JPMorgan Tiết lộ những yếu tố có thể thúc đẩy sự phục hồi của tiền điện tử vào năm 2026

• Quảng cáo -

Các nhà phân tích tại JPMorgan đã đưa ra một triển vọng tích cực cho thị trường tiền điện tử trong phần còn lại của năm 2026, dự đoán rằng dòng vốn từ các tổ chức có thể vượt quá mức kỷ lục 130 tỷ USD được ghi nhận vào năm 2025.

Mặc dù có một khởi đầu đầy biến động trong năm, ngân hàng kỳ vọng giai đoạn phục hồi tiếp theo sẽ được dẫn dắt bởi vốn có quy định hơn là bởi sự đầu cơ từ phía bán lẻ.

**Báo cáo khẳng định năm 2026 **là một năm chuyển tiếp mà trong đó sự tham gia có cấu trúc từ các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm và các nhà quản lý tài sản trở thành lực lượng chủ đạo định hình hướng đi của giá.

Các yếu tố kích thích quy định và sự tham gia của các tổ chức

JPMorgan xác định sự rõ ràng về quy định tiềm năng tại Hoa Kỳ, bao gồm khả năng thông qua Đạo luật Rõ ràng, là một yếu tố kích thích chính có thể mở khóa vốn từ các tổ chức đã giữ thái độ thận trọng do sự không chắc chắn về tuân thủ. Các khuôn khổ rõ ràng hơn có thể cho phép các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm phân bổ vào tài sản kỹ thuật số thông qua các phương tiện có quy định.

Ngân hàng cũng lưu ý rằng hoạt động giảm rủi ro đã tăng cường vào cuối năm 2025 có vẻ như đang ổn định. Dữ liệu dòng vốn tháng 2 năm 2026 cho thấy việc rút vốn đã chậm lại, cho thấy có sự chuyển dịch từ thanh lý sang củng cố.

Sự ổn định này tạo nền tảng cho việc phân bổ lại nếu các điều kiện vĩ mô vẫn hỗ trợ.

Chi phí sản xuất Bitcoin và động lực sàn thị trường

Các nhà phân tích do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu đã nhấn mạnh rằng chi phí sản xuất ước tính của Bitcoin đã giảm xuống khoảng 77,000 USD. Sự giảm này theo sau việc các thợ mỏ đầu hàng và điều chỉnh hoạt động sau sự biến động giá.

Lịch sử cho thấy, các chỉ số chi phí sản xuất đã phục vụ như những điểm tham chiếu cho các mức sàn thị trường tiềm năng trong các giai đoạn điều chỉnh. Mặc dù không đảm bảo hỗ trợ, nhưng mức cân bằng thấp hơn có thể giảm áp lực giảm giá kéo dài nếu điều kiện thị trường ổn định.

JPMorgan tiếp tục duy trì mục tiêu dài hạn cho Bitcoin lên tới 266,000 USD, định vị tài sản này ngày càng cạnh tranh với vàng như một nơi lưu trữ giá trị trong các danh mục đầu tư đa dạng.

                Dòng đầu tư mới vào Bitcoin chuyển sang tiêu cực khi vốn rút lui

Tăng trưởng vượt qua giá cả: Stablecoin và Token hóa

Ngoài các dự báo giá hướng, ngân hàng kỳ vọng sự mở rộng trong stablecoin, tài sản thế giới thực được token hóa và cơ sở hạ tầng lưu ký. Những phân khúc này được coi là các lớp nền tảng cho hiệu quả tài chính hơn là các lĩnh vực đầu cơ thuần túy.

Báo cáo gợi ý rằng sự tăng trưởng trong việc phát hành tài sản được token hóa và các giải pháp lưu ký có quy định sẽ củng cố sự tự tin của các tổ chức, tăng cường sự tham gia vốn rộng rãi hơn.

Mặc dù hoạt động giao dịch vốn đầu tư mạo hiểm đã chậm lại vào đầu năm 2026, JPMorgan dự đoán sẽ có động lực tài trợ mới và hoạt động IPO tiềm năng trong số các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng gốc crypto vào cuối năm.

Triển vọng cấu trúc cho năm 2026

JPMorgan dự đoán rằng tổng dòng vốn cho năm 2026 có thể vượt qua mức 130 tỷ USD được ghi nhận vào năm 2025, chủ yếu do việc phân bổ lại vào các tài sản kỹ thuật số vốn hóa lớn và các sản phẩm đầu tư có quy định.

Triển vọng này phản ánh một sự chuyển dịch trong cấu trúc thị trường hơn là một sự phục hồi chu kỳ đơn giản. Nếu việc áp dụng của các tổ chức tiếp tục và sự rõ ràng về quy định được cải thiện, ngân hàng kỳ vọng thị trường crypto sẽ chuyển sang một mô hình tăng trưởng dựa vào cơ sở hạ tầng hơn, được hỗ trợ bởi dòng vốn duy trì thay vì động lực bán lẻ theo từng đợt.