Những nhà bán lẻ nào thắng và thua từ giá xăng cao? Deutsche Bank phân tích rõ ràng

Khi giá nhiên liệu tiếp tục tăng, các công ty có chỉ số khách hàng có thu nhập cao có thể được định vị tốt nhất để vượt qua những yếu tố bất lợi, theo Deutsche Bank. Cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông đã làm cho chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu bị sốc trong những tuần gần đây, đẩy giá tương lai dầu thô Brent trở lại mức trên 110 USD mỗi thùng vào thứ Sáu. Các nhà phân tích của Deutsche Bank đã chỉ ra trong một ghi chú vào thứ Sáu rằng giá dầu diesel hiện đã vượt quá 5 USD mỗi gallon lần đầu tiên kể từ năm 2022, điều này có thể có những tác động thứ cấp đến lĩnh vực bán lẻ của Mỹ. @LCO.1 1M mountain Brent crude futures trong tháng qua “Chúng tôi nhận thấy sự không chắc chắn đáng kể liên quan đến thời gian và tác động từ cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông,” nhà phân tích Krisztina Katai cho biết. “Sự tiếp xúc với doanh thu từ Trung Đông trong phạm vi của chúng tôi là hạn chế; vấn đề lớn hơn là rủi ro về áp lực chi phí từ giá diesel và chi phí đầu vào cao hơn, điều này có thể tạo ra gánh nặng đáng kể cho ngân sách hộ gia đình Mỹ, và làm tăng thêm áp lực đã thấy rõ trên các nhóm khách hàng ở Mỹ.” Để tìm các công ty mà doanh thu của họ ít bị ảnh hưởng bởi giá dầu tăng, Katai đã so sánh sự tương quan giữa doanh số bán hàng cùng cửa hàng hàng quý và giá cổ phiếu với sự biến động của giá xăng tại các trạm xăng trong năm năm qua. “Các nhà bán lẻ và thương hiệu có cơ sở khách hàng thiên về thu nhập cao đã lịch sử cho thấy mối quan hệ tích cực giữa giá dầu/nhiên liệu và [doanh số bán hàng cùng cửa hàng],” cô viết. Cohort này bao gồm Ulta Beauty, Costco Wholesale và Casey’s General Stores. Mặt khác, các cửa hàng đồng giá như BJ’s Wholesale Club và Burlington Stores cho thấy mối tương quan tiêu cực với giá xăng, Katai cho biết. Phát hiện này xác nhận nghi ngờ rằng khi giá xăng tăng, khách hàng có thu nhập thấp sẽ giảm bớt mua sắm, nhà phân tích lưu ý. Cô thêm rằng Sprouts Farmers Market cũng cho thấy mối quan hệ ngược với sự thay đổi giá xăng, điều mà nhà phân tích quy cho bản chất của nó như một điểm đến thứ cấp. Trong một môi trường có giá xăng cao hơn, người tiêu dùng có khả năng hợp nhất các chuyến đi và ở gần nhà hơn. Một số công ty cũng có sự tiếp xúc lớn hơn với châu Âu, Trung Đông và châu Phi, chẳng hạn như Birkenstock. Khoảng 37% doanh thu của nó có sự tiếp xúc với những vùng này trên thế giới, Deutsche Bank phát hiện. Nhà sản xuất sandal này được theo sau bởi VF Corp, Ralph Lauren và Nike, lần lượt có sự tiếp xúc doanh thu là 34%, 30% và 27% đối với EMEA, theo công ty. “Tuy nhiên, tất cả các thương hiệu/nhà bán lẻ toàn cầu có thể thấy những tác động tiêu cực từ USD mạnh hơn, và có rủi ro đối với người tiêu dùng châu Âu chịu áp lực gia tăng,” Katai cho biết. Cuộc xung đột cũng có thể ảnh hưởng đến các hàng hóa khác, như nguyên liệu thô dựa trên petroleum và sợi tổng hợp như polyester và nylon. Tuy nhiên, nhà phân tích lưu ý rằng hầu hết các thương hiệu toàn cầu đang có ít nhất hai quý hàng tồn kho hàng hóa hoàn chỉnh, giúp giảm thiểu rủi ro về áp lực biên lợi nhuận trong ngắn hạn. “Cụ thể, Amer Sports và Birkenstock có > 200 ngày hàng tồn kho hàng hóa hoàn chỉnh trong tay, theo sát là Ralph Lauren với 195,” Katai cho biết. “Nike và Lululemon, theo tính toán của chúng tôi, có một chút hơn một quý hàng tồn kho hàng hóa hoàn chỉnh.” —Michael Bloom của CNBC đã đóng góp báo cáo.