Bán tháo hơn 2 tỷ nhân dân tệ trong ngày! Cuộc thi giảm quy mô trong giai đoạn cửa sổ chính sách: Ngân hàng và các công ty tài chính tiêu dùng đẩy nhanh xử lý nợ xấu trong quý I, xuất hiện đồng thời các tài sản có "tuổi nợ ngắn" và giao dịch ở "giá sàn"

每经记者｜刘嘉魁    每经编辑｜张益铭

Ngày 24 tháng 3, Công ty Tài chính Tiêu dùng Hưng Nghiệp đã công bố hai thông báo về việc chuyển nhượng khoản vay xấu cá nhân tại Trung tâm Đăng ký và Luân chuyển Tài sản Tín dụng Ngân hàng (sau đây gọi là “Trung tâm Đăng ký”), với tổng số tiền gốc và lãi chưa thanh toán đều vượt quá 1 tỷ nhân dân tệ, tổng quy mô vượt 2 tỷ nhân dân tệ, liên quan đến hơn 20.000 khoản vay đã được phân loại là “thua lỗ”. Vào cùng ngày, Trung tâm Đăng ký đã cập nhật tổng cộng 15 thông báo chuyển nhượng khoản vay xấu, trong danh sách bên chuyển nhượng còn có nhiều ngân hàng quốc gia như Ngân hàng Trung Quốc, Ngân hàng Bưu điện và Ngân hàng Bình An.

Kể từ đầu năm, việc niêm yết các gói tài sản lớn tương tự đã trở thành điều bình thường. Dữ liệu cho thấy, từ đầu năm đến giữa tháng 3, Trung tâm Đăng ký đã phát hành hơn 370 thông báo chuyển nhượng khoản vay xấu.

Thời gian cửa sổ chính sách kéo dài, cung cấp thị trường “tăng trưởng cấu trúc”

Sự gia tăng hoạt động của thị trường trực tiếp xuất phát từ kỳ vọng chính sách rõ ràng. Vào ngày 29 tháng 12 năm 2025, Cục Quản lý Tài chính Quốc gia chính thức phát hành thông báo, kéo dài thời gian thí điểm chuyển nhượng khoản vay xấu đến ngày 31 tháng 12 năm 2026. Đây là lần gia hạn thứ hai kể từ khi chương trình thí điểm được khởi động vào năm 2021, tạo ra “sự an tâm” cho các tổ chức tài chính trong việc lập kế hoạch chiến lược xử lý tài sản trung và dài hạn. Đồng thời, Trung tâm Đăng ký, với tư cách là nền tảng vận hành, cũng đã đưa ra các biện pháp giảm lãi thực chất, từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, tiếp tục miễn phí dịch vụ niêm yết cho các giao dịch chuyển nhượng khoản vay xấu và giảm 20% phí dịch vụ giao dịch. Bộ chính sách “gia hạn + giảm phí” này đã giảm đáng kể chi phí tuân thủ và rào cản hoạt động cho các tổ chức tài chính.

Gió chính sách ấm áp nhanh chóng chuyển thành hành động trên thị trường. Đầu năm 2026, các công ty tài chính tiêu dùng trở thành bên cung cấp hoạt động tích cực nhất trên thị trường. Chỉ trong tháng 1, các tổ chức hàng đầu như Tài chính Tiêu dùng Chiêu Liên, Tài chính Tiêu dùng Trung Ngân, Tài chính Tiêu dùng Ma Tích đã đồng loạt niêm yết tại Trung tâm Đăng ký, với tổng số tiền gốc và lãi chưa thanh toán vượt quá 11 tỷ nhân dân tệ, chiếm gần 70% tổng quy mô niêm yết của thị trường trong tháng đó. Trong đó, Tài chính Tiêu dùng Chiêu Liên vào ngày 23 tháng 1 đã niêm yết 5 gói tài sản xấu từ khoản vay tiêu dùng, với tổng số tiền gốc và lãi chưa thanh toán khoảng 6,27 tỷ nhân dân tệ, tất cả các gói tài sản đều có số ngày quá hạn trung bình trên 1500 ngày. Tài chính Tiêu dùng Ma Tích vào ngày 29 tháng 1 đã niêm yết hai gói khoản vay xấu cá nhân, với tổng số tiền gốc và lãi chưa thanh toán là 2,37 tỷ nhân dân tệ.

Vào tháng 3, việc niêm yết gói tài sản vượt quá 2 tỷ nhân dân tệ chỉ là đỉnh cao gần đây của Tài chính Tiêu dùng Hưng Nghiệp. Trước đó, Tài chính Tiêu dùng Trung Bưu vào ngày 4 tháng 3 đã niêm yết gói tài sản xấu từ khoản vay tiêu dùng cá nhân với tổng số tiền gốc và lãi chưa thanh toán là 919 triệu nhân dân tệ. Tài chính Tiêu dùng Trường Ngân cũng đã tập trung niêm yết 4 dự án vào ngày 17 tháng 3, với tổng số tiền gốc và lãi chưa thanh toán đạt 1,719 triệu nhân dân tệ.

