Eo biển Hormuz bị phong tỏa, nhiều quốc gia châu Á đối mặt với khủng hoảng kép về năng lượng và tỷ giá

Hỏi AI · Tại sao việc đồng USD tăng giá lại gây ra tác động kép đối với nền kinh tế châu Á?

Nguồn: Bản tin thị trường toàn cầu

Châu Á vốn đã dễ bị ảnh hưởng bởi việc nguồn cung năng lượng từ Vịnh Ba Tư liên tục bị gián đoạn, nay còn phải đối mặt với tác dụng phụ: đồng tiền của họ đang bị đẩy lùi bởi đồng USD tăng giá.

Các cuộc chiến ở Trung Đông thực tế đã cắt đứt nguồn cung dầu mỏ và khí đốt vận chuyển qua eo biển Hormuz. Tuyến đường hẹp này đã trở thành điểm nghẽn nguy hiểm nhất thế giới.

Cuộc chiến này còn phơi bày một điểm nghẽn đau đớn khác. Khoảng 90% thương mại hàng hóa toàn cầu — bao gồm dầu mỏ và khí đốt tăng giá — đều được thanh toán bằng USD.

Như thường lệ trong thời kỳ bất ổn toàn cầu, các nhà đầu tư đang rút vốn khỏi các khu vực rủi ro cao hơn, chuyển sang đầu tư vào tài sản của Mỹ. Điều này đẩy tỷ giá USD tăng cao, tỷ giá USD so với các đồng tiền châu Á đang tiến gần mức cao nhất trong hai thập kỷ qua. Kết quả là, nhiều đồng tiền đã liên tục mất giá đúng lúc cần nhất về sức mua của chúng.

Tại châu Á, một số khu vực chi phí năng lượng nội địa còn cao hơn mức chuẩn toàn cầu, các nhà đầu tư chứng khoán cũng đang tháo chạy.

Vào thứ Hai, trong vài giờ trước khi Tổng thống Trump tuyên bố hoãn kế hoạch oanh tạc cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran thêm năm ngày, giá trị thị trường của các chỉ số chính của Ấn Độ đã giảm 2,5%. Kể từ khi chiến tranh bùng nổ, chỉ số này đã giảm gần 13%. Sự sụt giảm của thị trường chứng khoán đã dẫn đến dòng chảy vốn ra khỏi Ấn Độ, gây áp lực giảm giá đồng rupee. Tỷ giá won Hàn Quốc so với USD đã giảm xuống mức thấp nhất lịch sử, lần đầu tiên kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.

Trong vài ngày qua, khi xuất hiện các dấu hiệu Trump tìm cách chấm dứt chiến tranh, áp lực tài chính của hai quốc gia này đã giảm bớt. Nhưng các rủi ro sâu hơn đã ăn sâu vào nền tảng.

Tại Philippines, Quỹ nghiên cứu kinh tế IBON hôm thứ Sáu tuần trước đã báo cáo rằng, giá dầu tăng và đồng peso Philippines mất giá tạo thành “tác động kép, sẽ làm trầm trọng thêm lạm phát trong vài tháng tới, đặc biệt ảnh hưởng nặng nề nhất đến hàng triệu gia đình nghèo của Philippines”. Tổng thống Ferdinand R. Marcos Jr. hôm thứ Ba đã tuyên bố quốc gia bước vào tình trạng khẩn cấp về năng lượng. Philippines nhập khẩu tới 90% dầu từ Trung Đông.

Tại Hàn Quốc, Tổng thống Yoon Suk-yeol hôm thứ Ba đã phát động một chiến dịch tiết kiệm năng lượng toàn quốc. Gần 70% nguồn cung dầu thô của đất nước phải đi qua eo biển Hormuz.

Toàn cầu đang vật lộn đối phó với tình trạng thiếu hụt dầu mới, và các nhà phân tích cho rằng mức độ nghiêm trọng của nó còn vượt quá cuộc khủng hoảng dầu thập niên 1970.

Ngay cả Mỹ, trong thời kỳ thịnh vượng của dầu đá phiến trở thành nước xuất khẩu năng lượng ròng, giá xăng trung bình đã tăng lên 3,98 USD mỗi gallon, cao hơn hơn 1 USD so với trước chiến tranh.

