Giá cổ phiếu tiếp tục giảm mạnh, Tân Cường Liên dự kiến dòng tiền kinh doanh ròng năm 2025 giảm hơn chín phần trăm

Ngày 27 tháng 3, giá cổ phiếu của New Qiang Lian mở cửa giảm. Kể từ ngày 13 tháng 3, khi giá cổ phiếu chạm đỉnh tạm thời, giá cổ phiếu của New Qiang Lian liên tục yếu đi, tính đến ngày 26 tháng 3 trong 10 phiên giao dịch, chỉ có 1 ngày tăng, còn lại 9 phiên giao dịch đều giảm. Tính đến hôm nay, giá cổ phiếu của New Qiang Lian là 44.66 nhân dân tệ/cổ phiếu, mức giảm tích lũy đã vượt quá 16% kể từ ngày 13 tháng 3.

Nguồn ảnh: Wind

Tối ngày 26 tháng 3, New Qiang Lian đã công bố báo cáo thường niên năm 2025. Trong năm 2025, doanh thu của công ty đạt 4.628 tỷ nhân dân tệ, tăng 57.11% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết, loại trừ thu nhập và chi phí không thường xuyên, đạt 712 triệu nhân dân tệ, tăng 377.56%.

Tuy nhiên, sau những dữ liệu này, các vấn đề như dòng tiền từ hoạt động kinh doanh liên tục âm trong 3 quý, độ tập trung khách hàng vượt quá 70%, các dự án đầu tư không đạt kỳ vọng và cổ đông lớn giảm tỷ lệ nắm giữ cũng không thể bỏ qua.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm hơn 90%

Báo cáo tài chính cho thấy, trong năm 2025, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của New Qiang Lian chỉ đạt 18.3844 triệu nhân dân tệ, giảm 95.86% so với cùng kỳ.

Thực tế, trong năm 2025, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của New Qiang Lian nhiều quý ở trạng thái dòng tiền âm: quý 2 âm 3.9925 triệu nhân dân tệ, quý 3 âm 17.4325 triệu nhân dân tệ, quý 4 âm 60.9890 triệu nhân dân tệ, chỉ trong quý 1 đạt 101 triệu nhân dân tệ dòng tiền dương rồi tiếp tục chịu áp lực. Công ty giải thích, chủ yếu do tăng chi tiền mặt cho việc mua hàng hóa và chi trả dịch vụ.

Trong khi đó, lượng tồn kho của nhiều lĩnh vực kinh doanh của công ty đã tăng mạnh. Ngành công nghiệp vòng bi quay của công ty có lượng tồn kho cuối năm đạt 5.171 chiếc, tăng 89.76% so với cuối năm trước; lượng tồn kho của ngành sản xuất phôi đạt 14.000 tấn, tăng 184.77% so với cuối năm trước; lượng tồn kho của ngành sản xuất bi lăn đạt 1.521,52 tấn, tăng 103.96% so với cuối năm trước.

Báo cáo tài chính cũng cho thấy, vào năm 2025, hàng tồn kho của công ty đạt 1.288 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ so với tổng tài sản tăng từ 8.36% đầu năm 2025 lên 11.03% cuối năm 2025. New Qiang Lian giải thích điều này chủ yếu là do doanh số tăng, năng lực sản xuất của công ty được cải thiện và lượng nguyên liệu dự trữ tăng.

Độ tập trung khách hàng cao là một trong những đặc điểm của New Qiang Lian. Trong năm 2025, năm khách hàng lớn nhất của New Qiang Lian đã đóng góp tổng doanh thu 3.462 tỷ nhân dân tệ, chiếm 74.80% tổng doanh thu hàng năm. Trong đó, khách hàng lớn nhất có doanh thu 1.030 tỷ nhân dân tệ, chiếm 22.27%; khách hàng lớn thứ hai có doanh thu 929 triệu nhân dân tệ, chiếm 20.08%; khách hàng lớn thứ ba có doanh thu 792 triệu nhân dân tệ, chiếm 17.11%, chỉ riêng ba khách hàng lớn nhất đã chiếm gần 60% doanh thu.