Các ngân hàng thương mại cũng có nhiều động thái. Vào ngày 11 tháng 3, Ngân hàng Xây dựng đã đồng loạt niêm yết 10 thông báo chuyển nhượng khoản vay xấu, liên quan đến nhiều chi nhánh tại Chiết Giang, Hà Nam, Giang Tô. Chi nhánh Ngân hàng Trung Tín tại Thiên Tân vào ngày 20 tháng 3 đã niêm yết một gói tài sản xấu từ khoản vay tiêu dùng cá nhân với tổng số tiền gốc và lãi chưa thanh toán là 112 triệu nhân dân tệ. Các chi nhánh của Ngân hàng Giao thông tại Tô Châu, Ngân hàng Hoa Hạ tại Bắc Kinh cũng đã công bố nhiều dự án chuyển nhượng tài sản xấu trị giá hàng triệu nhân dân tệ trong thời gian gần đây.

Một chuyên gia về xử lý tài sản xấu chỉ ra rằng, hoạt động tài chính tiêu dùng có đặc điểm là khách hàng tập trung, chủ yếu là vay tín chấp, chu kỳ kinh doanh tương đối ngắn, do đó trong sự biến động của chu kỳ kinh tế, chất lượng tài sản của nó dễ bị ảnh hưởng trước tiên. Việc đẩy nhanh chuyển nhượng tài sản xấu giúp các công ty tài chính tiêu dùng nhanh chóng thu hồi vốn, giảm áp lực dự phòng và tối ưu hóa báo cáo tài chính, từ đó tạo không gian cho việc mở rộng hoạt động kinh doanh sau này.

Tài sản “tuổi thọ ngắn” và giá “giảm giá”, làm nổi bật tính cấp thiết của việc xử lý

Khác với việc chuyển nhượng các “khoản nợ xấu” đã lắng đọng lâu dài trước đây, các gói tài sản xuất hiện trên thị trường hiện tại có đặc điểm rõ rệt của “tuổi thọ ngắn”, phản ánh nhu cầu xử lý cấp thiết từ bên chuyển nhượng. Ví dụ, gói tài sản xấu từ khoản vay kinh doanh cá nhân được Ngân hàng Xây dựng tỉnh Quảng Đông niêm yết vào năm 2026, với số ngày quá hạn trung bình chỉ 145,47 ngày.

“Việc nhanh chóng tách rời tài sản có thời gian quá hạn ngắn và chưa hoàn toàn lắng đọng là hành động quản lý rủi ro chủ động dưới tư duy ‘cắt lỗ’.” Một chuyên gia bộ phận quản lý tài sản tại một ngân hàng thương mại miền Tây giải thích, điều này có thể có hai lý do: một là nguồn lực thu hồi nội bộ có hạn, đối mặt với số lượng tài khoản quá hạn tăng đột biến trong thời gian ngắn, việc chọn chuyển nhượng hàng loạt sẽ hiệu quả hơn; hai là dự đoán tỷ lệ thu hồi tiền mặt trong tương lai sẽ giảm theo thời gian, tốt hơn nên chuyển nhượng sớm để khóa một phần giá trị thu hồi, tránh chất lượng tài sản xấu đi thêm.

Việc tập trung giải phóng nguồn cung đã nhanh chóng đảo ngược quan hệ cung cầu trên thị trường, dẫn đến giá chuyển nhượng thường bị áp lực, hiện tượng “giá sàn” thường xuyên xảy ra. Thông tin công khai cho thấy, một gói tài sản xấu liên quan đến 8 doanh nghiệp khách hàng, có giá trị sổ sách là 1,421 triệu nhân dân tệ, cuối cùng đã được bán cho công ty quản lý tài sản Tín Dương với giá 310 triệu nhân dân tệ, tỷ lệ chiết khấu chỉ còn 2,18 lần. Dữ liệu thị trường cho thấy, tỷ lệ chiết khấu trung bình cho việc chuyển nhượng hàng loạt khoản vay xấu cá nhân đã từ 20% đến 30% trong giai đoạn đầu thí điểm, sau khi trải qua biến động, trong quý đầu tiên của năm 2025 duy trì ở mức khoảng 41%. Cạnh tranh giá khốc liệt đặt ra yêu cầu cao cho khả năng định giá và kiểm soát chi phí của bên nhận chuyển nhượng.

