Phân tích báo cáo tài chính năm 2025 của Đại Trí Thức: Doanh thu tăng 7.23% nhưng vẫn lỗ 44,02 triệu nhân dân tệ, lỗ ngoại trừ mở rộng lên 77,80 triệu nhân dân tệ

Doanh thu: Doanh thu đạt được tăng trưởng, quảng cáo và dịch vụ trên di động đóng góp gia tăng

Năm 2025, Đại Trí Huệ đạt doanh thu 82,655.73 triệu nhân dân tệ, tăng 7.23% so với 77,085.34 triệu nhân dân tệ cùng kỳ năm trước. Từ cấu trúc kinh doanh, tăng trưởng chủ yếu đến từ dịch vụ quảng cáo và tiếp thị internet, thông tin tài chính và dịch vụ hệ thống đầu cuối di động:

• Doanh thu từ dịch vụ quảng cáo và tiếp thị internet đạt 12,168.26 triệu nhân dân tệ, tăng 14.99% so với cùng kỳ, trở thành động lực chính cho tăng trưởng doanh thu;
• Doanh thu từ thông tin tài chính và dịch vụ hệ thống đầu cuối di động đạt 3,541.51 triệu nhân dân tệ, tăng mạnh 38.57%, mở rộng kinh doanh trên di động có hiệu quả rõ rệt;
• Doanh thu từ dịch vụ hệ thống đầu cuối PC truyền thống đạt 42,176.62 triệu nhân dân tệ, tăng 7.80% so với cùng kỳ, vẫn là nền tảng cơ bản cho doanh thu của công ty.

Tuy nhiên, cũng có một số lĩnh vực kinh doanh giảm sút, chẳng hạn như doanh thu từ hệ thống nền tảng xã hội trực tuyến giảm 310.86 triệu nhân dân tệ, giảm 29.49% so với cùng kỳ, doanh thu từ hệ thống dịch vụ Hong Kong giảm 11,522.01 triệu nhân dân tệ, giảm 3.58% so với cùng kỳ.

Lợi nhuận ròng: Lỗ giảm nhưng vẫn chưa thoát lỗ, lợi nhuận không thường xuyên chủ yếu đóng góp giảm thiểu lỗ

Năm 2025, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết là -4,402.57 triệu nhân dân tệ, cùng kỳ năm trước là -20,127.10 triệu nhân dân tệ, mức lỗ đã giảm đáng kể. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng sau khi loại trừ lợi nhuận không thường xuyên là -7,779.65 triệu nhân dân tệ, so với -20,001.53 triệu nhân dân tệ cùng kỳ năm trước, quy mô lỗ đã giảm nhưng vẫn ở mức cao.

Lợi nhuận không thường xuyên trở thành yếu tố chính giúp giảm lỗ, năm 2025 tổng lợi nhuận không thường xuyên đạt 3,377.08 triệu nhân dân tệ, chủ yếu đến từ:

• Lợi nhuận đầu tư xác nhận từ việc xử lý công ty con Shanghai Tianlanlan Investment Management Co., Ltd. đạt 3,164.41 triệu nhân dân tệ;
• Biến động giá trị hợp lý tài sản tài chính và lợi nhuận xử lý đạt 3,300.61 triệu nhân dân tệ;
• Trợ cấp từ chính phủ 178.31 triệu nhân dân tệ.

Nếu loại trừ những lợi nhuận không thường xuyên này, khả năng sinh lời của các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của công ty vẫn chưa cải thiện rõ rệt, quy mô lỗ không bao gồm các yếu tố không thường xuyên vẫn gần 8000 triệu nhân dân tệ.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu: Mức lỗ giảm, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu không bao gồm các yếu tố không thường xuyên vẫn âm

Năm 2025, lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu là -0.022 nhân dân tệ/cổ phiếu, cùng kỳ năm trước là -0.100 nhân dân tệ/cổ phiếu; lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu sau khi loại trừ lợi nhuận không thường xuyên là -0.039 nhân dân tệ/cổ phiếu, cùng kỳ năm trước là -0.100 nhân dân tệ/cổ phiếu. Biến động lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đồng nhất với xu hướng biến động lợi nhuận ròng, đều thể hiện mức lỗ giảm, nhưng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu không bao gồm các yếu tố không thường xuyên vẫn âm, phản ánh áp lực sinh lời lớn trong các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của công ty.

Chi phí: Tổng chi phí giảm so với cùng kỳ, giảm chi phí và tăng hiệu suất rõ rệt nhưng đầu tư R&D giảm

Năm 2025, tổng chi phí của công ty (chi phí bán hàng + chi phí quản lý + chi phí R&D + chi phí tài chính) đạt tổng cộng 593,373,290.50 triệu nhân dân tệ, giảm 8.55% so với 648,828,773.15 triệu nhân dân tệ cùng kỳ năm trước, các biện pháp giảm chi phí và tăng hiệu suất đã đạt được một số kết quả nhất định.

