Nhà Đầu Tư Thông Minh: Những Người Chiến Thắng AI, 6 Biểu Đồ Cần Theo Dõi, và Những Gì Sắp Xảy Ra với Ngân Hàng Trung Ương Fed

Hãy luôn cập nhật những thông tin thị trường và ý tưởng đầu tư từ Morningstar. Đăng ký nhận bản tin Morningstar newsletter hàng tuần của tôi tại đây.

Trong bản tin tuần này:

• Bản tin nhanh hằng tuần về Thị trường: Cổ phiếu tăng cao hơn, dẫn dắt bởi nhóm Vật liệu cơ bản
• Thị trường việc làm vẫn chậm trong tháng 12, nhưng dự báo cắt giảm lãi suất của Fed được cho là sẽ tạm giữ
• Polak của Capital Group: Rủi ro thị trường chứng khoán, chất xúc tác, và cơ hội cho năm 2026
• Xem 6 tín hiệu này để tìm manh mối về nơi thị trường sẽ đi trong năm 2026
• Fed sẽ có gì tiếp theo vào năm 2026?
• Cơn sốt mua lại cổ phiếu có tiếp tục vào năm 2026 không?
• Các cổ phiếu AI: Những người chiến thắng, kẻ thua và bên thắng/thua cho năm 2025

Trước khi đi vào nội dung được đưa tin trong tuần này, tôi sẽ “cài quảng cáo” không ngại ngần cho một hạng mục mới trong danh mục bản tin của Morningstar. Được tuyển chọn bởi đồng nghiệp và nhà báo kỳ cựu Alexander Davis tại PitchBook, Public Meets Private sẽ tập hợp phân tích chuyên sâu, dữ liệu và tin tức từ cả Morningstar và PitchBook để giúp bạn hiểu sự hội tụ của thị trường công và thị trường tư. Bạn có thể đọc thêm về nội dung đó tại đây, hoặc cứ đăng ký luôn!

Ở “đất nước” của thị trường công, tuần này là một tuần tốt cho cổ phiếu. Chỉ số Morningstar US Market Index đã tăng 1,7%, đạt mức cao kỷ lục mới nhờ những bước đi vững chắc đi lên ở nhóm vốn hóa lớn và nhóm tăng trưởng theo cả hai phong cách (blend). Trong một diễn biến trái ngược với hành động gần đây của thị trường, đà tăng lần này không được dẫn dắt bởi các cổ phiếu công nghệ, mà thay vào đó là nhóm vật liệu cơ bản và các tên tuổi mang tính chu kỳ tiêu dùng.

Ở hậu trường, tin tức chắc chắn đã được đẩy lên mạnh sau kỳ nghỉ lễ. Chúng ta đã thấy nhiều hoạt động ở mặt trận địa chính trị và các tuyên bố từ Nhà Trắng; và vào thứ Sáu, chúng ta nhận được báo cáo việc làm tháng 12. Dữ liệu việc làm xác nhận rằng thị trường lao động có vẻ sẽ chậm lại khi kết thúc năm 2025, nhưng cũng không yếu đi nhiều hơn so với tháng 11. Xem các nhà kinh tế đang nói gì về báo cáo việc làm tại đây.

Một điểm rút ra từ báo cáo việc làm là khó có khả năng sẽ thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất tại cuộc họp của tháng này. Nhưng còn phần còn lại của năm 2026 thì sao? Đây sẽ là một năm khó khăn và mang tính chuyển đổi đối với ngân hàng trung ương, khi vừa có lãnh đạo mới trong bối cảnh lạm phát đã cao, trong khi các báo cáo việc làm như đã nêu trước đó lại khá “uể oải”. Xem phần phân tích của Sarah Hansen về điều gì sẽ diễn ra tiếp theo đối với Fed.

Trong tuần này, chúng tôi cũng làm việc với David Polak của Capital Group. Ông là một cựu binh 41 năm trong lĩnh vực thị trường và hiện dẫn dắt bộ phận cổ phiếu của “đại gia” quỹ. Polak đưa ra quan điểm của Capital Group về triển vọng đối với kinh tế Mỹ và kinh tế toàn cầu. Ông đánh giá các rủi ro đối với thị trường, đồng thời chỉ ra những ngóc ngách nào của thị trường chứng khoán đang mang lại cơ hội tốt nhất.

Trong lúc đó, Susan Dziubinski đã ngồi xuống trao đổi với Dan Lefkovitz của Morningstar Indexes để bàn về triển vọng đối với hoạt động mua lại cổ phiếu và điều đó có thể có ý nghĩa gì đối với cổ tức. Lefkovitz lưu ý rằng năm 2025 là năm thứ năm liên tiếp mà các công ty chi nhiều hơn cho việc mua lại cổ phiếu (share repurchases) so với khoản chi cho cổ tức. Liệu xu hướng đó có tiếp tục?

Tiếp tục với triển vọng năm 2026, các nhà phân tích của Morningstar sẽ theo dõi dữ liệu về các xu hướng trải dài từ chi tiêu cho bộ tăng tốc AI đến giá điện, cho đến việc phát hành trái phiếu gắn với AI. Chúng tôi có sáu biểu đồ để xem những xu hướng nào có thể định hình câu chuyện nhiều nhất trong năm nay và cả giai đoạn phía sau.

Khi năm 2025 khép lại, đợt tăng giá cổ phiếu AI bắt đầu bị nứt gãy. Khi các nhà đầu tư trở nên chọn lọc hơn, không còn là “một con sóng dâng lên nâng tất cả mọi con thuyền” nữa. Chúng tôi xem xét các cổ phiếu AI đã dẫn dắt thị trường trong năm 2025, bao gồm cả những cổ phiếu đã trụ lại trong quý 4 biến động và những cổ phiếu đã tụt lại phía sau.

Như mọi khi, hãy nhớ ghé thăm trang Markets của chúng tôi để xem nội dung cập nhật mới nhất và các bản tin trực tiếp về thị trường chứng khoán, cùng với toàn bộ lịch hàng tuần về các dữ liệu và sự kiện quan trọng sắp tới.