Cổ phần Kinh Thành (600860) Phân tích sơ bộ báo cáo thường niên 2025: Lợi nhuận ròng giảm 817.27% so với cùng kỳ

Theo dữ liệu công khai do Sohu Finance (Securities Star) tổng hợp, gần đây Công ty Cổ phần Jingcheng (600860) đã công bố báo cáo thường niên năm 2025. Theo báo cáo tài chính, lợi nhuận ròng của Jingcheng giảm 817,27% so với cùng kỳ. Tính đến cuối kỳ báo cáo, tổng doanh thu hoạt động của công ty đạt 1,528 tỷ NDT, giảm 7,33% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ là -53,63 triệu NDT, giảm 817,27% so với cùng kỳ. Xét theo dữ liệu từng quý, quý 4 tổng doanh thu hoạt động đạt 447 triệu NDT, giảm 16,37% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ quý 4 là -26,02 triệu NDT, giảm 210,52% so với cùng kỳ.

Các chỉ tiêu dữ liệu do báo cáo tài chính lần này công bố nhìn chung không mấy khả quan. Trong đó, biên lợi nhuận gộp đạt 16,28%, giảm 12,95% so với cùng kỳ; biên lợi nhuận ròng là -7,73%, giảm 665,38% so với cùng kỳ; chi phí bán hàng, chi phí quản lý và chi phí tài chính cộng lại là 184 triệu NDT, tỷ trọng ba khoản phí trên doanh thu là 12,01%, tăng 7,72% so với cùng kỳ; giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu là 1,57 NDT, giảm 20,89% so với cùng kỳ; dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trên mỗi cổ phiếu 0,01 NDT, tăng 108,47% so với cùng kỳ; thu nhập trên mỗi cổ phiếu -0,1 NDT, giảm 1100,0%

Phần thuyết minh nguyên nhân đối với các khoản mục tài chính có biến động lớn trong báo cáo tài chính như sau:

1. Mức biến động của dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh là 108,47%, nguyên nhân: khoản hoàn trả thuế và phí nhận được trong kỳ này tăng so với kỳ trước.
2. Mức biến động của dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư là -3,68%, nguyên nhân: tiền chi để mua sắm tài sản cố định, tài sản vô hình và các tài sản dài hạn khác trong kỳ này giảm so với cùng kỳ.
3. Mức biến động của dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ là 78,53%, nguyên nhân: công ty con trực thuộc trong kỳ nhận tiền đầu tư.
4. Mức biến động của hối phiếu phải thu là 85,44%, nguyên nhân: các hối phiếu thương phiếu chấp nhận chưa đến hạn tăng.
5. Mức biến động của tài chính phải thu là -47,41%, nguyên nhân: các hối phiếu thương phiếu chấp nhận chưa đến hạn giảm.
6. Mức biến động của khoản phải thu khác là 110,14%, nguyên nhân: tiền ký quỹ tăng.
7. Mức biến động của tài sản hợp đồng là 72,88%, nguyên nhân: tiền bảo hành chưa đến hạn được phân loại lại.
8. Mức biến động của tài sản lưu động khác là -49,92%, nguyên nhân: công ty con làm giảm số dư khấu trừ thuế GTGT được khấu trừ (留抵).
9. Mức biến động của tài sản cố định là 40,31%, nguyên nhân: tài sản cố định của công ty con tăng.
10. Mức biến động của xây dựng cơ bản dở dang là -94,74%, nguyên nhân: công ty con chuyển xây dựng cơ bản dở dang sang tài sản cố định.
11. Mức biến động của tài sản thuế thu nhập hoãn lại là -73,02%, nguyên nhân: tài sản thuế thu nhập hoãn lại và nợ thuế thu nhập hoãn lại trong kỳ này được trình bày theo giá trị ròng.
12. Mức biến động của tài sản phi lưu động khác là -73,12%, nguyên nhân: trong kỳ này, công ty con giảm khoản trả trước tiền thiết bị.
13. Mức biến động của khoản phải trả khác là -50,11%, nguyên nhân: khoản chi trả khoản đầu tư lần thứ hai cho công ty con và khoản tiền ứng hộ giảm.
14. Mức biến động của nợ ngắn hạn khác là 49,49%, nguyên nhân: trong kỳ này, hối phiếu phải thu chưa đủ điều kiện ghi nhận chấm dứt tăng.
15. Mức biến động của khoản phải trả dài hạn là 114,53%, nguyên nhân: trong kỳ này, nghĩa vụ mua lại cổ phần tăng.
16. Mức biến động của dự phòng phải trả là 41,8%, nguyên nhân: trong kỳ này, công ty con trích lập quỹ bảo đảm chất lượng.
17. Mức biến động của nợ thuế thu nhập hoãn lại là -91,32%, nguyên nhân: tài sản thuế thu nhập hoãn lại và nợ thuế thu nhập hoãn lại trong kỳ này được trình bày theo giá trị ròng.
18. Mức biến động của thu nhập toàn diện khác là -37,37%, nguyên nhân: ảnh hưởng của chênh lệch quy đổi báo cáo bằng ngoại tệ.
19. Mức biến động của quỹ dự phòng chuyên đề là 86,28%, nguyên nhân: công ty con trích lập chi phí sản xuất an toàn tăng.

