科华控股 phản hồi về câu hỏi tăng vốn 3.26 tỷ nhân dân tệ để bổ sung vốn lưu động là hợp lý

科华控股（维权）股份有限公司（以下简称“科华控股”）近日就上海证券交易所关于其向特定对象发行股票申请文件的审核问询函中有关财务问题进行了回复。
Công ty Cổ phần Khải Hoa (Quyền lợi) gần đây đã trả lời hỏi đáp về các vấn đề tài chính trong thư hỏi đáp liên quan đến hồ sơ xin phát hành cổ phiếu cho đối tượng cụ thể từ Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải.
公司详细说明了实际控制人变更背景、发行价格合理性、融资规模测算依据等核心问题，并得到了申报会计师的核查确认。
Công ty đã giải thích chi tiết về bối cảnh thay đổi người kiểm soát thực tế, tính hợp lý của giá phát hành, cơ sở tính toán quy mô tài trợ và các vấn đề cốt lõi khác, và đã nhận được xác nhận kiểm tra từ kế toán viên báo cáo.

根据回复，科华控股本次向特定对象发行股票拟募集资金不超过32,610万元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。
Theo phản hồi, Khải Hoa dự kiến huy động không quá 32,610 triệu nhân dân tệ từ việc phát hành cổ phiếu cho đối tượng cụ thể, sau khi trừ các chi phí phát hành, toàn bộ số tiền này sẽ được sử dụng để bổ sung vốn lưu động.
本次发行对象为公司现任实际控制人卢红萍、涂瀚，发行价格为10.87元/股，定价基准日为2025年8月22日公司董事会决议公告日。
Đối tượng phát hành lần này là các kiểm soát viên thực tế hiện tại của công ty là Lô Hồng Bình và Đồ Hàn, giá phát hành là 10,87 nhân dân tệ/cổ phiếu, ngày tham chiếu giá là ngày công bố nghị quyết của Hội đồng quản trị công ty vào ngày 22 tháng 8 năm 2025.

资金缺口达5.56亿元 募资规模合理
Khoản thiếu hụt tài chính đạt 5,56 tỷ nhân dân tệ, quy mô huy động vốn hợp lý

科华控股在回复中详细披露了资金缺口的测算过程。
Khải Hoa đã công bố chi tiết quy trình tính toán khoản thiếu hụt tài chính trong phản hồi.
经综合考虑公司现有货币资金余额、未来资金流入及流出情况、各项资本性支出等因素，公司目前经营的资金缺口为55,632.40万元。
Sau khi xem xét tổng hợp số dư tiền mặt hiện có của công ty, dòng tiền vào và ra trong tương lai, chi phí vốn cố định và các yếu tố khác, khoản thiếu hụt tài chính hiện tại của công ty là 55,632,40 triệu nhân dân tệ.
本次募集资金32,610万元未超过该资金缺口。
Số tiền huy động 32,610 triệu nhân dân tệ không vượt quá khoản thiếu hụt tài chính này.

具体测算如下表所示：
Cụ thể, quá trình tính toán như bảng dưới đây:

公司表示，募集资金补充流动资金将有助于优化资本结构，降低财务成本，提高抗风险能力，为长期发展战略提供资金支持。
Công ty cho biết, việc huy động vốn để bổ sung vốn lưu động sẽ giúp tối ưu hóa cấu trúc vốn, giảm chi phí tài chính, tăng cường khả năng chống rủi ro, và cung cấp hỗ trợ tài chính cho chiến lược phát triển lâu dài.
申报会计师经核查认为，本次融资规模具有合理性。
Kế toán viên báo cáo đã xác nhận rằng quy mô huy động vốn lần này là hợp lý.

