Thị trường điều chỉnh dự báo tăng lãi suất giữa bối cảnh lạm phát và các lo ngại địa chính trị định hình lại con đường của Fed

Vào ngày 29 tháng 3, “việc mô tả sự thay đổi gần đây trong kỳ vọng thị trường đối với chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương là một ‘cuộc lội ngược dòng 180 độ’ có vẻ không đủ.” Chỉ vài tuần trước, thị trường đang dự đoán nhiều lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2026. Bây giờ, rõ ràng là nó đã bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất trong năm nay.

Dữ liệu mới nhất từ Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất lãi suất quỹ liên bang cao hơn mức hiện tại là 3.50%-3.75% vào cuối năm nay đang tiến gần tới 30%, trong khi xác suất giảm lãi suất đã giảm xuống còn 2.9%.

Sự thay đổi trong kỳ vọng này chủ yếu do những lo ngại về lạm phát xuất phát từ thị trường năng lượng. Kể từ khi căng thẳng ở Trung Đông leo thang vào cuối tháng 2, giá dầu thô Brent đã tăng từ khoảng 70 USD mỗi thùng lên khoảng 111 USD mỗi thùng hiện nay. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ dài hạn cũng tăng vọt, với lợi suất trái phiếu 10 năm tăng từ dưới 4% cách đây vài tuần lên khoảng 4.40%.

Bản tin “Crypto is Macro Now” đã chỉ ra: “Giá thực phẩm và năng lượng sẽ đáng tiếc tiếp tục tăng và duy trì ở mức cao trong một thời gian, ít nhất là cho đến khi các vấn đề về sự gián đoạn vận chuyển ở Trung Đông được giải quyết. Ngay cả khi một thỏa thuận hòa bình được ký kết vào ngày mai (điều này khó xảy ra), vẫn sẽ mất vài tháng để thấy bất kỳ sự giảm nhẹ nào.”