Công cụ phân tích báo cáo tài chính của Sohu Finance trên vòng đầu tư giá (Securities Star price investment circle) hiển thị:

• Đánh giá hoạt động kinh doanh: Tỷ suất lợi nhuận ròng của năm ngoái là -7,73%, xét thêm toàn bộ chi phí thì giá trị gia tăng từ sản phẩm hoặc dịch vụ của công ty không cao. Theo thống kê dữ liệu báo cáo thường niên trong lịch sử, ROIC trung vị của công ty trong gần 10 năm là -3,23%, lợi tức đầu tư trung vị rất kém, trong đó năm tệ nhất là 2016 với ROIC -12,71%, lợi tức đầu tư rất kém. Báo cáo tài chính trong lịch sử của công ty nhìn chung rất bình thường; từ khi niêm yết, công ty đã có 31 báo cáo thường niên, 12 lần thua lỗ. Nếu không có các yếu tố như niêm yết vỏ bọc (mua lại để niêm yết), thì nhà đầu tư theo giá trị (giá đầu tư) thường không nhìn vào các công ty kiểu này.

• Tách bạch hoạt động kinh doanh: Trong 3 năm qua (2023/2024/2025), tỷ suất sinh lời trên tài sản hoạt động ròng lần lượt là --/1,3%/–; lợi nhuận hoạt động ròng lần lượt là -76,25 triệu NDT/22,5452 triệu NDT/-118 triệu NDT; tài sản hoạt động ròng lần lượt là 1,472 tỷ NDT/1,707 tỷ NDT/1,727 tỷ NDT.

  Trong 3 năm qua (2023/2024/2025), vốn lưu động ròng/doanh thu (tức là trong quá trình sản xuất kinh doanh, để tạo ra mỗi 1 NDT doanh thu thì doanh nghiệp cần ứng trước bao nhiêu vốn) lần lượt là 0,18/0,2/0,29; trong đó vốn lưu động ròng (tiền doanh nghiệp tự bỏ ra trong quá trình sản xuất kinh doanh) lần lượt là 246 triệu NDT/322 triệu NDT/437 triệu NDT; doanh thu lần lượt là 1,405 tỷ NDT/1,649 tỷ NDT/1,528 tỷ NDT.

Công cụ kiểm tra sức khỏe báo cáo tài chính hiển thị:

1. Khuyến nghị chú ý tình trạng dòng tiền của công ty (trung bình 3 năm gần đây của dòng tiền từ hoạt động kinh doanh/ tổng nợ ngắn hạn chỉ là 0,96%)
2. Khuyến nghị chú ý tình trạng chi phí tài chính (chi phí tài chính/ trung bình dòng tiền từ hoạt động kinh doanh 3 năm gần đây đã đạt 350,52%)
3. Khuyến nghị chú ý tình trạng các khoản phải thu của công ty (lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ trong báo cáo thường niên là số âm)

Toàn bộ nội dung trên được Sohu Finance tổng hợp từ thông tin công khai, được tạo bởi thuật toán AI (đã đăng ký theo số 网信算备310104345710301240019), không cấu thành lời khuyên đầu tư.