Bitcoin Tăng Trở Lại Hướng Tới $70,000, Nhưng Đó Có Phải Là Sự Giải Tỏa Tạm Thời Hay Dấu Hiệu Của Một Đợt Tăng Giá Chậm?

Mohammad Shahid

Thu, February 26, 2026 lúc 9:40 AM GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

BTC-USD

+3.62%

Bitcoin tăng vọt mạnh mẽ trong tuần này, gần chạm mức $70,000 trước khi giảm trở lại. Diễn biến này đã dấy lên tranh luận trên thị trường: liệu Bitcoin cuối cùng đã chạm đáy, hay đây chỉ là một đợt phục hồi tạm thời trong một giai đoạn giảm giá rộng hơn?

Nhiều chỉ số trên chuỗi, hợp đồng tương lai và tổ chức cho thấy những dấu hiệu ổn định ban đầu. Tuy nhiên, các tín hiệu chính vẫn chỉ ra một sự phục hồi yếu đuối hơn là một sự đảo chiều tăng giá được xác nhận.

Bitcoin Tăng Gần 7%. Nguồn: CoinGecko

Thị Trường Tùy Chọn Cho Thấy Điều Kiện Yếu Ớt, Không Có Hỗ Trợ Mạnh

Cấu trúc tùy chọn của Bitcoin gần đây đã chuyển sang trạng thái mà các nhà giao dịch gọi là chế độ gamma âm, theo bản đồ nhiệt GEX của Glassnode.

Nói đơn giản, gamma đo lường cách mà các nhà tạo lập thị trường tùy chọn bảo hiểm rủi ro. Khi Bitcoin ở trong khu vực gamma âm, việc bảo hiểm của các nhà giao dịch thường khuếch đại các biến động giá.

Điều đó có nghĩa là các đợt tăng giá có thể tăng nhanh chóng—nhưng việc bán cũng vậy.

Bản Đồ Nhiệt GEX Bitcoin. Nguồn: Glassnode

Bản đồ nhiệt cũng cho thấy ít có “bức tường gamma” kháng cự mạnh trên mức giá hiện tại. Điều này tạo ra ít ma sát hơn cho các đợt tăng giá, điều này giúp giải thích sự tăng vọt đột ngột của Bitcoin.

Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là thị trường thiếu sự ổn định cấu trúc.

Thiếu hỗ trợ bảo hiểm mạnh, các biến động giá vẫn mong manh và dễ bị đảo chiều.

Nhu Cầu Spot Bitcoin Đang Cải Thiện Lần Đầu Trong Vài Tháng

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy nhu cầu rõ ràng của Bitcoin, đo lường sự tích lũy ròng so với nguồn cung mới, đã chuyển sang tích cực lần đầu tiên kể từ tháng 11.

Đây là một tín hiệu ban đầu quan trọng. Khi cầu vượt cung, điều này cho thấy người mua đang tham gia và hấp thụ đồng từ người bán.

Tuy nhiên, một sự chuyển biến tích cực không xác nhận một sự đảo chiều hoàn toàn. Trong các thị trường gấu trước đây, sự gia tăng tạm thời về nhu cầu thường xảy ra trước khi tiếp tục củng cố.

Một xu hướng liên tục của nhu cầu tăng trong vài tuần sẽ cung cấp xác nhận mạnh mẽ hơn.

Những Người Nắm Giữ Ngắn Hạn Vẫn Đang Bán Với Lỗ

Một chỉ số chính khác đến từ dữ liệu lợi nhuận và thua lỗ của những người nắm giữ ngắn hạn của CryptoQuant, theo dõi xem các nhà đầu tư mới có đang bán với lợi nhuận hay thua lỗ.

Dữ liệu cho thấy những người nắm giữ ngắn hạn đã bán với lỗ một cách liên tục kể từ cuối tháng 1. Một số đợt lỗ lớn đã xảy ra vào đầu tháng 2 và lại gần đây.

