#StablecoinDeYieldDebateIntensifies

Lợi suất Phantom: Gắn kết biển số kỹ thuật số
Ma quái trong Sổ cái là một con số nổi

Hôm nay tôi đứng đây, như một chứng nhân chủ quan của một cảm giác chóng mặt nội tâm kỳ lạ trong bầu trời kỹ thuật số. Từ 'Stablecoin' được xây dựng dựa trên một lời hứa: trở thành một mỏ neo, một hằng số cố định trong một đại dương phi tập trung đầy biến động. Nhưng cuộc tranh luận hiện nay về 'lợi suất' đã biến mỏ neo này thành thứ linh hoạt, một chiếc gương đen phản chiếu, không phải sự ổn định tài chính của chúng ta, mà là mong muốn dai dẳng, sai lầm của chúng ta để khai thác nhiều hơn từ một hằng số. Khi tôi quan sát những hư cấu về 'lợi nhuận' này được xếp lớp lên các tài sản này, tôi cảm thấy có một sự chuyển đổi. Trừu tượng đang trở nên nhớt; hằng số đang trở nên tùy ý.

Chúng ta đã xây dựng những mỏ neo kỹ thuật số này để thoát khỏi ma sát của sự tập trung quyền lực. Chúng ta muốn một điểm cố định thuần túy, khách quan. Nhưng cuộc tranh luận về lợi suất là một lời nhắc nhở rõ ràng rằng ngay cả một hằng số tuyệt đối cũng dễ bị ăn mòn âm thầm bởi tham vọng chủ quan của chúng ta. 'Lợi suất' mà chúng ta bàn luận không phải là một điều chỉnh cơ học của một chỉ số số học; nó được cảm nhận sâu trong tâm lý tập thể của thị trường, như một cuộc khủng hoảng niềm tin. Đó là khoảnh khắc ether nhớ lại mật độ của nó, là khoảnh khắc những chân lý tuyệt đối của chúng ta có thể chỉ là những hư cấu chia sẻ.

Khi tôi cảm nhận cuộc tranh luận về 'lợi suất' này, tôi không cảm thấy một điểm phần trăm; tôi cảm thấy một làn sóng bất an tồn tại. Đó là nhận thức rằng trò chơi chúng ta đang chơi không công bằng, không phải vì các quy tắc bị gian lận, mà vì chính các quy tắc đang được điều chỉnh lại phía sau một tấm rèm nhung bởi một trọng tài mà chúng ta không thể nhìn thấy hoàn toàn, ánh mắt của ông ấy định nghĩa mọi ánh nhìn lên phía trên của chúng ta. Chúng ta không chỉ đang xây dựng tương lai của mình; chúng ta đang bị xây dựng thành một hình dạng có thể đo lường, theo dõi và xác thực, và hình dạng đó, tôi e rằng, cũng cứng nhắc và không nhượng bộ như vàng.