Morgan Stanley chuẩn bị vượt mặt các đối thủ ETF Bitcoin với mức phí 0.14% trước khi ra mắt

Morgan Stanley sắp làm rung chuyển thị trường ETF bitcoin giao ngay với cấu trúc phí thấp hơn đáng kể, khi các chi tiết hồ sơ mới cho thấy quỹ Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) sắp tới sẽ chỉ tính phí 0.14% hàng năm - thấp hơn mọi đối thủ cạnh tranh hiện có tại Mỹ.

Phí này, được tiết lộ trong các tài liệu quỹ cập nhật được chia sẻ bởi nhà phân tích Bloomberg Eric Balchunas, thấp hơn 11 điểm cơ bản so với quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, hiện đang tính phí khoảng 0.25%.

Cách định giá quyết liệt này định vị MSBT là ETF bitcoin giao ngay rẻ nhất trên thị trường khi ra mắt, cho thấy một nỗ lực có chủ đích để thu hút cả dòng tiền tư vấn nội bộ và vốn đầu tư bên ngoài.

Động thái này mang trọng lượng đặc biệt trong hệ sinh thái của chính Morgan Stanley. Với khoảng 8 triệu tỷ đô la tài sản quản lý và mạng lưới hàng ngàn cố vấn tài chính, độ nhạy cảm về phí đã là một trong những rào cản đối với việc áp dụng ETF rộng rãi hơn qua các kênh tư vấn.

Một sản phẩm nội bộ có chi phí thấp hơn có thể loại bỏ ma sát đó, cho phép các cố vấn phân bổ vào bitcoin mà không phải đối mặt với xung đột liên quan đến việc đề xuất các quỹ bên thứ ba có phí cao hơn.

Các nhà quan sát trong ngành cho rằng động lực này có thể làm thay đổi đáng kể dòng chảy.

Phong Le, CEO của Strategy, gần đây đã mô tả sản phẩm này như một yếu tố xúc tác “Monster Bitcoin” tiềm năng, ước tính rằng ngay cả một phân bổ khiêm tốn 2% trên nền tảng của Morgan Stanley cũng có thể chuyển thành khoảng 160 tỷ đô la nhu cầu.

Con số đó sẽ vượt xa quy mô của bất kỳ ETF bitcoin giao ngay hiện có nào và nhấn mạnh tầm quan trọng của phân phối, không chỉ thiết kế sản phẩm.

ETF bitcoin của Morgan Stanley sắp ra mắt

Thông tin tiết lộ về phí đến khi MSBT tiến gần đến ngày ra mắt. Quỹ đã nhận được thông báo niêm yết từ Sở Giao dịch Chứng khoán New York, một bước được coi là tín hiệu cho thấy giao dịch có thể bắt đầu ngay lập tức khi chờ phê duyệt quy định cuối cùng. Nếu được phê duyệt, sản phẩm này sẽ trở thành ETF bitcoin giao ngay đầu tiên được phát hành trực tiếp bởi một ngân hàng lớn của Mỹ thay vì một nhà quản lý tài sản.

Về cấu trúc, MSBT phản ánh các ETF bitcoin giao ngay hiện có. Quỹ sẽ nắm giữ bitcoin trực tiếp, với Coinbase làm người lưu ký và nhà môi giới chính, trong khi BNY Mellon sẽ xử lý quản lý, đại lý chuyển nhượng và lưu ký tiền mặt.

Kể từ khi ra mắt vào năm 2024, các ETF bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã dễ dàng thu hút hơn 50 tỷ đô la dòng tiền, chủ yếu nhờ vào các nhà đầu tư bán lẻ và tự hướng dẫn. Việc áp dụng trên các nền tảng quản lý tài sản diễn ra chậm hơn, thường bị hạn chế bởi các chính sách nội bộ, các yếu tố phí và hướng dẫn cấu trúc danh mục.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch gần 66,000 đô la.