yang, Phó tổng giám đốc PIX Moving, đề xuất rằng ngành đã chuyển từ “định giá bằng thu nhập dự kiến trong tương lai” sang “định giá bằng thu nhập ổn định trong quá khứ”; vốn yêu cầu các khoản tiền huy động được phải được dùng cho việc thương mại hóa và triển khai thực tế, cũng như tạo ra đơn hàng. Ông nhấn mạnh rằng, các bối cảnh dịch vụ đô thị do có tính lặp lại cao và đặc điểm mang tính cấu trúc, đang trở thành một “đầu vào” chất lượng cao để công nghiệp hóa trí tuệ thể hiện thân thể; có thể tăng tốc triển khai công nghệ thông qua “giảm chiều” theo bối cảnh.

Ông Chen Zhen, người sáng lập Quỹ Qianchuang Capital (乾创资本), cho biết: điểm nóng đầu tư giai đoạn đầu tập trung vào các doanh nghiệp “bản thể” (bên phần thân/thiết bị), nhưng nội địa hóa linh kiện cốt lõi ở thượng nguồn chính là nền tảng của ngành; các đột phá về công nghệ ở các mắt xích như bộ giảm tốc và cảm biến có giá trị dài hạn lớn hơn. Ông Chen Zhilin, người phụ trách đầu tư của Quỹ Entropy (共熵投资), thì nhắc nhở rằng cần cảnh giác bong bóng định giá phần cứng của robot trí tuệ thể hiện thân thể trình độ cao; khách hàng công nghiệp đặc biệt chú trọng việc thu hồi chi phí trong vòng 18 tháng. Chỉ những doanh nghiệp đi vào bối cảnh nhu cầu thực tế mới có giá trị đầu tư.

Đối với sở thích đầu tư của các chủ thể vốn khác nhau, nhìn chung giới trong nghề cho rằng: các quỹ bằng USD và các quỹ công nghệ tập trung vào các công nghệ tiên phong như cảm biến xúc giác và cơ học mô phỏng; vốn công nghiệp chú trọng vào những bối cảnh triển khai có thể lặp lại; còn quỹ do chính phủ định hướng thì tập trung vào việc triển khai công nghiệp và thúc đẩy việc làm, với mức quan tâm cao đối với các dự án như “nhà máy dữ liệu”. Hướng tới tương lai, các khâu càng gần khách hàng sẽ càng có quyền định giá mạnh hơn, và hiệp đồng sâu giữa thượng nguồn - hạ nguồn cũng sẽ trở thành xu hướng tất yếu. Điểm nóng đầu tư sẽ tập trung vào các bối cảnh xuất hàng theo quy mô hóa, các nhà cung cấp dữ liệu độc lập và hoạt động mua bán - sáp nhập để tích hợp trong ngành; năng lực tuân thủ (compliance) sẽ trở thành năng lực cạnh tranh cốt lõi của doanh nghiệp.

Ông Xu Renjie, đối tác của văn phòng luật Jinghe (璟和律所), cho biết: trước khi doanh nghiệp huy động vốn, họ càng chú trọng hơn vào việc xây dựng kiến trúc tinh gọn; kế hoạch kiến trúc xuyên biên giới và thiết kế điều khoản cam kết - đối cược (đối赌) ngày càng chặt chẽ; trách nhiệm liên đới của người sáng lập nhìn chung được đặt giới hạn trần. Vì vậy, ông đề xuất doanh nghiệp xây dựng một hệ thống bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ (IP) theo chiều sâu; đồng thời bố trí sớm các biện pháp tuân thủ dữ liệu và phòng ngừa rủi ro đạo đức của AI.

( Nguồn bài viết: Kênh Tài chính Đệ Nhất - 第一财经 )