业绩波动符合行业趋势 内外销毛利率差异合理
Biến động hiệu suất phù hợp với xu hướng ngành, sự khác biệt về tỷ lệ lợi nhuận gộp trong nước và xuất khẩu là hợp lý

针对报告期内公司收入、毛利率及净利润的波动，科华控股解释称，主要受汽车行业发展趋势、涡轮增压器市场需求、直接材料价格波动及产品定价方式等多重因素影响。
Đối với sự biến động về doanh thu, tỷ lệ lợi nhuận gộp và lợi nhuận ròng của công ty trong giai đoạn báo cáo, Khải Hoa giải thích rằng điều này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi xu hướng phát triển của ngành ô tô, nhu cầu thị trường đối với bộ tăng áp, sự biến động giá của nguyên liệu trực tiếp và phương pháp định giá sản phẩm.
2022至2023年度公司各项主要业绩指标保持增长，2024年和2025年1至9月，受销售单价下降影响，主营业务收入、毛利率和净利润呈下降趋势。
Trong các năm 2022 đến 2023, các chỉ số hiệu suất chính của công ty vẫn duy trì sự tăng trưởng, nhưng trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 9 năm 2024 và 2025, do ảnh hưởng của việc giảm giá bán, doanh thu từ hoạt động kinh doanh chính, tỷ lệ lợi nhuận gộp và lợi nhuận ròng đã có xu hướng giảm.

报告期内，公司主营业务毛利率分别为13.43%、17.09%、16.06%和14.55%。
Trong giai đoạn báo cáo, tỷ lệ lợi nhuận gộp của hoạt động kinh doanh chính của công ty lần lượt là 13,43%, 17,09%, 16,06% và 14,55%.
公司表示，毛利率波动主要受涡轮壳及装配件产品影响，该产品收入占比高，且其主要原材料镍的价格波动对成本影响较大。
Công ty cho biết, sự biến động của tỷ lệ lợi nhuận gộp chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sản phẩm vỏ turbo và các phụ kiện, vì doanh thu từ các sản phẩm này chiếm tỷ lệ cao, và sự biến động giá của nguyên liệu chính là niken ảnh hưởng lớn đến chi phí.

关于内外销毛利率差异，公司披露2025年1至9月境内毛利率为7.42%，境外毛利率为19.78%。
Về sự khác biệt giữa tỷ lệ lợi nhuận gộp trong nước và xuất khẩu, công ty tiết lộ rằng tỷ lệ lợi nhuận gộp trong nước từ tháng 1 đến tháng 9 năm 2025 là 7,42%, trong khi tỷ lệ lợi nhuận gộp xuất khẩu là 19,78%.
差异主要原因是境外客户更注重产品质量、技术稳定性和供应链韧性，定价逻辑以价值导向为主，给予优质产品相对较高的溢价。
Nguyên nhân chính của sự khác biệt này là khách hàng nước ngoài chú trọng hơn đến chất lượng sản phẩm, tính ổn định của công nghệ và độ linh hoạt của chuỗi cung ứng, trong khi logic định giá chủ yếu dựa trên giá trị, dẫn đến việc các sản phẩm chất lượng cao được định giá cao hơn.
同行业可比公司中，除飞龙股份外，境外销售毛利率普遍高于境内，科华控股该情况与行业总体一致。
Trong số các công ty cùng ngành có thể so sánh, tỷ lệ lợi nhuận gộp xuất khẩu thường cao hơn so với trong nước, tình hình của Khải Hoa phù hợp với xu hướng chung của ngành.

应收账款坏账计提充分 应付票据波动合理
Dự phòng nợ xấu của khoản phải thu đầy đủ, biến động của chứng từ phải trả là hợp lý

科华控股报告期各期末应收账款账龄结构稳定，1年以内应收账款占比始终维持在99.80%左右，期后回款比例整体较高。
Cấu trúc tuổi nợ phải thu của Khải Hoa trong các kỳ báo cáo duy trì ổn định, tỷ lệ nợ phải thu dưới 1 năm luôn giữ ở mức khoảng 99,80%, và tỷ lệ thu hồi sau kỳ cao.
公司坏账准备计提政策与同行业可比公司基本一致，计提比例处于合理区间，部分账龄段计提比例高于行业平均水平，坏账准备计提充分。
Chính sách dự phòng nợ xấu của công ty tương tự như các công ty cùng ngành có thể so sánh, tỷ lệ dự phòng nằm trong khoảng hợp lý, một số đoạn tuổi nợ có tỷ lệ dự phòng cao hơn mức trung bình của ngành, dự phòng nợ xấu được tính toán đầy đủ.

