Hiểu về lợi nhuận trung bình của quỹ tương hỗ: Mong đợi thực tế là gì?

Khi xem xét các quỹ đầu tư quản lý, hầu hết các nhà đầu tư muốn biết một điều: họ có thể kỳ vọng kiếm được gì một cách thực tế? Dữ liệu về lợi suất trung bình của quỹ tương hỗ kể một câu chuyện thú vị—một câu chuyện mà sự giám sát chuyên nghiệp không phải lúc nào cũng dẫn đến việc vượt trội hơn thị trường. Đối với những người đang cân nhắc liệu các khoản đầu tư này có phù hợp với mục tiêu tài chính của họ hay không, việc hiểu rõ bối cảnh hiệu suất là điều cần thiết.

Thách thức chuẩn mực: Tại sao hầu hết các quỹ lại tụt lại phía sau S&P 500

Ngành tài chính sử dụng S&P 500 như tiêu chuẩn vàng. Trong lịch sử 65 năm của nó, chỉ số này đã tạo ra lợi suất trung bình là 10,70%. Tuy nhiên, các quỹ quản lý đã gặp khó khăn trong việc liên tục vượt qua chuẩn mực này. Chỉ riêng trong năm 2021, khoảng 79% các quỹ chuyên nghiệp đã không đạt yêu cầu theo chỉ số—một xu hướng đáng lo ngại chỉ ngày càng tồi tệ, đạt 86% không đạt yêu cầu trong suốt thập kỷ qua. Khoảng cách này đặt ra một câu hỏi cơ bản: nếu các nhà quản lý chuyên nghiệp không thể vượt qua thị trường, tại sao phải trả phí cho họ?

Câu trả lời nằm ở sự đa dạng hóa và quản lý rủi ro hơn là việc vượt trội. Các quỹ phục vụ như một phương tiện để phân bổ đầu tư trên nhiều lĩnh vực và loại tài sản khác nhau, điều này có thể giảm thiểu biến động ngay cả khi lợi suất không vượt quá chuẩn mực.

Hiệu suất lịch sử: Lợi suất trung bình của quỹ tương hỗ trong 10 năm và 20 năm

Nhìn vào các khoảng thời gian cụ thể cho thấy hiệu suất thay đổi như thế nào. Trong thập kỷ qua, các quỹ cổ phiếu công ty lớn có hiệu suất tốt nhất đã mang lại lợi suất đạt tới 17%. Tuy nhiên, kết quả trung bình hàng năm lại rất mạnh mẽ ở mức 14,70% trong thời gian này, được thúc đẩy bởi một thị trường tăng trưởng kéo dài. Mức trung bình cao này không nên được coi là điển hình—nó đại diện cho một môi trường thị trường thuận lợi hơn là sự xuất sắc trong quản lý quỹ.

Khi xem xét một khoảng thời gian dài hơn 20 năm, bức tranh trở nên rõ ràng hơn. Các quỹ cổ phiếu công ty lớn có hiệu suất cao đã tạo ra lợi suất trung bình của quỹ tương hỗ khoảng 12,86%. So sánh với lợi suất 8,13% của S&P 500 kể từ năm 2002, bạn sẽ nhận thấy sự chênh lệch: các quỹ tốt nhất đã vượt qua chỉ số, nhưng phần lớn lại không đạt yêu cầu. Điều này minh họa một cái nhìn quan trọng—các quỹ xuất sắc tồn tại, nhưng chúng là ngoại lệ chứ không phải quy tắc.

Các khoản chi phí chính làm giảm lợi suất ròng của bạn

Một yếu tố mà các nhà đầu tư thường bỏ qua là tác động của tỷ lệ chi phí đến lợi nhuận của họ. Những khoản phí này trực tiếp làm giảm lợi suất, khiến cho một hiệu suất quỹ có vẻ vững chắc trở nên kém hấp dẫn khi tính đến chi phí. Một quỹ có lợi suất 10% gộp có thể chỉ mang lại 8% hoặc 9% sau khi trừ phí—một sự khác biệt có vẻ nhỏ nhưng tích lũy một cách đáng kể theo thời gian.

Ngoài tỷ lệ chi phí, các nhà đầu tư cũng nên nhận thức rằng họ mất quyền biểu quyết cổ đông khi đầu tư vào các quỹ quản lý. Điều này có nghĩa là bạn không có quyền quyết định đối với các chứng khoán trong danh mục, ngay cả khi bạn không đồng ý với các quyết định quản lý.