Chi phí bán hàng: Giảm 5.52% so với cùng kỳ, giảm chi phí quảng cáo và nhân lực

Năm 2025, chi phí bán hàng đạt 15,901.51 triệu nhân dân tệ, cùng kỳ năm trước là 16,831.06 triệu nhân dân tệ, giảm 5.52%. Nguyên nhân biến động chủ yếu:

• Chi phí quảng cáo 2,454.46 triệu nhân dân tệ, giảm 20.86% so với cùng kỳ;
• Lương nhân viên 8,791.36 triệu nhân dân tệ, giảm 5.40% so với cùng kỳ;
• Chi phí dịch vụ 3,710.99 triệu nhân dân tệ, tăng 6.06% so với cùng kỳ, trở thành hạng mục duy nhất tăng trong chi phí bán hàng.

Chi phí quản lý: Giảm mạnh 16.26% so với cùng kỳ, giảm bồi thường nghỉ việc là nguyên nhân chính

Năm 2025, chi phí quản lý đạt 26,746.57 triệu nhân dân tệ, cùng kỳ năm trước là 31,939.31 triệu nhân dân tệ, giảm 16.26%. Nguyên nhân chủ yếu là do số tiền bồi thường nghỉ việc năm 2024 cao, chi phí tương ứng năm 2025 giảm, đồng thời lương nhân viên giảm từ 22,072.40 triệu nhân dân tệ xuống 17,578.24 triệu nhân dân tệ, giảm 20.36% so với cùng kỳ, các chi phí khác như chi phí năng lượng, chi phí đi lại cũng giảm ở mức độ khác nhau.

Chi phí tài chính: Giảm lỗ, thu nhập lãi giảm

Năm 2025, chi phí tài chính đạt -1,822.21 triệu nhân dân tệ, cùng kỳ năm trước là -5,976.99 triệu nhân dân tệ, giảm lỗ. Nguyên nhân chính là do thu nhập lãi trong kỳ giảm từ 6,382.39 triệu nhân dân tệ xuống 2,230.24 triệu nhân dân tệ, giảm 65.06% so với cùng kỳ, trong khi chi phí lãi giảm từ 338.41 triệu nhân dân tệ xuống 163.18 triệu nhân dân tệ, giảm 51.78%, mức giảm của thu nhập lãi lớn hơn nhiều so với chi phí lãi, dẫn đến thu nhập từ chi phí tài chính giảm mạnh.

Chi phí R&D: Giảm 16.20% so với cùng kỳ, giảm đầu tư nhân lực rõ rệt

Năm 2025, chi phí R&D đạt 18,511.45 triệu nhân dân tệ, cùng kỳ năm trước là 22,089.49 triệu nhân dân tệ, giảm 16.20%. Nguyên nhân chủ yếu là do lương nhân viên R&D giảm từ 21,098.50 triệu nhân dân tệ xuống 17,791.36 triệu nhân dân tệ, giảm 15.68% so với cùng kỳ, chi phí khấu hao và phân bổ tài sản vô hình cũng giảm nhẹ. Việc giảm đầu tư R&D có thể ảnh hưởng đến năng lực cạnh tranh công nghệ dài hạn của công ty.

Tình hình nhân viên R&D: Số lượng nhân viên R&D giảm, tỷ lệ giảm nhẹ

Năm 2025, số lượng nhân viên R&D của công ty là 672 người, giảm 49 người so với 721 người năm trước, tỷ lệ nhân viên R&D trên tổng số nhân viên công ty là 39.9%, cùng kỳ năm trước là 42.1%, tỷ lệ giảm nhẹ. Về cấu trúc trình độ học vấn:

• 1 nghiên cứu sinh tiến sĩ, 120 thạc sĩ, 479 cử nhân, 67 trung cấp, 5 người có trình độ trung học hoặc thấp hơn, tỷ lệ nhân viên R&D có trình độ đại học trở lên đạt 89.29%, trình độ học vấn của đội ngũ R&D khá cao;
• Về cấu trúc độ tuổi, có 342 nhân viên R&D từ 30-40 tuổi, chiếm 50.89%, là lực lượng nòng cốt của đội ngũ R&D, có 156 nhân viên dưới 30 tuổi, chiếm 23.21%, cấu trúc độ tuổi của đội ngũ tương đối hợp lý.

Dòng tiền: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chuyển sang dương, dòng tiền từ đầu tư chuyển từ âm sang dương, dòng tiền từ tài trợ giảm

Năm 2025, tổng số tiền và các khoản tương đương tiền của công ty là -358.47 triệu nhân dân tệ, cùng kỳ năm trước là -49,761.21 triệu nhân dân tệ, tình hình dòng tiền đã cải thiện đáng kể.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: Chuyển từ âm sang dương, tăng thu hồi + giảm chi phí cùng thúc đẩy

Năm 2025, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 1,198.25 triệu nhân dân tệ, cùng kỳ năm trước là -16,073.92 triệu nhân dân tệ, đã đảo chiều. Nguyên nhân chủ yếu:

• Tiền thu từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 88,773.14 triệu nhân dân tệ, tăng 10.75% so với cùng kỳ, tình hình thu hồi khách hàng được cải thiện;
• Tiền thanh toán cho nhân viên và tiền thanh toán cho nhân viên đạt 55,577.71 triệu nhân dân tệ, giảm 11.77% so với cùng kỳ;
• Tiền thanh toán cho hàng hóa và dịch vụ đạt 18,681.90 triệu nhân dân tệ, giảm 21.39% so với cùng kỳ, việc giảm chi tiêu cũng hỗ trợ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chuyển sang dương.

