Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng đang làm hoảng sợ các nhà đầu tư: Nhà đầu tư mua và giữ có nên quan tâm không?

Khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất chuẩn 11 lần liên tiếp trong năm 2022 và 2023, nhiều cổ phiếu đã sụt giảm khi nhà đầu tư rút lui khỏi các cơ hội rủi ro để chuyển sang lợi suất cao hơn của các chứng chỉ tiền gửi (CD) không rủi ro và tín phiếu Kho bạc (T-bills). Kết quả là, lợi suất Trái phiếu Kho bạc Kỳ hạn 10 năm (10-Year Treasury) đã đạt đỉnh ở mức hơn 5% vào tháng 10 năm 2023.

Trong năm 2024 và 2025, thị trường chứng khoán phục hồi khi Fed cắt lãi suất chuẩn 6 lần liên tiếp. Nhưng sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm là 3.8% vào tháng 8 năm 2024, lợi suất Trái phiếu Kho bạc Kỳ hạn 10 năm lại tăng và hiện đang dao động quanh 4.4%. Những mức lợi suất cao dai dẳng này cho thấy việc lạm phát có thể trở nên tồi tệ hơn có thể khiến Fed lại tăng lãi suất.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Cho đến nay, Fed đã giữ nguyên lãi suất chuẩn của mình trong năm nay thay vì tăng. Tuy nhiên, các xung đột quân sự ở Trung Đông đang làm tăng chi phí năng lượng và làm gián đoạn chuỗi cung ứng – gợi ý rằng còn nhiều đợt tăng lãi suất hơn đang ở phía trước. Liệu các nhà đầu tư dài hạn, kiểu “mua và nắm giữ” có nên điều chỉnh lại danh mục để ứng phó với sự thay đổi đó, hay nên bỏ qua những biến động này?

Lợi suất Trái phiếu Kho bạc cao hơn thực sự có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư?

Lợi suất Trái phiếu Kho bạc mang tính dự báo, vì vậy khi lãi suất tăng thì nhà đầu tư nên chuẩn bị cho những “cơn gió ngược” vĩ mô khó khăn hơn. Nếu Fed tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, thì về bản chất là đang cố ý “siết” tăng trưởng kinh tế bằng cách làm việc vay vốn mới trở nên đắt đỏ hơn. Đồng thời, điều đó cũng sẽ củng cố đồng USD và gây bất lợi cho các công ty Mỹ tạo ra nguồn doanh thu đáng kể từ nước ngoài.

Những trở ngại đó, cùng với lợi suất cao hơn của T-bills, sẽ khiến cổ phiếu Mỹ kém hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư. Vì vậy, chỉ số S&P 500 thường giảm hoặc giao dịch đi ngang khi lợi suất Trái phiếu Kho bạc tăng.

Mở rộng

NYSEMKT: VOO

Quỹ ETF Chỉ số S&P 500 của Vanguard

Thay đổi hôm nay

(-1.70%) $-10.09

Giá hiện tại

$582.96

Các điểm dữ liệu quan trọng

Biên độ trong ngày

$582.03 - $590.83

Khoảng 52 tuần

$442.80 - $641.81

Khối lượng

12M

Tại sao đa số nhà đầu tư dài hạn nên thư giãn và không làm gì?

Nếu bạn đang nắm giữ nhiều cổ phiếu tăng trưởng mang tính đầu cơ đang được định giá “trên trời”, thì có lẽ đây là thời điểm tốt để cắt giảm các vị thế đó và chuyển sang các khoản đầu tư thận trọng hơn. Nhưng nếu bạn chủ yếu đầu tư vào các cổ phiếu “blue chip” đáng tin cậy hoặc vào một quỹ chỉ số S&P 500 hoặc một quỹ giao dịch hằng ngày (ETF) như **Quỹ ETF Chỉ số S&P 500 của Vanguard **(VOO 1.70%), thì khôn ngoan hơn là đơn giản… không làm gì.

Nếu bạn nhìn lại 25 năm qua, S&P 500 đã tăng 440% và mang lại tổng lợi nhuận 776% khi cổ tức được tái đầu tư. Nó đã đạt được mức tăng trưởng đó ngay cả trong ba đợt suy thoái (2001, 2007-2009 và 2020) và ba chu kỳ tăng lãi suất lớn (2004-2006, 2015-2028 và 2022-2023). Đó là vì S&P 500 được tái cân bằng theo quý để chỉ bao gồm 500 công ty nổi bật nhất ở Mỹ – và những “đầu tàu” blue chip đó dễ dàng vượt qua những thách thức tạm thời nói trên.

Các nhà đầu tư đã hoảng sợ và bán cổ phiếu của họ trong những giai đoạn suy giảm đó đã bỏ lỡ những khoản tăng giá khổng lồ. Vì vậy, các nhà đầu tư thực sự dài hạn, những người tin tưởng vào các khoản đầu tư của mình, chỉ cần bỏ qua các mức lợi suất Trái phiếu Kho bạc đang tăng và tập trung vào các mục tiêu dài hạn.