Cách thức hoạt động của quỹ tương hỗ: Từ cấu trúc cơ bản đến các chiến lược đầu tư

Các quỹ đầu tư quản lý có nhiều loại khác nhau, mỗi loại được thiết kế cho các mục tiêu khác nhau. Các quỹ thị trường tiền tệ nhấn mạnh việc bảo toàn vốn, các quỹ trái phiếu tập trung vào thu nhập cố định, các quỹ cổ phiếu nhắm đến tăng trưởng, và các quỹ theo ngày mục tiêu điều chỉnh phân bổ của họ theo thời gian. Sự đa dạng của các tùy chọn có nghĩa là hiệu suất có thể thay đổi drastically tùy thuộc vào mức độ tiếp xúc với lĩnh vực và điều kiện thị trường.

Xem xét các quỹ trong lĩnh vực năng lượng trong năm 2022—chúng đã vượt trội hơn nhiều so với các quỹ không có tiếp xúc năng lượng, cho thấy cách mà sự tập trung vào lĩnh vực ảnh hưởng đến lợi suất. Sự biến động này có nghĩa là hai quỹ trong cùng một loại có thể mang lại kết quả rất khác nhau tùy thuộc vào các khoản nắm giữ và tỷ trọng cụ thể của chúng.

Quỹ tương hỗ so với các khoản đầu tư thay thế: Chúng đứng ở đâu?

So với Quỹ giao dịch trao đổi (ETFs): Sự khác biệt chính liên quan đến tính thanh khoản và chi phí. ETFs giao dịch trên các thị trường mở giống như cổ phiếu cá nhân, cung cấp linh hoạt trong việc mua và bán trong ngày. Thêm vào đó, ETFs thường tính phí thấp hơn so với các quỹ quản lý. Cả hai phương tiện đều có thể cung cấp sự đa dạng hóa, nhưng ETFs hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư có ý thức về chi phí đang tìm kiếm các khoản chi phí thấp hơn.

So với Quỹ phòng hộ: Truy cập là rào cản chính. Các quỹ phòng hộ hạn chế sự tham gia đối với các nhà đầu tư đủ điều kiện và liên quan đến rủi ro cao hơn đáng kể do việc sử dụng các vị thế ngắn và các chiến lược phái sinh như hợp đồng quyền chọn. Đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân, các quỹ phòng hộ vẫn không thể tiếp cận, trong khi các quỹ tương hỗ được quản lý là lựa chọn thực tế hơn.

Quyết định đầu tư: Khoản đầu tư này có phù hợp với bạn không?

Quyết định đầu tư vào một quỹ quản lý phụ thuộc vào hoàn cảnh cá nhân của bạn. Xem xét chất lượng quản lý, hồ sơ hiệu suất lịch sử, thời gian đầu tư của bạn, chi phí liên quan và nhu cầu đa dạng hóa của bạn. Đối với những cá nhân thiếu thời gian hoặc chuyên môn để chọn cổ phiếu một cách chủ động, các khoản đầu tư này cung cấp một con đường hợp lý để tiếp cận thị trường. Tuy nhiên, hãy nhận thức rằng lợi suất trung bình của quỹ tương hỗ thường không đạt yêu cầu so với các chuẩn mực thụ động, và hãy tính đến chi phí một cách cẩn thận.

Trước khi cam kết vốn, hãy đánh giá trung thực khả năng chịu rủi ro của bạn. Bạn có thoải mái với sự biến động ngắn hạn để theo đuổi tăng trưởng dài hạn, hay bạn ưu tiên kết quả ổn định, có thể dự đoán? Câu trả lời của bạn nên hướng dẫn xem quỹ được quản lý chủ động hay các lựa chọn thụ động phù hợp hơn với nhu cầu của bạn.

Điểm chính:

• Các nhà quản lý chuyên nghiệp không nhất quán vượt qua thị trường, với phần lớn không đạt yêu cầu S&P 500
• Tỷ lệ chi phí ảnh hưởng đáng kể đến lợi suất ròng theo thời gian
• Lợi suất trung bình 20 năm của các quỹ tương hỗ từ các nhà đầu tư hàng đầu đạt khoảng 12,86%, mặc dù phần lớn các quỹ không đạt yêu cầu
• Đa dạng hóa và quản lý rủi ro, hơn là chỉ tạo ra lợi suất thuần túy, thúc đẩy việc đầu tư vào các phương tiện này
• So sánh chi phí, hồ sơ hiệu suất, và thời gian của bạn trước khi đầu tư