So sánh với tình hình châu Á, trước tiên, tình trạng thiếu hụt nguồn cung ở đây còn nghiêm trọng hơn. Giá dầu Brent giao dịch qua Đại Tây Dương hiện khoảng 100 USD mỗi thùng, cách đây một tháng là 70 USD. Nhưng do các quốc gia châu Á mua dầu từ Trung Đông với số lượng lớn, nhu cầu mạnh mẽ đối với nguồn cung giảm đột ngột đã đẩy giá lên cao hơn nữa.

Khi các mức giá này quy đổi ra các đồng tiền nội địa ngày càng mất giá so với USD, tác động thứ hai xuất hiện. Trong vòng một năm qua, mặc dù USD đã giảm giá so với phần lớn các đồng tiền, đồng rupee Ấn Độ vẫn tiếp tục mất giá. Hiện tại, 1 USD đổi được 93,2 rupee, cao hơn 8% so với một năm trước.

Do đó, người mua Ấn Độ giờ phải chi tới 14.748 rupee để mua cùng lượng năng lượng mà trước chiến tranh chỉ cần 6.087 rupee.

Giáo sư Kenneth Rogoff, nhà kinh tế học tại Harvard, nhận xét: “Trong bối cảnh đồng tiền đã yếu đi, việc giá dầu tăng còn khiến tình hình thêm tồi tệ hơn.”

Ở khắp châu Á, việc chi một khoản lớn như vậy cho một mặt hàng thiết yếu là một thực tế khắc nghiệt.

Ví dụ, các tài xế xe tải ở Thái Lan cho biết họ thiếu nhiên liệu diesel để vận chuyển hàng hóa giữa các cảng. Cũng như xăng, diesel được tinh chế từ dầu thô, và giá của nó đã tăng mạnh.

Bất kỳ quốc gia nào chi tiêu nhiều hơn vào hàng nhập khẩu và thu về ít hơn từ xuất khẩu đều đồng nghĩa với đồng tiền của họ giảm giá so với các khu vực khác trên thế giới. Khi các nhà đầu tư lo lắng chuyển vốn — thường là sang USD, vốn được xem là nơi trú ẩn an toàn nhất — điều này càng làm đồng tiền của các quốc gia gặp khó khăn thêm suy yếu.

Tiền tệ Thái Lan, baht, đã mạnh hơn so với rupee Ấn Độ vào đầu năm nay. Nhưng nó đã nhanh chóng giảm xuống mức thấp nhất trong 10 tháng, dự kiến sẽ tiếp tục giảm nếu chiến tranh kéo dài.

Ngành du lịch và xuất khẩu của Thái Lan thường hưởng lợi từ việc đồng baht yếu. Tuy nhiên, lần này, lo ngại về du lịch toàn cầu đã khiến các chuyến đi bị hủy bỏ.

Nhà kinh tế tại JPMorgan Chase ở New York, ông Jahangir Aziz, nhận định: “Vấn đề đối với bất kỳ quốc gia nào là bạn muốn chịu đựng cú sốc này như thế nào?” Chính phủ và ngân hàng trung ương phải đưa ra quyết định, và những quyết định đó cuối cùng sẽ quyết định ai sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nhất.

Aziz nói: “Khi một chính phủ bắt đầu cố gắng bảo vệ đồng tiền quốc gia khỏi tác động của đồng USD tăng giá, họ phải đối mặt với một lựa chọn khó khăn: ‘Hoặc là tiêu hết dự trữ ngoại hối rất lớn — hoặc là nâng lãi suất lên’.”

Ông cho biết, cuộc khủng hoảng hiện tại ảnh hưởng đến các quốc gia khác hoàn toàn khác với cuộc khủng hoảng tài chính châu Á, một phần nhờ các bài học rút ra từ lần đó. Các quốc gia hiện nay cho phép tỷ giá hối đoái biến động theo cung cầu, nghĩa là giá trị tiền tệ dao động theo thị trường. Họ cũng đã tích trữ lượng lớn USD và các tài sản nước ngoài khác để có thể sử dụng trong thời điểm này.

Chính phủ các nước cũng bắt đầu cắt giảm chi tiêu, thực hiện hàng trăm điều chỉnh lớn nhỏ để phân bổ lại ngân sách. Ví dụ, một số quốc gia đã ra lệnh cho nhân viên chính phủ làm việc tại nhà, và áp dụng phân phối nhiên liệu.

Trong một báo cáo hôm thứ Hai, Ngân hàng Maybank Philippines nhấn mạnh rằng, “việc các cơ quan chức năng ứng phó thế nào với việc giá nhiên liệu tăng cao là rất quan trọng, vì điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát và ổn định tiền tệ.”