Trump công bố thuế quan 100% đối với các loại thuốc có thương hiệu; Giá cổ phiếu của các nhà sản xuất thuốc không bị ảnh hưởng

Vào ngày 25 tháng 9, Tổng thống Donald Trump đã thông báo rằng thuế quan 100% đối với các dược phẩm có thương hiệu hoặc bằng sáng chế sẽ được thực hiện bắt đầu từ ngày 1 tháng 10, trừ khi một nhà sản xuất thuốc đang xây dựng nhà máy sản xuất của mình tại Hoa Kỳ. Tại thời điểm viết bài này, giá cổ phiếu của các nhà sản xuất thuốc lớn đã giữ ổn định.

Tại sao điều này quan trọng: Chúng tôi không mong đợi có tác động ngay lập tức, vì chúng tôi tin rằng các nhà sản xuất thuốc nên duy trì một lượng hàng tồn kho từ sáu đến 12 tháng cho các sản phẩm thuốc có thương hiệu chủ chốt. Tuy nhiên, không có đủ thông tin chi tiết để xác định mức độ tác động đến các công ty Big Pharma sau khi hàng tồn kho này được bán.

• Tất cả các công ty Big Pharma đều có cơ sở sản xuất tại Mỹ và đang tích cực mở rộng chúng. Điều này có thể đủ để miễn cho phần lớn các loại thuốc có thương hiệu của họ khỏi thuế mới, tùy thuộc vào các chi tiết cụ thể của việc thực hiện.
• Hoa Kỳ trước đây đã đồng ý với một giới hạn thuế quan là 15% đối với thuốc nhập khẩu từ EU và Nhật Bản, điều này bao gồm các chuỗi cung ứng bên ngoài Hoa Kỳ cho hầu hết các loại thuốc có thương hiệu. Tuy nhiên, một số ít thuốc có thương hiệu có chuỗi cung ứng ở Vương quốc Anh, Singapore, Canada hoặc Thụy Sĩ, nơi mà chưa có giới hạn được công bố.

Kết luận: Mặc dù thiếu rõ ràng, chúng tôi tin rằng thuế mới sẽ có tác động tối thiểu đối với các công ty Big Pharma của Hoa Kỳ và châu Âu trong phạm vi chúng tôi theo dõi. Chúng tôi giữ nguyên các ước tính về lợi thế cạnh tranh và giá trị hợp lý của mình.

• Các loại thuốc chống béo phì được bán bởi Eli Lilly và Novo Nordisk có doanh thu lớn, nhưng dựa trên nhãn hiệu và hồ sơ quy định của họ, chúng tôi nghĩ rằng các chuỗi cung ứng của họ chủ yếu nằm trong Hoa Kỳ và EU và nên được giới hạn ở mức 15%. Hơn nữa, cả hai công ty đều đang mở rộng sản xuất tại Mỹ cho các loại thuốc này.
• Chúng tôi nghĩ rằng Novartis và GSK có các chuỗi cung ứng đáng kể ở các vùng không có giới hạn thuế quan, bao gồm Vương quốc Anh, Thụy Sĩ và Singapore. Những công ty này đã công bố kế hoạch đầu tư tại Mỹ trong năm năm là 23 tỷ USD và 30 tỷ USD, tương ứng, điều này có thể miễn cho họ khỏi thuế mới.