Alibaba + SAIC hợp tác tạo ra! Zebra Intelligence mang phần mềm xe hơi "Nguyên Thần AI" đến Hồng Kông, lỗ hơn 3.6 tỷ nhân dân tệ trong ba năm | Hong Kong E Voice

Nguồn: Tương lai sáng tạo

Nguồn | Viện Nghiên cứu Thương mại Thời đại

Tác giả | Thực tập sinh Dương Quân Vi

Biên tập | Trịnh Linh

Ngày 18 tháng 3 năm 2026, công ty dẫn đầu trong lĩnh vực phần mềm cabin thông minh trong nước là Công ty Cổ phần Công nghệ Thông tin Thông minh Zebra (sau đây gọi là “Zebra Thông minh”) đã chính thức nộp hồ sơ lên sàn giao dịch chứng khoán Hong Kong, với các nhà bảo lãnh đồng thời là Deutsche Bank, Công ty TNHH Chứng khoán Trung Quốc và Công ty Chứng khoán Quốc Thái.

Hồ sơ chào bán cho thấy, Zebra Thông minh được Alibaba (BABA.NYSE) và Tập đoàn SAIC (600104.SH) hợp tác thành lập vào năm 2015, trong đó Alibaba nắm giữ khoảng 41,67% cổ phần, Tập đoàn SAIC nắm giữ khoảng 32,90%, hai cổ đông lớn này cung cấp sức mạnh kép về hệ sinh thái, tình huống và khách hàng. Công ty chuyên về phần mềm cabin thông minh, chủ yếu phát triển giải pháp hệ điều hành ô tô tự sản xuất, giải pháp tương tác AI thông minh và dịch vụ sinh thái trên ô tô, là một trong hai công ty bên thứ ba trong nước sở hữu hệ điều hành ô tô tiêu chuẩn hoàn toàn tự phát triển.

Về mặt kinh doanh, theo tài liệu từ hồ sơ chào bán, Zebra Thông minh đã phát triển một bộ phần mềm AI thông minh ô tô “Nguyên Thần AI” hoàn toàn tự sản xuất, tung ra giải pháp mô hình lớn ô tô toàn mô hình đầu tiên trên thế giới dựa trên chip ô tô tiêu chuẩn thế hệ thứ năm; đến cuối năm 2025, giải pháp cabin thông minh của công ty đã được lắp đặt trên gần 9,4 triệu xe, hợp tác với 69 nhà sản xuất ô tô hàng đầu trong và ngoài nước, hoạt động kinh doanh bao phủ hơn 16 thị trường quốc tế; về vị thế trong ngành, theo dữ liệu từ công ty tư vấn ZhiShi, dựa trên quy mô doanh thu và lượng sản phẩm lắp đặt năm 2024, công ty đứng đầu trong danh sách các nhà cung cấp cabin thông minh lấy phần mềm làm cốt lõi trong nước.

Dữ liệu tài chính cho thấy, trong giai đoạn 2023-2025, doanh thu của Zebra Thông minh lần lượt là 872 triệu nhân dân tệ, 824 triệu nhân dân tệ và 861 triệu nhân dân tệ, tỷ lệ lợi nhuận gộp năm 2025 sẽ hồi phục về 41,9%; tuy nhiên, công ty vẫn rơi vào tình trạng thua lỗ nặng nề, tổng thua lỗ trong ba năm vượt quá 3,6 tỷ nhân dân tệ, thua lỗ ròng năm 2025 so với năm trước tăng lên 1,896 triệu nhân dân tệ (nguyên nhân chủ yếu là do mất giá tài sản vô hình khác của công ty), khó khăn trong việc đạt được lợi nhuận ngắn hạn.

Hồ sơ chào bán tiết lộ, rủi ro chính của Zebra Thông minh tập trung vào sự phụ thuộc vào doanh thu từ cổ đông lớn Tập đoàn SAIC: năm 2025, Tập đoàn SAIC đóng góp khoảng 39,2% doanh thu, năm khách hàng lớn nhất chiếm hơn 76% doanh thu, tỷ lệ giao dịch liên quan cao, khả năng độc lập trong kinh doanh và khả năng đàm phán có thể tồn tại điểm yếu.

