Quỹ bảo hiểm xã hội năm ngoái trong quý 4 đã dần thể hiện rõ đường đi của việc điều chỉnh danh mục, đã nắm giữ 54 cổ phiếu và mới mua vào 22 mã chứng khoán (được đưa vào danh mục mới).

Quỹ an sinh xã hội quốc gia được coi là “đá tảng” của nguồn vốn dài hạn trên thị trường tài chính. Gần đây, khi các công ty niêm yết liên tục công bố báo cáo tài chính hàng năm, dữ liệu biến động vị thế của họ trong quý 4 năm 2025 đang dần hiện ra.

Tính đến thời điểm phóng viên của “Thời báo Chứng khoán” phát hành, quỹ an sinh xã hội đã xuất hiện trong danh sách 10 cổ đông lớn nhất của 54 cổ phiếu A trong quý 4 năm ngoái, tổng lượng cổ phiếu nắm giữ đạt 1,32 tỷ cổ phiếu, tổng giá trị thị trường nắm giữ đạt 22,652 tỷ nhân dân tệ. Từ những đường đi đã biết hiện tại, quỹ an sinh xã hội đã đầu tư mới vào 22 cổ phiếu, tăng cường nắm giữ 14 cổ phiếu, giảm nắm giữ 8 cổ phiếu, còn 10 cổ phiếu khác giữ nguyên vị thế. Hành động điều chỉnh này không chỉ tiếp tục logic đầu tư giá trị lâu dài mà còn làm nổi bật chiến lược bố trí vào các lĩnh vực mới nổi.

Từ dữ liệu đã công bố, trong số 22 cổ phiếu mới được quỹ an sinh xã hội đầu tư, có các công ty như Trung Tài Công Nghệ, Thuận Lạc Điện Tử, Hồng Kiều Holdings, và Kế Lâm Dược Nghiệp, các mục tiêu mới chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực thiết bị phần cứng, dược phẩm sinh học, hóa chất, v.v. Ngoài ra, trong số 14 cổ phiếu mà quỹ an sinh xã hội tăng cường nắm giữ, các mục tiêu có mức tăng cường lớn bao gồm Tập đoàn Chiêu Mã, Công nghệ Tiêu Điểm, và Mỏ Cát Đen.

Về độ tập trung của các cổ phiếu, vị thế nắm giữ của quỹ an sinh xã hội thể hiện đặc điểm “tập trung vào đầu tàu, phân tán có độ”. Tập đoàn Chiêu Mã với giá trị cổ phiếu nắm giữ đạt 1,921 triệu nhân dân tệ trở thành cổ phiếu lớn nhất của quỹ an sinh xã hội, do hai quỹ 112 và 413 cùng nắm giữ; Mỏ Cát Đen và Tập đoàn Trung Quốc Đại Thạch lần lượt đứng ở vị trí thứ hai và thứ ba với giá trị cổ phiếu nắm giữ lần lượt là 1,646 triệu nhân dân tệ và 1,462 triệu nhân dân tệ. Đáng chú ý, Công ty Sơn Thái trở thành cổ phiếu được quỹ an sinh xã hội ưa chuộng nhất, với 5 quỹ như 406, 17022 cùng nắm giữ, tổng giá trị nắm giữ đạt 1,165 triệu nhân dân tệ, phản ánh sự đồng thuận cao của các tổ chức đối với các doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực cơ khí.

