Cava đang mở hàng loạt nhà hàng mới. Chiến lược của họ có thể thành công trong thị trường biến động ngày nay không?

Quay lại tháng Giêng, khi cổ phiếu Cava Group (CAVA 4.41%) đang giao dịch ở mức giữa $60 và tâm lý thị trường chắc chắn là “cổ phiếu nhà hàng hỏng”, tôi đã lập luận rằng những người bi quan đang bỏ lỡ bức tranh tổng thể. Kinh tế đơn vị của các địa điểm mới là xuất sắc, biên lợi nhuận đang giữ vững, và con đường đến 1,000 cửa hàng là khả thi. Tiến nhanh đến hôm nay - giá cổ phiếu đã tăng khoảng 41% kể từ đầu năm, gần đây giao dịch ở mức gần $82.

Vậy bây giờ thì sao? Giả thuyết về Cava vẫn không thay đổi. Nó chỉ vừa được xác nhận.

Khi Cava công bố báo cáo thu nhập quý 4 năm 2025 vào cuối tháng Hai, cổ phiếu đã tăng vọt hơn 25% chỉ trong một phiên giao dịch. Công ty đã vượt qua mốc 1 tỷ đô la doanh thu hàng năm lần đầu tiên, đạt mức tăng trưởng doanh thu cả năm là 22.5%. Doanh thu từ các nhà hàng cùng hệ thống tăng 0.5% trong Q4, vượt qua kỳ vọng của Phố Wall về mức giảm 0.1%. CEO Brett Schulman gọi đó là “một năm lập kỷ lục.” Thật khó để tranh luận với điều đó.

Có lẽ quan trọng nhất, sự mềm mại trong nhân khẩu học mà tôi đã cảnh báo vào tháng Giêng - những thực khách trẻ tuổi đã giảm bớt - đã đảo ngược. CFO Tricia Tolivar đã xác nhận sự ổn định trong nhóm khách hàng đó và lưu ý sự cải thiện trên các nhóm thu nhập, độ tuổi và khu vực. Kinh tế hình chữ K, hóa ra, không phải là không thể vượt qua khi sản phẩm của bạn mang lại giá trị thực sự được cảm nhận.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Nhà phân tích cổ phiếu CNBC Jim Cramer thậm chí đã đề cập đến Cava trong một bản tóm tắt Mad Money gần đây, nơi ông chia sẻ những hiểu biết của mình về cổ phiếu này. Khi một người gọi điện hỏi về quan điểm của ông, Cramer cho biết ông luôn thích Cava, lưu ý, “Tôi nghĩ rằng Cava thật tuyệt. Tôi không bao giờ hiểu tại sao nó lại xuống thấp như vậy.”

Bây giờ là thử thách thực sự cho Cava

Với nền tảng đã được xác nhận, Cava đang dốc sức vào tăng trưởng. Ban lãnh đạo dự đoán sẽ mở từ 74 đến 76 nhà hàng mới vào năm 2026, cùng với mức tăng trưởng doanh thu từ các nhà hàng cùng hệ thống từ 3% đến 5% và lợi nhuận trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) điều chỉnh từ 176 triệu đến 184 triệu đô la.

Cava hiện có 439 địa điểm trên 29 tiểu bang - và đang tích cực lấp đầy bản đồ. Câu hỏi mà các nhà đầu tư nên đặt ra là liệu tốc độ mở rộng này có giữ vững trong một thị trường vẫn bị rối loạn bởi sự không chắc chắn về thuế quan, lạm phát chi phí lao động và người tiêu dùng thận trọng hay không. Câu trả lời của tôi: Có, và đây là lý do.

Như tôi đã lưu ý vào tháng Giêng, số liệu so sánh tiêu đề che khuất câu chuyện thực sự. Các nhà hàng mới nhất của Cava đang tạo ra doanh thu bình quân hàng năm (AUV) vượt quá 3 triệu đô la - đưa họ vào công ty ưu tú. Công ty cũng dự đoán biên lợi nhuận trên mức doanh thu của nhà hàng sẽ đạt từ 23.7% đến 24.2% cho cả năm. Đó là một chuỗi hoạt động với kỷ luật, không phải tuyệt vọng.

Phố Wall đang nhận ra điều đó. Các nhà phân tích tại Guggenheim vừa mới bắt đầu theo dõi vào tuần trước với đánh giá mua và mục tiêu giá 100 đô la.

Mở rộng

NYSE: CAVA

Cava Group

Thay đổi hôm nay

(-4.41%) $-3.48

Giá hiện tại

$75.42

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$8.8B

Phạm vi trong ngày

$72.63 - $78.02

Phạm vi 52 tuần

$43.41 - $101.50

Khối lượng

3.9M

Khối lượng trung bình

3.7M

Biên lợi nhuận gộp

18.38%

Đối với Cava, chiến lược dài hạn sẽ thắng

Tôi đã nói vào tháng Giêng rằng con đường của Cava để đạt 1,000 nhà hàng vào năm 2032 sẽ khiến định giá hôm nay trông như một món hời khi nhìn lại. Không có gì thay đổi quan điểm đó. Công ty cũng báo cáo đang nhắm đến một chương trình thí điểm tại Canada sớm nhất là năm nay.

Cava giờ đây đã chứng minh rằng nó có thể công bố kết quả mạnh mẽ, ngay cả khi câu chuyện vĩ mô đang xấu. Đó chính xác là loại khả năng phục hồi mà tôi tìm kiếm trong một công ty tăng trưởng lâu dài. Những người bi quan đã có khoảnh khắc của họ. Những người lạc quan đang được thưởng. Và theo quan điểm của tôi, câu chuyện mở rộng này vẫn đang ở những giai đoạn đầu.