ICRA Điều chỉnh Triển vọng Hàng không thành Tiêu cực giữa áp lực chi phí và rủi ro nhu cầu

(MENAFN- KNN Ấn Độ)
** New Delhi, Mar 27 (KNN)** Công ty nghiên cứu và xếp hạng ICRA đã điều chỉnh triển vọng của ngành hàng không Ấn Độ từ Ổn định sang Tiêu cực, với lý do là sự gia tăng căng thẳng địa chính trị ở Tây Á, sự suy giảm giá trị đồng tiền và chi phí nhiên liệu tăng cao.

Môi trường hoạt động bất lợi hiện tại được dự báo sẽ gây áp lực lên lợi nhuận của các hãng hàng không và làm giảm tăng trưởng nhu cầu.

Cơ quan xếp hạng đã lưu ý rằng sự gián đoạn trong khả năng sử dụng không phận quốc tế kể từ cuối tháng 2 năm 2026 đã dẫn đến việc chuyển hướng chuyến bay, tiêu thụ nhiên liệu cao hơn và chi phí hoạt động tăng.

Những áp lực này đang bị gia tăng do sự yếu đi của đồng rupee Ấn Độ so với đồng đô la Mỹ và sự gia tăng mạnh mẽ trong giá nhiên liệu máy bay (ATF).

** Tăng Trưởng Nhu Cầu Có Khả Năng Giữ Ở Mức Thấp**

ICRA đã dự đoán tăng trưởng lưu lượng hành khách nội địa chỉ ở mức 0-3% cho năm tài chính 2026, trong khi lưu lượng quốc tế cho các hãng hàng không Ấn Độ được kỳ vọng sẽ tăng từ 7-9%.

Tuy nhiên, các dự báo trước đó cho năm tài chính 2027, tăng trưởng nội địa 6-8% và tăng trưởng quốc tế 8-10%, hiện đang mang thiên hướng giảm do những bất ổn mới nổi.

Giá vé máy bay cao hơn, do phụ phí nhiên liệu ước tính khoảng 5-6% giá vé, cùng với việc hủy chuyến bay do đóng cửa không phận, được kỳ vọng sẽ làm giảm nhu cầu.

Hơn nữa, việc gỡ bỏ giới hạn giá vé máy bay bởi Cục Hàng không Dân dụng đã khiến mọi người lo ngại về khả năng tăng giá, gây thêm áp lực lên lưu lượng hành khách.

** Lợi Nhuận Bị Đè Nén**

Ngành hàng không được dự báo sẽ báo cáo thiệt hại ròng từ 170–180 tỷ Rs trong năm tài chính 2026. Các ước tính trước đó đã cho thấy thiệt hại sẽ giảm xuống còn 110–120 tỷ Rs vào năm tài chính 2027, nhưng những dự báo này hiện đang chịu áp lực do chi phí nhiên liệu tăng và sự biến động của tỷ giá.

Chi phí nhiên liệu, chiếm 30-40% tổng chi phí hoạt động của các hãng hàng không, vẫn là mối quan tâm chính. Hơn nữa, 35-50% tổng chi phí, bao gồm cả thuê máy bay và bảo trì, được định giá bằng đô la, khiến các hãng hàng không đặc biệt dễ bị tổn thương trước sự suy giảm giá trị tiền tệ.

** Các Hạn Chế Vận Hành Vẫn Tồn Tại**

Các thách thức trong hoạt động vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến năng lực. Khoảng 117 máy bay, tương đương 13-15% đội bay của ngành, vẫn bị ngừng hoạt động tính đến tháng 2 năm 2026 do gián đoạn chuỗi cung ứng và các vấn đề liên quan đến động cơ, mặc dù điều này đã cải thiện so với mức trước đó.

Lưu lượng hành khách nội địa đạt 142.5 lakh vào tháng 2 năm 2026, ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn 1.5% so với cùng kỳ năm trước nhưng giảm 6.5% so với tháng trước. Trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 2 của năm tài chính 2026, lưu lượng nội địa tăng 1.6% lên 1,532.4 lakh.

Về mặt quốc tế, các hãng hàng không Ấn Độ ghi nhận lưu lượng hành khách đạt 34.0 lakh vào tháng 1 năm 2026, tăng 6.4% so với cùng kỳ năm trước. Trong mười tháng đầu của năm tài chính 2026, lưu lượng quốc tế tăng 8.5% lên 303 lakh.

Mặc dù có những hạn chế này, hệ số tải hành khách vẫn mạnh ở mức 93% vào tháng 2 năm 2026, cho thấy nhu cầu tương đối khỏe mạnh so với năng lực hiện có.

** Giá Nhiên Liệu và Áp Lực Tài Chính Tăng Cường Lo Ngại**

Giá ATF đã tăng 5.7% so với tháng trước tính đến ngày 1 tháng 3 năm 2026, trong khi giá dầu thô toàn cầu tăng mạnh, với giá dầu Brent đạt khoảng 105 USD mỗi thùng từ mức 72 USD trước khi xảy ra xung đột.

Ngành này cũng đang phải đối mặt với áp lực tài chính, với tính thanh khoản suy yếu ở một số hãng hàng không. Tỷ lệ bảo đảm lãi suất được dự báo sẽ giảm xuống còn 0.7-0.9 lần trong năm tài chính 2026 từ 1.8 lần trong năm tài chính 2025, trước khi có thể phục hồi vào năm tài chính 2027, tùy thuộc vào sự ổn định địa chính trị.

ICRA cho biết ngành hàng không có khả năng sẽ phải đối mặt với môi trường gần hạn đầy thách thức, với lợi nhuận bị áp lực từ chi phí nhiên liệu cao, sự biến động tỷ giá, gián đoạn hoạt động và khả năng nhu cầu giảm do giá vé tăng.

** (KNN Bureau)**

MENAFN28032026000155011030ID1110911703