Trong khi đó, yêu cầu từ bên chuyển nhượng đối với bên nhận chuyển nhượng cũng ngày càng nghiêm ngặt và tinh vi. Tài chính Tiêu dùng Trường Ngân trong nhiều thông báo chuyển nhượng đã nêu rõ, yêu cầu bên nhận chuyển nhượng phải có đội ngũ thu hồi chuyên nghiệp độc lập, cơ chế xử lý khiếu nại hoàn chỉnh và hệ thống quản lý tài sản đầy đủ. Các chuyên gia trên cho rằng, những điều khoản này nhằm quy định hành vi xử lý tài sản sau khi chuyển nhượng, bảo vệ quyền lợi hợp pháp của người tiêu dùng tài chính, đồng thời cũng là biện pháp cần thiết để bên chuyển nhượng thực hiện phân tách rủi ro, phòng ngừa rủi ro uy tín và pháp lý do việc thu hồi không đúng cách gây ra. Trong bối cảnh quy định ngày càng nghiêm ngặt về bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng, việc xử lý tuân thủ đã trở thành “mạch sống” của các bên tham gia thị trường.

Từ “cuộc đua nước rút” đến “quản lý bình thường”, thị trường đối mặt với ba thách thức lớn

Với việc thời gian thí điểm được kéo dài, trong ngành công nghiệp, nhiều người dự đoán rằng, thị trường chuyển nhượng khoản vay xấu sẽ dần chuyển từ mô hình “xử lý theo kiểu nước rút” do sự không chắc chắn của chính sách vào cuối năm 2025 sang giai đoạn vận hành “thường xuyên, mang tính thị trường”. Báo cáo nghiên cứu của Công ty Chứng khoán Quốc Thái Hải Tôn cho thấy, trong suốt năm 2025, các dự án thông báo niêm yết của Trung tâm Đăng ký liên quan đến tổng số tiền gốc và lãi chưa thanh toán đạt 432,9 tỷ nhân dân tệ, tăng 58,8% so với năm trước. Điều này đánh dấu rằng, chuyển nhượng tài sản xấu đang trở thành một công cụ quản lý thanh khoản và giải quyết rủi ro quan trọng cho các tổ chức tài chính, đặc biệt là các tổ chức có tỷ lệ kinh doanh bán lẻ cao.

Tuy nhiên, sự mở rộng nhanh chóng của quy mô thị trường cũng đang đối mặt với những thách thức không thể xem nhẹ. Một chuyên gia quản lý tài sản đã tóm tắt rằng, hiện tại thị trường đang phải đối mặt với ba thách thức lớn.

Thứ nhất là thách thức định giá. Tài sản xấu từ khoản vay cá nhân có đặc điểm “nhỏ, phân tán, không có bảo đảm”, việc dự đoán thu hồi tiền mặt trong tương lai có độ không chắc chắn cao, việc định giá chính xác là rất khó khăn.

Thứ hai là thách thức xử lý. Bên nhận chuyển nhượng sau khi mua tài sản chủ yếu dựa vào bản thân hoặc bên thứ ba để thu hồi, lợi nhuận cuối cùng của họ phụ thuộc vào tính tuân thủ, chuyên môn và khả năng kỹ thuật của đội ngũ thu hồi. Trong bối cảnh quy định ngày càng nghiêm ngặt về bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng, chi phí xử lý tuân thủ đang gia tăng.

Thứ ba là thách thức về vốn. Điều này chủ yếu nhắm vào bên chuyển nhượng, đặc biệt là các ngân hàng vừa và nhỏ. Các phóng viên đã nhận thấy rằng, dữ liệu từ Cục Quản lý Tài chính Quốc gia cho thấy, tính đến cuối quý 4 năm 2025, tỷ lệ vốn của các ngân hàng thương mại và ngân hàng nông thôn lần lượt là 12,39% và 13,18%, thấp hơn mức trung bình của ngành; trong khi tỷ lệ khoản vay xấu lần lượt cao tới 1,82% và 2,72%, rõ ràng cao hơn mức trung bình của ngành. Đối với họ, việc xử lý khoản vay xấu là “cầm máu”, việc bổ sung vốn là “truyền máu”, cả hai phải được thực hiện đồng thời, nếu không sẽ khó thoát ra khỏi vòng luẩn quẩn “tích lũy rủi ro - xói mòn vốn”.

“Sự phát triển lành mạnh của thị trường không thể thiếu sự hỗ trợ từ công nghệ. Việc sử dụng công nghệ như dữ liệu lớn, trí tuệ nhân tạo để phân loại, định giá và định giá rủi ro chính xác cho khối lượng lớn khoản nợ là chìa khóa để giải quyết thông tin không đối xứng và nâng cao hiệu quả giao dịch.” Chuyên gia trước đó cho biết.

Ông cho biết, việc cải thiện hệ sinh thái cũng rất quan trọng. Cần phát triển nhiều nhà cung cấp dịch vụ quản lý tài sản (AMC) và cơ sở thu hồi tài chính chuyên nghiệp, tuân thủ, hình thành một hệ sinh thái xử lý đa tầng và chuyên môn hóa, để các loại tài sản, các cấp độ tài sản khác nhau có thể tìm được lối thoát xử lý phù hợp. Chỉ có như vậy, thị trường chuyển nhượng tài sản xấu từ khoản vay cá nhân mới có thể thực hiện hiệu quả việc làm sạch rủi ro trong khi bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng tài chính một cách bền vững.