Ngân hàng Metro đối mặt với khả năng bị mua lại khi Pollen Street đang xem xét: Điều này có ý nghĩa gì đối với tương lai của thị trường Vương quốc Anh

Khám phá các tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các lãnh đạo tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

Chuyến đi đầy biến động của Metro Bank có thể kết thúc bằng việc bị hủy niêm yết

Metro Bank, từng là một đối thủ gây chú ý trên thị trường ngân hàng bán lẻ của Anh, có thể đang chuẩn bị rời khỏi các thị trường công khai. Theo một báo cáo của Sky News, công ty cho vay ngoài đường phố này được cho là đã được tiếp cận bởi công ty cổ phần tư nhân Pollen Street với đề xuất đưa công ty này đi tư nhân, theo một báo cáo của Sky News. Nếu thành công, động thái này sẽ loại Metro Bank khỏi Sở Giao dịch Chứng khoán London—một sự thay đổi mang tính biểu tượng trong bối cảnh hệ sinh thái tài chính của Vương quốc Anh đã chịu áp lực.

Diễn biến này xuất hiện sau một năm chứng kiến các nỗ lực phục hồi đầy kịch tính. Cuối năm 2023, Metro Bank đã đối mặt với một cú “khát” thanh khoản nghiêm trọng, suýt tránh sụp đổ sau một gói cứu trợ trị giá 925 triệu bảng Anh. Khoản cứu trợ, được tài trợ một phần bởi tỷ phú người Colombia Jaime Gilinski Bacal—hiện là cổ đông nắm quyền sở hữu đa số—bao gồm 600 triệu bảng Anh nợ mới. “Phao cứu sinh” này giúp ngân hàng vẫn hoạt động nhưng kéo theo một nỗ lực tái cơ cấu, trong đó có cắt giảm việc làm trên diện rộng và bán một phần danh mục các khoản vay.

Trong suốt mười hai tháng qua, cổ phiếu của bên cho vay này đã tăng gần 200 phần trăm. Tuy nhiên, bất chấp đà phục hồi, giá trị vốn hóa thị trường của công ty vẫn chỉ là một phần rất nhỏ so với trước đây. Năm 2010, Metro Bank được định giá 3,5 tỷ bảng Anh. Ngày hôm nay, con số này tiến gần mức 750 triệu bảng Anh—một dấu hiệu rõ ràng cho thấy công ty đã mất đi nhiều như thế nào.

Sự quan tâm của Private Equity: Điều gì đang thúc đẩy?

Động thái tiếp cận của Pollen Street cho thấy sự quan tâm mới đối với các tổ chức tài chính của Anh từ nguồn vốn tư nhân. Là một trong những cổ đông lớn tại Shawbrook, một công ty cho vay chuyên biệt từng nổi lên ý định sáp nhập với Metro Bank, Pollen Street có thể đang cân nhắc việc củng cố dấu ấn của mình trong lĩnh vực ngân hàng tại Vương quốc Anh.

Một thương vụ thâu tóm có thể tinh gọn hoạt động, từ đó mở đường cho những hiệu quả mới hoặc cho việc tích hợp với các khoản nắm giữ tài chính hiện có. Nhưng những động thái như vậy hiếm khi xảy ra trong “chân không”. Khi Metro Bank đã đang trải qua những thay đổi nội bộ đáng kể, việc chuyển sang sở hữu tư nhân sẽ bổ sung thêm một lớp chuyển đổi nữa.

Việc Metro Bank tiềm năng bị hủy niêm yết cũng sẽ làm sâu sắc thêm một xu hướng đang khiến các nhà đầu tư, cơ quan quản lý và các chính trị gia đều lo ngại.

Một lối thoát vang vọng những cảnh báo rộng hơn cho “City”

Khả năng Metro Bank rời khỏi các thị trường công khai góp phần làm gia tăng những lo ngại rộng hơn về sức hút suy giảm của Sở Giao dịch Chứng khoán London. Trong những năm gần đây, một số công ty nổi bật niêm yết tại Anh đã hoặc là rời đi, hoặc chuyển nơi niêm yết chính sang nước ngoài, với lý do tiếp cận vốn tốt hơn và sự quan tâm của nhà đầu tư ở nơi khác—đặc biệt là tại Hoa Kỳ.