Số tiền huy động dự kiến sẽ được sử dụng cho việc phát triển công nghệ, mở rộng thị trường, xây dựng hệ sinh thái và bổ sung vốn lưu động. Dựa vào hai ông lớn Alibaba và Tập đoàn SAIC, Zebra Thông minh có thể tận dụng việc niêm yết trên sàn chứng khoán Hong Kong để đảo ngược tình trạng thua lỗ, tối ưu hóa cấu trúc khách hàng và trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ dành cho khách hàng của Viện Nghiên cứu Thương mại Thời đại. Công ty không coi người nhận báo cáo này là khách hàng chỉ vì họ nhận được báo cáo này. Báo cáo này được biên soạn dựa trên thông tin công khai mà công ty cho là đáng tin cậy, nhưng công ty không đảm bảo tính chính xác và đầy đủ của thông tin đó. Các ý kiến, đánh giá và dự đoán được đưa ra trong báo cáo này chỉ phản ánh quan điểm và phán đoán vào ngày phát hành báo cáo. Công ty không đảm bảo rằng thông tin trong báo cáo này sẽ được cập nhật. Công ty có quyền sửa đổi thông tin trong báo cáo mà không cần thông báo, nhà đầu tư nên tự chú ý đến các cập nhật hoặc sửa đổi tương ứng. Công ty cố gắng đảm bảo nội dung báo cáo là khách quan và công bằng, nhưng ý kiến, kết luận và đề xuất trong báo cáo này chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành giá mua hoặc giá bán của chứng khoán được đề cập. Các ý kiến và đề xuất này không xem xét các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính và nhu cầu cụ thể của từng nhà đầu tư, và không bao giờ cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân cho khách hàng. Nhà đầu tư nên xem xét kỹ lưỡng tình trạng cụ thể của bản thân và hiểu đầy đủ và sử dụng nội dung báo cáo này, không nên coi báo cáo này là yếu tố duy nhất để đưa ra quyết định đầu tư. Công ty và tác giả không chịu bất kỳ trách nhiệm pháp lý nào đối với tất cả hậu quả phát sinh từ việc căn cứ hoặc sử dụng báo cáo này. Trong phạm vi mà công ty và tác giả biết, không có mối quan hệ lợi ích nào bị pháp luật cấm liên quan đến chứng khoán hoặc tài sản đầu tư được chỉ định trong báo cáo này. Trong phạm vi pháp luật cho phép, công ty và các tổ chức liên quan của mình có thể nắm giữ vị thế chứng khoán phát hành bởi công ty được đề cập trong báo cáo và thực hiện giao dịch, và cũng có thể cung cấp hoặc cố gắng cung cấp các dịch vụ liên quan như ngân hàng đầu tư, tư vấn tài chính hoặc sản phẩm tài chính. Quyền sở hữu bản quyền báo cáo này hoàn toàn thuộc về công ty. Không tổ chức hoặc cá nhân nào được phép vi phạm bản quyền của công ty dưới bất kỳ hình thức nào như sao chép, xuất bản, trích dẫn hoặc phân phối lại mà không có sự cho phép bằng văn bản của công ty. Nếu được công ty đồng ý cho phép trích dẫn hoặc công bố, cần sử dụng trong phạm vi cho phép và ghi rõ nguồn là “Viện Nghiên cứu Thương mại Thời đại”, và không được trích dẫn, cắt gọt và sửa đổi báo cáo này theo bất kỳ cách nào trái với ý nghĩa ban đầu. Công ty bảo lưu quyền theo đuổi trách nhiệm liên quan. Tất cả các thương hiệu, dấu hiệu dịch vụ và ký hiệu được sử dụng trong báo cáo này đều là thương hiệu, dấu hiệu dịch vụ và ký hiệu của công ty.

Thông tin phong phú, phân tích chính xác, có trên ứng dụng tài chính Sina.