Từ những hoạt động cụ thể trong quý 4 năm ngoái, hành động điều chỉnh của quỹ an sinh xã hội cho thấy ba hướng chính “tăng cường phân bổ, bố trí tăng trưởng, tối ưu cấu trúc”. Về mặt đầu tư mới, quỹ an sinh xã hội đã đầu tư mới vào 22 cổ phiếu trong quý 4, bao phủ nhiều lĩnh vực như thiết bị phần cứng, dược phẩm sinh học, hóa chất, trong đó nhiều cổ phiếu liên quan đến chuỗi ngành công nghiệp tính toán và các lĩnh vực mới nổi như năng lượng mới. Ví dụ, trong lĩnh vực thiết bị phần cứng, công ty Thuận Lạc Điện Tử với vai trò là nhà cung cấp linh kiện điện tử chủ chốt, đã được quỹ an sinh xã hội đầu tư mới; trong lĩnh vực dược phẩm sinh học, Kế Lâm Dược Nghiệp nhờ vào lợi thế nghiên cứu phát triển thuốc sáng tạo, đã được quỹ an sinh xã hội nắm giữ với giá trị cổ phiếu vượt 400 triệu nhân dân tệ; trong lĩnh vực hóa chất, An Vi Cao Tân đã trở thành một trong những cái tên trong danh sách đầu tư lớn của quỹ an sinh xã hội nhờ vào việc bố trí trong lĩnh vực vật liệu mới.

“Các mục tiêu mới và được tăng cường của quỹ an sinh xã hội thường có đặc điểm là hiệu suất ổn định và định giá hợp lý.” Ông Trần Vũ Hằng, cố vấn đầu tư cấp cao của Công ty TNHH Thông tin Đầu tư Khổng Lộ, chia sẻ trong cuộc phỏng vấn với phóng viên “Thời báo Chứng khoán”. Về mặt đầu tư mới, quỹ an sinh xã hội vừa chú trọng đến các cơ hội dài hạn trong chuỗi ngành công nghiệp tính toán, vừa quan tâm đến cơ hội phục hồi định giá của các công ty đầu ngành trong lĩnh vực chu kỳ; về các mục tiêu tăng cường, chủ yếu tập trung vào các doanh nghiệp chất lượng có hiệu suất chắc chắn và cổ tức ổn định, thể hiện logic phân bổ của nguồn vốn dài hạn.

Đối với các hành động đầu tư mới và tăng cường, quỹ an sinh xã hội đã giảm nắm giữ 8 cổ phiếu trong quý 4, chủ yếu liên quan đến một số mục tiêu có tính không chắc chắn về cơ bản hoặc định giá quá cao. Trong đó, Công ty Sơn Thái đã bị giảm nắm giữ 6,902 triệu cổ phiếu, giá trị cổ phiếu giảm xuống còn 1,165 triệu nhân dân tệ; Tập đoàn Chiêu Mã bị giảm nắm giữ 1,303 triệu cổ phiếu; ngoài ra, một số cổ phiếu trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng và thiết bị y tế cũng đã bị giảm nắm giữ một cách hợp lý, với tỷ lệ giảm nắm giữ tổng thể là nhẹ, chủ yếu nhằm tối ưu hóa cấu trúc nắm giữ.

Còn 10 cổ phiếu khác trong quý 4 vẫn duy trì vị thế không thay đổi trong danh mục của quỹ an sinh xã hội, bao gồm Công ty Sơn Kim Quốc Tế và Tập đoàn Trung Quốc Đại Thạch. Những cổ phiếu này thường có đặc điểm tăng trưởng ổn định và vị thế trong ngành nổi bật, quỹ an sinh xã hội chọn giữ lâu dài, thể hiện sự tự tin lâu dài vào các tài sản chất lượng.

Ông Dương Đức Long, nhà kinh tế trưởng của Quỹ Khai Thác Tiềm Năng Trước Biển, cho rằng quỹ an sinh xã hội như một đại diện cho nguồn vốn dài hạn, động thái nắm giữ của họ có giá trị tham khảo quan trọng. Hiện tại, việc quỹ an sinh xã hội cân bằng phân bổ giữa các lĩnh vực chu kỳ và lĩnh vực tăng trưởng không chỉ phản ánh kỳ vọng lạc quan về nền tảng kinh tế, mà còn thể hiện sự nắm bắt chính xác xu hướng nâng cấp ngành, cung cấp cho các nhà đầu tư thông thường một hướng dẫn phân bổ rõ ràng.