Ông Xavier Rolet, cựu CEO của London Stock Exchange Group, từng cảnh báo vào năm ngoái rằng nước Anh phải đối mặt với “một mối đe dọa thực sự” về việc mất đi vị thế là điểm đến niêm yết cạnh tranh. Cảnh báo này được đưa ra sau khi năm 2024 ghi nhận số lượng công ty hủy niêm yết hoặc đổi nơi niêm yết chính cao nhất kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Các con số rất rõ ràng: một phần tư số doanh nghiệp đã niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán London vào năm 2021 kể từ đó đã rời đi. Trong số đó có Pod Point, một công ty hoạt động trong lĩnh vực xe điện, và Alphawave, gần đây đã đồng ý với thương vụ mua lại trị giá 2,4 tỷ USD bởi Qualcomm—một công ty có trụ sở tại Mỹ. Trong khi đó, công ty fintech Wise của Anh đã công bố kế hoạch theo đuổi việc niêm yết chính tại Hoa Kỳ, với lý do tiếp cận các chỉ số lớn hơn và thị trường vốn sâu hơn.

Xu hướng này là điều không thể phủ nhận, và câu chuyện của Metro Bank nằm trọn trong đó.

Fintech và thị trường vốn của Vương quốc Anh đang thay đổi

Mặc dù Metro Bank không phải là một fintech theo nghĩa chặt chẽ nhất, việc định vị ban đầu như một “kẻ gây xáo trộn”—và cách tiếp cận dựa trên công nghệ đối với ngân hàng bán lẻ—khiến nó phù hợp với làn sóng tài chính số rộng hơn. Giống như nhiều công ty fintech, họ từng hứa sẽ đơn giản hóa và hiện đại hóa các dịch vụ ngân hàng. Tuy nhiên, hành trình của công ty đã bị làm phức tạp bởi các thách thức về quy định, quá trình mở rộng nhanh chóng và những câu hỏi về tính bền vững.

Toàn bộ ngành fintech cũng không tránh khỏi những “cơn đau tăng trưởng” tương tự. Sau giai đoạn tăng định giá nhanh trong thời kỳ đại dịch, thị trường đã hạ nhiệt đáng kể. Việc sụp giảm định giá, lãi suất tăng lên và bất ổn kinh tế toàn cầu đã buộc nhiều công ty phải xem xét lại chiến lược của mình.

Kết quả là nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Các công ty tìm kiếm niêm yết công khai được kỳ vọng sẽ cho thấy mức tăng trưởng doanh thu ổn định, lộ trình hướng tới có lãi và cách tiếp cận kỷ luật đối với việc mở rộng. Những khó khăn của Metro Bank cho thấy ngay cả những nhà đổi mới tài chính từng được thổi phồng cũng có thể chật vật khi chịu sức ép từ sự giám sát của công chúng.

Các cơ quan tài chính của Anh gióng cờ cảnh báo

Nikhil Rathi, giám đốc điều hành của Cơ quan Quản lý Hành vi Tài chính (FCA), gần đây đã đề cập đến những lo ngại ngày càng tăng xung quanh các thị trường vốn của Vương quốc Anh. Phát biểu trước Ủy ban Ngân khố (Treasury Committee), ông cho biết những thách thức của thị trường Anh vượt ra ngoài cấu trúc quản lý. Câu hỏi lớn hơn, theo ông, là liệu các công ty của Anh có còn hấp dẫn đối với nhà đầu tư trong nước và quốc tế hay không.

Mặc dù thừa nhận rằng những điều chỉnh về quy định có thể là một phần của giải pháp, ông lại chỉ ra các vấn đề mang tính cấu trúc rộng hơn—những thứ khó sửa hơn: khả năng cạnh tranh toàn cầu, mức độ trưởng thành của ngành và tâm lý nhà đầu tư.

Những nhận xét của ông cho thấy nếu không giải quyết được các vấn đề sâu hơn đó, các cuộc rút lui quy mô lớn như của Metro Bank sẽ tiếp tục diễn ra.

Điều gì đang được đặt lên bàn cân đối với Sở Giao dịch Chứng khoán London?

Nếu thương vụ thâu tóm của Pollen Street được tiến hành, điều đó sẽ đánh dấu thêm một chương mới trong quá trình chuyển mình đang diễn ra của bức tranh tài chính của Vương quốc Anh. Ngoài số phận của chính Metro Bank, các hệ quả rộng hơn cũng có thể rất đáng kể. Việc thu hẹp danh sách các doanh nghiệp giao dịch công khai không chỉ làm suy yếu các thị trường vốn mà còn hạn chế cơ hội để nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân tham gia với các doanh nghiệp của Anh.

Hơn nữa, việc hủy niêm yết làm giảm tính minh bạch. Dù các công ty tư nhân không chịu các yêu cầu báo cáo tương tự như các công ty công khai, họ có thể thực hiện những thay đổi chiến lược nhanh chóng—điều không phải lúc nào cũng được các bên liên quan bên ngoài phòng hội đồng quản trị đón nhận.

Đối với Sở Giao dịch Chứng khoán London, nơi vốn tự hào từ lâu về việc là một trung tâm vốn toàn cầu, mỗi lần rời bỏ là một tín hiệu. Và thông điệp được gửi đi không phải là của sự vững mạnh.