对于应付票据波动较大的问题，公司解释主要系银行票据池业务调整及保证金比例变化所致。
Đối với vấn đề biến động lớn của chứng từ phải trả, công ty giải thích rằng điều này chủ yếu là do điều chỉnh trong hoạt động của hồ bơi chứng từ ngân hàng và sự thay đổi tỷ lệ tiền ký quỹ.
2023年末应付票据余额下降，系市场可拆分电子银行承兑汇票普及后，公司减少票据池业务、增加票据背书付款方式；
Vào cuối năm 2023, số dư chứng từ phải trả giảm, do sau khi việc phát hành trái phiếu ngân hàng điện tử có thể tách rời trở nên phổ biến, công ty đã giảm hoạt động hồ bơi chứng từ và tăng phương thức thanh toán bằng chứng từ ủy quyền;
2024年末及2025年9月末应付票据余额增加，系主要合作银行保证金比例大幅降低，公司主动拓展此类融资结算业务。
Số dư chứng từ phải trả tăng vào cuối năm 2024 và cuối tháng 9 năm 2025, do tỷ lệ tiền ký quỹ của các ngân hàng đối tác chính giảm đáng kể, công ty chủ động mở rộng hoạt động tài chính và thanh toán loại này.
应付票据余额与保证金规模匹配，变动具有合理性。
Số dư chứng từ phải trả phù hợp với quy mô tiền ký quỹ, sự biến động là hợp lý.

投资尚实航空属产业投资 不构成财务性投资
Đầu tư vào Shanghai Shangshi Aviation là đầu tư công nghiệp, không cấu thành đầu tư tài chính

科华控股拟以不超过4,995万元受让上海尚实航空发动机股份有限公司不超过1.3699%的股份。
Khải Hoa dự kiến sẽ mua lại không quá 4,995 triệu nhân dân tệ để nắm giữ không quá 1,3699% cổ phần của Công ty Cổ phần Động cơ Hàng không Thượng Hải Shangshi.
公司表示，该投资旨在开拓航空发动机零部件市场，促进公司从砂铸向精铸的技术延伸，属于围绕产业链上下游以获取技术、渠道为目的的产业投资，不界定为财务性投资。
Công ty cho biết, đầu tư này nhằm mở rộng thị trường linh kiện động cơ hàng không, thúc đẩy công ty chuyển từ đúc cát sang đúc chính xác, và thuộc về đầu tư công nghiệp nhằm thu hút công nghệ và kênh dọc trong chuỗi công nghiệp, không được coi là đầu tư tài chính.

截至2025年9月30日，公司交易性金融资产为1,925.00万元，为持有的大亚股份250万股股权，占合并报表归属于母公司净资产的比例约为1.29%，不属于金额较大的财务性投资。
Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, tài sản tài chính giao dịch của công ty là 1,925.00 triệu nhân dân tệ, là 2,5 triệu cổ phiếu của Đại Á, chiếm khoảng 1,29% tổng tài sản ròng thuộc về công ty mẹ trong báo cáo hợp nhất, không thuộc loại đầu tư tài chính lớn.
申报会计师确认，公司满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。
Kế toán viên báo cáo xác nhận rằng công ty không có đầu tư tài chính lớn vào kỳ gần nhất.

科华控股专注于涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件的研发和生产，并计划进一步扩大在差速器壳体、制动器系统和工程机械动力部件的市场份额，同时积极开拓新市场、搭建新赛道。
Khải Hoa tập trung vào nghiên cứu và sản xuất vỏ turbo và các phụ kiện, vỏ trung gian và các phụ kiện, và có kế hoạch mở rộng thị phần trong các lĩnh vực vỏ vi sai, hệ thống phanh và các bộ phận động lực của máy móc xây dựng, đồng thời tích cực mở rộng thị trường mới và xây dựng các lĩnh vực mới.
本次募资将为公司战略发展提供资金支持，有助于实现长期稳健发展。
Việc huy động vốn lần này sẽ cung cấp hỗ trợ tài chính cho sự phát triển chiến lược của công ty, góp phần đạt được sự phát triển ổn định lâu dài.

点击查看公告原文>>
Nhấp để xem bản công bố gốc>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。
Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.
本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。
Bài viết này được phát hành tự động bởi mô hình AI dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance, bất kỳ thông tin nào xuất hiện trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có bất kỳ sự khác biệt nào, vui lòng căn cứ vào thông báo thực tế.
如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
Nếu có bất kỳ câu hỏi nào, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
Thông tin phong phú, giải thích chính xác, có trong ứng dụng Sina Finance

责任编辑：小浪快报
Biên tập: Tiểu Lãng Báo cáo