Báo cáo tài chính cho thấy, vào năm 2025, khoản phải thu của công ty đạt 1.544 tỷ nhân dân tệ, chiếm tỷ lệ 13.22% tổng tài sản. Doanh thu từ sản phẩm điện gió đạt 3.580 tỷ nhân dân tệ, chiếm tỷ trọng 77.36% trong tổng doanh thu.

New Qiang Lian trong báo cáo rủi ro của công ty đã đề cập, khoản phải thu lớn là một đặc điểm của các doanh nghiệp sản xuất thiết bị điện gió, chủ yếu do số tiền phải thu ở ngành sản xuất máy điện gió lớn và tỷ lệ quay vòng thấp. Công ty cho biết sẽ tiếp tục tăng cường quản lý khoản phải thu, theo dõi sát sao tình hình kinh doanh của khách hàng, hoàn thiện cơ chế phòng ngừa rủi ro, tích cực áp dụng các biện pháp hiệu quả để đảm bảo thu hồi vốn, giảm thiểu rủi ro nợ xấu, duy trì sự ổn định trong hoạt động kinh doanh tổng thể của công ty.

Dự án đầu tư không đạt kỳ vọng

Cổ đông lớn giảm tỷ lệ nắm giữ

Báo cáo tài chính cho thấy, trong năm 2025, hiệu quả của các dự án đầu tư không đạt kỳ vọng.

Năm 2022, New Qiang Lian đã huy động được 1.195 tỷ nhân dân tệ thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, trong đó dự án đầu tư cốt lõi “Dự án vòng bi hộp số và linh kiện chính xác” cam kết đầu tư 865 triệu nhân dân tệ, tính đến cuối năm 2025 đã đầu tư tích lũy 874 triệu nhân dân tệ, tiến độ đầu tư đạt 101.07%, và sẽ đạt trạng thái sử dụng dự kiến vào ngày 30 tháng 6 năm 2025 - đây là kết quả sau một lần gia hạn. Vào ngày 24 tháng 12 năm 2024, công ty đã thông qua “Đề án gia hạn một số dự án đầu tư”, điều chỉnh ngày đạt trạng thái sử dụng dự kiến của “Dự án vòng bi hộp số và linh kiện chính xác” từ ngày 31 tháng 12 năm 2024 sang ngày 30 tháng 6 năm 2025.

Tuy nhiên, trong thời gian báo cáo, dự án này đã ghi nhận hiệu quả là -8.2131 triệu nhân dân tệ, không đạt kỳ vọng. Báo cáo tài chính giải thích, chủ yếu do thời gian cần thiết cho việc điều chỉnh thiết bị, vận hành thử và nghiệm thu, khoản thanh toán cuối cùng và tiền bảo hành chưa được thanh toán, và sau khi đưa vào sản xuất, thời gian điều chỉnh thiết bị và thời gian hòa nhập lâu, tính ổn định của dây chuyền sản xuất và hiệu quả sản xuất cần thời gian tích lũy, tính đến cuối năm, công suất vẫn chưa được giải phóng hoàn toàn.

Ngoài ra, hành động giảm tỷ lệ nắm giữ của cổ đông lớn cũng đáng chú ý. Vào ngày 22 tháng 8 năm 2025, cổ đông lớn của công ty, người kiểm soát thực tế, Tiêu Tranh Kháng và Tiêu Cao Kháng đã công bố thông báo giảm tỷ lệ nắm giữ, dự kiến trong vòng ba tháng kể từ 15 phiên giao dịch sau đó, sẽ giảm không quá 2.3385 triệu cổ phiếu, 1.4705 triệu cổ phiếu theo hình thức đấu giá tập trung, và sẽ giảm không quá 4.6770 triệu cổ phiếu, 2.9411 triệu cổ phiếu theo hình thức giao dịch lớn. Sau khi thực hiện kế hoạch giảm tỷ lệ nắm giữ, hai người này sẽ nắm giữ tổng cộng 1.188 tỷ cổ phiếu của công ty, tỷ lệ nắm giữ giảm từ 34.18% xuống còn 28.69%. Công ty trong báo cáo tài chính đã cho biết, sau đợt giảm tỷ lệ nắm giữ này, cổ đông lớn và người kiểm soát thực tế của công ty không có thay đổi, không ảnh hưởng xấu đến cấu trúc quản trị và hoạt động bền vững của công ty.

Thông tin phong phú, giải thích chính xác, có tại ứng dụng tài chính Sina.