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư: Chuyển từ âm sang dương, thu hồi tài chính + xử lý công ty con đóng góp dòng vào

Năm 2025, dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư đạt 7,461.33 triệu nhân dân tệ, cùng kỳ năm trước là -18,639.97 triệu nhân dân tệ, đã đảo chiều. Nguyên nhân chủ yếu là:

• Tiền thu hồi từ đầu tư đạt 156,948.13 triệu nhân dân tệ, chủ yếu là thu hồi sản phẩm tài chính ngân hàng;
• Tiền thu từ việc xử lý công ty con Shanghai Tianlanlan Investment Management Co., Ltd. đạt 3,155.38 triệu nhân dân tệ;
• Tiền đầu tư đạt 150,993.59 triệu nhân dân tệ, giảm 45.41% so với cùng kỳ, giảm chi tiêu đầu tư.

Dòng tiền từ hoạt động tài trợ: Giảm dòng ra, chi phí mua lại và thuê giảm

Năm 2025, dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ đạt -8,535.74 triệu nhân dân tệ, cùng kỳ năm trước là -15,398.91 triệu nhân dân tệ, quy mô dòng ra giảm. Nguyên nhân chủ yếu là do năm trước đã thanh toán tiền mua lại cổ phiếu có hạn chế 6,284 triệu nhân dân tệ, kỳ này không có chi phí này; đồng thời, tiền thanh toán cho mua lại cổ phiếu giảm từ 5,725.27 triệu nhân dân tệ xuống 4,442.69 triệu nhân dân tệ, chi phí thuê giảm từ 3,908.44 triệu nhân dân tệ xuống 4,050.39 triệu nhân dân tệ, biến động không lớn.

Các rủi ro có thể đối mặt: Cạnh tranh ngành, biến động thị trường và các rủi ro khác vẫn tồn tại

2. Rủi ro cạnh tranh ngành gia tăng: Ngành dịch vụ thông tin tài chính đang cạnh tranh đồng nhất nghiêm trọng, các ông lớn internet và các tổ chức tài chính đều đang tham gia vào các lĩnh vực liên quan, áp lực cạnh tranh trên thị trường mà công ty đối mặt ngày càng tăng;
3. Rủi ro biến động thị trường: Hoạt động kinh doanh của công ty có liên quan cao với thị trường chứng khoán, nếu thị trường tiếp tục ảm đạm, nhu cầu của nhà đầu tư đối với dịch vụ thông tin tài chính sẽ giảm, ảnh hưởng đến hiệu suất của công ty;
4. Rủi ro thay đổi công nghệ: Công nghệ tài chính đang thay đổi nhanh chóng, nếu công ty không theo kịp việc nâng cấp công nghệ kịp thời, có thể dẫn đến sức cạnh tranh của sản phẩm giảm;
5. Rủi ro kinh doanh nước ngoài: Hoạt động kinh doanh nước ngoài của công ty chiếm khoảng 25.37%, đối mặt với rủi ro biến động tỷ giá và thay đổi chính sách quản lý nước ngoài.

Thù lao của các lãnh đạo: Thù lao của các lãnh đạo cốt lõi ổn định, một số lãnh đạo đã nghỉ việc có thù lao được công bố

Năm 2025, tình hình thù lao của các lãnh đạo công ty như sau:

• Chủ tịch, Tổng giám đốc Trương Chí Hồng: Tổng số thù lao trước thuế nhận từ công ty trong kỳ báo cáo là 113.24 triệu nhân dân tệ;
• Phó tổng giám đốc Phương Đào: Tổng số thù lao trước thuế là 122.89 triệu nhân dân tệ;
• Phó tổng giám đốc, Thư ký hội đồng quản trị, Giám đốc tài chính Thẩm Như Bác: Tổng số thù lao trước thuế là 124 triệu nhân dân tệ;
• Phó tổng giám đốc Thẩm Kiện: Tổng số thù lao trước thuế là 138.45 triệu nhân dân tệ;
• Đại diện hội đồng đã nghỉ việc, Giám đốc tài chính Trần Chí: Tổng số thù lao trước thuế trong kỳ báo cáo là 108 triệu nhân dân tệ.

Nhìn chung, thù lao của các lãnh đạo cốt lõi của công ty tương đối ổn định, phù hợp với tình hình hoạt động của công ty.

Nhấp vào đây để xem bản thông báo gốc>>

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần cẩn trọng. Bài viết này được mô hình AI tự động phát hành dựa trên cơ sở dữ liệu của bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance, bất kỳ thông tin nào xuất hiện trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có bất kỳ sự khác biệt nào, vui lòng tham khảo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.