Morgan Stanley đã tham gia, và lần này là thật sự.

Họ vừa nộp hồ sơ S-1 cho SEC, chuẩn bị phát hành ETF Bitcoin giao ngay của riêng mình, mã là MSBT. Điều đáng chú ý là phí quản lý trực tiếp giảm xuống còn 0.14%, thấp hơn cả của BlackRock và Grayscale.
Tại sao lại thấp như vậy? Bởi vì Morgan Stanley có 16.000 cố vấn tài chính, những người này bị ràng buộc bởi trách nhiệm tín thác, nếu phí quá cao thì không thể bán được. Giảm phí xuống mức thấp nhất, đồng nghĩa với việc loại bỏ rào cản trong kênh nội bộ.
Khách hàng của nhóm cố vấn này là ai? Là thế hệ Baby Boomer ở Mỹ, nắm giữ 52% tổng tài sản của toàn nước Mỹ, tổng tài sản lên tới hàng chục nghìn tỷ USD. Họ không tự mở tài khoản, cũng không nghiên cứu Layer2 gì cả, nhưng mỗi quý đều gọi điện thoại cho cố vấn tài chính của mình.
Nếu ETF của Morgan Stanley được phê duyệt, đó chính là mở ra kênh quản lý tài sản cá nhân trực tiếp. Người ta ước tính, ngay cả chỉ 2% tài sản của khách hàng chảy vào, cũng tạo ra nhu cầu khoảng 1600 tỷ USD, vượt xa tổng cộng tất cả các ETF Bitcoin hiện nay.
Hai làn sóng vốn trước đó — người dùng gốc tiền điện tử và các tổ chức lớn — đã vào cuộc. Làn sóng tiếp theo chính là những người trung niên, cao tuổi giàu có, đang chờ cố vấn tài chính gọi điện.
Lần này Morgan Stanley không chỉ phát hành ETF mà còn xin giấy phép ngân hàng tín thác quốc gia, muốn tự mình quản lý lưu ký và giao dịch, dần dần thoát khỏi phụ thuộc vào các sàn giao dịch tiền điện tử. Đồng thời đã đề xuất khách hàng phân bổ 2%-4% tài sản vào tài sản số, bao gồm cả tài khoản hưu trí.
Năm 2024 là năm ETF được phê duyệt, 2025 là năm các tổ chức bắt đầu tham gia, và có thể năm 2026 sẽ là năm kênh quản lý tài sản cá nhân thực sự mở ra. Khoảng tài sản của thế hệ Baby Boomer này mới chính là lực lượng tiếp nhận thực sự $BTC ‌