Dữ Liệu Những Người Nắm Giữ Ngắn Hạn Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant

Mô hình này được gọi là capitulation, nơi các nhà đầu tư yếu hơn rời bỏ thị trường. Capitulation là phổ biến gần các đáy thị trường, vì các nhà đầu tư mạnh hơn hấp thụ những khoản lỗ đó.

Câu chuyện tiếp tục  

Tuy nhiên, tín hiệu này chưa hoàn toàn đảo chiều.

Cho đến khi những người nắm giữ ngắn hạn bắt đầu bán với lợi nhuận trở lại, các nhà phân tích cảnh báo rằng các đợt tăng giá có thể trở thành “thanh khoản thoát”, nơi mà các nhà đầu tư bị kẹt bán vào sức mạnh thay vì giữ lại.

Dữ Liệu Kỹ Thuật và Lịch Sử Đề Xuất Áp Lực Bán Đang Giảm

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) của Bitcoin, một chỉ báo động lực, gần đây đã phục hồi sau khi đạt mức quá bán cực độ vào đầu tháng 2. Điều này cho thấy áp lực bán đã giảm.

Lịch sử cho thấy, những lần phục hồi RSI như vậy thường dẫn đến các đợt phục hồi ngắn hạn.

RSI Bitcoin Phục Hồi Sau Khi Chạm Mức Quá Bán Cực Độ Vào Ngày 5 Tháng 2. Nguồn: TradingView

Dữ liệu hiệu suất quý cũng cho thấy Bitcoin hiếm khi trải qua nhiều quý liên tiếp với khoản lỗ lớn.

Mặc dù mô hình này không đảm bảo một đáy, nhưng nó hỗ trợ quan điểm rằng thị trường có thể đang bước vào giai đoạn ổn định.

Luồng Tổ Chức Vẫn Cho Thấy Yếu Kém

Vị trí của các tổ chức vẫn là một mối quan tâm chính. Dữ liệu trước đó cho thấy các quỹ ETF Bitcoin đã trải qua dòng tiền ra liên tục, và các hồ sơ SEC tiết lộ rằng các cố vấn đầu tư lớn và các quỹ đầu cơ đã giảm đáng kể sự tham gia vào cuối năm 2025.

Điều này cho thấy nhu cầu từ các tổ chức chưa hoàn toàn trở lại. Các thị trường tăng giá mạnh thường cần dòng tiền vào liên tục từ các nhà đầu tư lớn.

Dấu Hiệu Đáy Sớm, Nhưng Thị Trường Tăng Giá Chưa Được Xác Nhận

Bitcoin đang cho thấy một số dấu hiệu đáy sớm. Nhu cầu spot đang cải thiện, capitulation dường như đang được hấp thụ, và các chỉ báo kỹ thuật cho thấy áp lực bán đang nhạt dần.

Tuy nhiên, các tín hiệu xác nhận chính vẫn còn thiếu.

Những người nắm giữ ngắn hạn vẫn đang trong vùng lỗ, luồng tổ chức vẫn yếu, và cấu trúc thị trường tùy chọn cho thấy điều kiện mong manh.

Hiện tại, đợt tăng của Bitcoin dường như phù hợp hơn với một cú nhảy giải tỏa hơn là một sự đảo chiều tăng giá được xác nhận.

Một sự phục hồi bền vững sẽ có khả năng yêu cầu nhu cầu mạnh hơn, dòng tiền tổ chức được đổi mới, và sự ổn định giá trên các mức kháng cự chính.

Đọc câu chuyện gốc Bitcoin Tăng Trở Lại Hướng Tới $70,000, Nhưng Đó Có Phải Là Sự Giải Tỏa Tạm Thời Hay Dấu Hiệu Của Một Đợt Tăng Giá Chậm? của Mohammad Shahid tại beincrypto.com

Điều khoản và Chính sách Bảo mật

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin