Cổ phiếu Trí Tuệ Nhân Tạo (AI) này có thể dễ dàng vượt xa dự báo của ban lãnh đạo. Mua ngay.

Các nhà cung cấp dịch vụ lớn của Mỹ cho biết họ có kế hoạch chi hơn 700 tỷ đô la cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu chỉ trong năm 2026. Trong khi phần lớn chi tiêu đó sẽ dành cho GPU và CPU, vẫn còn nhiều thành phần khác đi vào những trung tâm dữ liệu đó hơn là bộ xử lý máy tính. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm những cơ hội vượt ra ngoài các nhà sản xuất chip AI có thể tìm thấy một số cơ hội tuyệt vời.

Một trong những cơ hội như vậy là Arista Networks (ANET 1.34%). Công ty đã đạt được kết quả phi thường trong năm 2025 nhờ vào chi tiêu khổng lồ cho AI, và ban quản lý kỳ vọng năm 2026 sẽ còn tốt hơn nữa. Thực tế, họ đã nâng dự báo cho năm 2026 cùng với báo cáo thu nhập quý 4. Nhưng dự đoán tăng trưởng doanh thu 25% trong năm nay có thể quá bảo thủ.

Nguồn ảnh: Getty Images.

Tối ưu hóa việc sử dụng chip AI

Arista chuyên về các công tắc ethernet tốc độ cao. Đây là các thành phần mạng cho phép các trung tâm dữ liệu di chuyển dữ liệu từ máy chủ này sang máy chủ khác với sự tắc nghẽn tối thiểu, đảm bảo rằng các GPU và chip tăng tốc AI đắt tiền không phải ngồi chờ trong khi chờ dữ liệu mới đến. Nói cách khác, chúng là điều thiết yếu cho các nhà cung cấp dịch vụ lớn để tận dụng tối đa các khoản đầu tư khổng lồ vào chip.

Arista đã thấy doanh thu của mình tăng 28.5% trong năm ngoái lên 9 tỷ đô la nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ cho các công tắc Ethernet tập trung vào AI của mình. Doanh thu liên quan đến AI, đặc biệt, đã đạt kết quả tốt, vượt qua 1.5 tỷ đô la trong năm ngoái.

Hướng dẫn của ban quản lý cho năm 2026 dự đoán tăng trưởng doanh thu 25%, ngụ ý doanh thu 11.25 tỷ đô la. Họ thấy doanh thu từ Trung tâm AI của mình tăng lên 3.25 tỷ đô la, chiếm phần lớn doanh thu tăng trưởng của doanh nghiệp trong năm nay.

Tuy nhiên, ban quản lý của Arista có lịch sử cung cấp hướng dẫn bảo thủ. Thực tế, ngay cả ước tính thấp nhất của các nhà phân tích cho doanh thu của họ trong năm nay cũng là 11.24 tỷ đô la. Và có lý do chính đáng cho điều đó.

Mở rộng

NYSE: ANET

Arista Networks

Thay đổi hôm nay

(-1.34%) $-1.64

Giá hiện tại

$120.91

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$152B

Phạm vi trong ngày

$120.35 - $123.66

Phạm vi 52 tuần

$59.43 - $164.94

Khối lượng

200K

Khối lượng trung bình

7.9M

Biên lợi nhuận gộp

64.06%

Trước hết, Arista đã cho thấy sự gia tăng liên tục trong thị phần của các công tắc mạng tốc độ cao trong vài năm qua. Đồng thời, việc tăng cường chi tiêu cho các trung tâm dữ liệu mới từ các khách hàng lớn nhất của họ cho thấy thị trường có thể tiếp cận cho các sản phẩm của họ sẽ mở rộng đáng kể trong năm nay.

Arista có thể cố tình bảo thủ trong triển vọng của mình vì họ có một số không chắc chắn về việc liệu các khách hàng lớn của họ có chi tiêu nhiều như họ đã dự đoán hay không. Sự tập trung khách hàng là một rủi ro, nhưng ban quản lý có thể quá bảo thủ về điều này. Điều này được thấy trong sự khác biệt giữa hướng dẫn quý đầu tiên của họ và phần còn lại của năm. Ban quản lý kỳ vọng tăng trưởng doanh thu 30% trong quý đầu tiên, từ 2 tỷ đô la năm ngoái lên 2.6 tỷ đô la năm nay.

Một lý do khác khiến triển vọng của họ trông bảo thủ là doanh thu hoãn lại đã tăng lên 5.4 tỷ đô la vào cuối năm, từ 4.7 tỷ đô la trong quý trước và 2.8 tỷ đô la vào đầu năm 2025. Ban quản lý lưu ý rằng phần lớn trong số đó liên quan đến phần cứng, có nghĩa là họ đang chờ để đặt phần cứng vào các trung tâm dữ liệu. Với việc tăng cường lớn trong chi tiêu vốn, doanh thu đó có thể không được công nhận cho đến năm 2027, nhưng khi nó tăng trưởng trong suốt năm 2025, có vẻ như một phần lớn sẽ được công nhận trong năm 2026.

Với sự tăng trưởng doanh thu nhanh chóng và hồ sơ biên lợi nhuận mạnh mẽ, Arista Networks trông như một cơ hội mua tuyệt vời ở mức khoảng 37 lần ước tính thu nhập trong tương lai. Các nhà đầu tư nên mong đợi những điều chỉnh nhất quán cho triển vọng của nó trong suốt cả năm, nhưng ngay cả khi sự thận trọng của ban quản lý được chứng minh là hợp lý, nó vẫn trông như một giá trị công bằng ngay bây giờ.