GCash Nhắm tới định giá $8 tỷ USD trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tiềm năng giữa bối cảnh thảo luận về quy định

Khám phá tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các giám đốc điều hành tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

Ví di động hàng đầu của Philippines chuẩn bị cho niêm yết công khai

GCash, nhà cung cấp ví di động hàng đầu của đất nước, đang xem xét một đợt phát hành công khai có thể đưa định giá của nó đạt ít nhất 8 tỷ USD. Thời điểm IPO phụ thuộc vào các điều chỉnh quy định, khi công ty và các nhà đầu tư của nó thúc đẩy việc giảm yêu cầu về tỷ lệ phát hành công khai tối thiểu.

Giám đốc điều hành Ernest Cu của Globe Telecom Inc., cũng là chủ tịch của công ty mẹ GCash là Mynt, cho biết rằng một đợt IPO có thể diễn ra vào cuối năm 2025 nhưng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thực hiện đúng cách hơn là tốc độ.

Hiện tại, GCash được định giá khoảng 5 tỷ USD sau một vòng gọi vốn vào năm 2023. Đợt IPO dự kiến sẽ cho phép các nhà đầu tư vốn tư nhân, bao gồm Warburg Pincus và Bow Wave Capital Management, thoái vốn với tỷ lệ ước tính từ 10% đến 12% của công ty.

Với yêu cầu tỷ lệ phát hành tối thiểu là 20% theo quy định hiện tại của Sở Giao dịch Chứng khoán Philippines (PSE), GCash đã yêu cầu miễn trừ để cho phép tỷ lệ phát hành nhỏ hơn từ 10% đến 15%, điều này sẽ tương đương với việc bán cổ phần trị giá từ 800 triệu USD đến 1,2 tỷ USD.

**Đọc thêm được đề xuất: **

*   **Klarna nộp hồ sơ IPO tại Mỹ, báo cáo mức tăng trưởng doanh thu 24% và lợi nhuận đầu tiên trong nhiều năm**
*   **Stripe được định giá 91,5 tỷ USD trong đợt chào mua, tạm hoãn kế hoạch IPO**
*   **Các đợt IPO fintech mở ra con đường mới trong dịch vụ tài chính**

Quyết định quy định là chìa khóa cho thời gian IPO

Trong khi GCash muốn tiến lên, sự thành công của việc niêm yết của nó phụ thuộc vào quyết định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Philippines (SEC) và PSE. Yêu cầu tỷ lệ phát hành công khai hiện tại đặt ra thách thức cho các đợt IPO lớn, và Cu đã kêu gọi các nhà quản lý xem xét các điều chỉnh. Một ngưỡng phát hành thấp hơn sẽ làm cho việc niêm yết trở nên khả thi hơn và có thể khuyến khích các công ty lớn khác ra công chúng.

Mặt khác, tỷ lệ phát hành nhỏ hơn có thể ngăn GCash không được đưa vào các chỉ số thị trường khu vực quan trọng như Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương. Việc bao gồm vào chỉ số là rất quan trọng để thu hút các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài, vì nhiều quỹ chỉ số phân bổ vốn dựa trên tư cách thành viên chỉ số. Nếu không có điều này, GCash có thể gặp khó khăn trong việc duy trì tính thanh khoản và đạt được định giá mong muốn.

Sự quan tâm của nhà đầu tư và định vị thị trường

Mặc dù có những bất ổn về quy định, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với GCash vẫn rất cao. Cu đã tham gia vào các cuộc thảo luận với các nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ, châu Âu và Nhật Bản những người quan tâm đến việc trở thành nhà đầu tư chủ chốt trong đợt IPO. Công ty đã báo cáo rằng đã chọn các ngân hàng đầu tư bao gồm JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley và UBS Group AG để giám sát quá trình niêm yết.

Tập đoàn Tài chính Mitsubishi UFJ của Nhật Bản đã mua lại 8% cổ phần của GCash trong vòng gọi vốn gần đây, cho thấy sự tự tin quốc tế vào tiềm năng tăng trưởng của fintech này. Các cổ đông chính của công ty bao gồm Globe Telecom, Ant Group (được Jack Ma hỗ trợ) và Ayala Corp., tất cả đều được kỳ vọng sẽ giữ lại cổ phần đáng kể sau khi IPO.

Sự thống trị thị trường của GCash và tăng trưởng trong tương lai

GCash đã khẳng định mình là người chơi thống trị trong lĩnh vực fintech tại Philippines, với khoảng 94 triệu người dùng đã đăng ký. Nền tảng này đã phát triển từ một ví di động đơn giản thành một dịch vụ tài chính kỹ thuật số toàn diện, cung cấp các sản phẩm thanh toán, tiết kiệm, tín dụng, bảo hiểm và đầu tư. Hệ sinh thái rộng lớn này đã cho phép GCash chiếm lĩnh một phần lớn trong thị trường tài chính kỹ thuật số đang phát triển của đất nước.

Tăng trưởng trong tương lai của công ty sẽ phụ thuộc vào khả năng mở rộng ra ngoài thanh toán và nâng cao các sản phẩm tài chính của mình. Với sự cạnh tranh ngày càng tăng từ cả các nhà cung cấp fintech địa phương và quốc tế, GCash dự kiến sẽ tận dụng vị thế lãnh đạo thị trường của mình để giới thiệu nhiều giải pháp tài chính dựa trên AI hơn và mở rộng vào các lĩnh vực chưa được phục vụ.

Những thách thức trong quy trình IPO

Trong khi IPO tiềm năng của GCash có thể trở thành một trong những IPO lớn nhất tại Philippines, thị trường chứng khoán địa phương gặp phải nhiều trở ngại đáng kể. Tính thanh khoản vẫn là một mối quan tâm, khi PSE đã gặp khó khăn trong việc thu hút các niêm yết lớn trong những năm gần đây. Chỉ có ba công ty đã ra công chúng vào năm 2023, không đạt được mục tiêu của sàn giao dịch. Các nhà phân tích cho rằng, trừ khi có cải cách cấu trúc, các IPO nổi bật như của GCash có thể chọn các sàn giao dịch quốc tế thay thế.

Một thách thức khác là sự biến động của thị trường. Khí hậu tài chính toàn cầu vẫn còn không chắc chắn, với những lo ngại về lạm phát và biến động lãi suất ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Thời điểm sẽ rất quan trọng, và GCash sẽ cần đánh giá cẩn thận điều kiện thị trường trước khi tiến hành niêm yết.

Điều gì tiếp theo cho GCash?

Khi công ty tiến gần hơn đến một đợt phát hành công khai, nó sẽ tiếp tục thảo luận với các nhà quản lý để đảm bảo các điều kiện niêm yết thuận lợi. Nếu các mối quan tâm về quy định được giải quyết và điều kiện thị trường phù hợp, GCash có thể tiến hành IPO của mình vào cuối năm 2025. Trong thời gian đó, nó sẽ tập trung vào việc mở rộng các dịch vụ tài chính của mình và củng cố vị trí của mình như nền tảng tài chính kỹ thuật số hàng đầu tại Philippines.

Đối với các nhà đầu tư và những người theo dõi ngành, IPO của GCash sẽ là một sự kiện lớn cần theo dõi. Nếu thành công, nó có thể tạo ra tiền lệ cho các công ty fintech khác trong khu vực, chứng minh ảnh hưởng ngày càng tăng của tài chính kỹ thuật số ở Đông Nam Á.