Bảo Đỉnh Khoa học công nghệ Báo cáo tài chính 2025: Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ giảm 49.83%, lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 593.32%

Diễn giải các chỉ số lợi nhuận cốt lõi

Doanh thu hoạt động tăng trưởng vững chắc, mảng vàng là động lực tăng trưởng chính

Năm 2025, công ty đạt doanh thu hoạt động 3,147 tỷ nhân dân tệ, tăng 8.73% so với cùng kỳ năm trước. Xét theo từng mảng, mảng khai thác - tuyển quặng vàng đạt doanh thu 508 triệu nhân dân tệ, tăng mạnh 52.07% so với cùng kỳ, trở thành động lực cốt lõi kéo tăng trưởng doanh thu, chủ yếu nhờ bối cảnh giá vàng tăng một chiều trong năm 2025; mảng giấy đồng điện tử và tấm đồng phủ (tổng cộng) đạt doanh thu 2.589 tỷ nhân dân tệ, tăng 5.13%, trong đó mảng giấy đồng đạt doanh thu 518 triệu nhân dân tệ, tăng 16.92% và mảng tấm đồng phủ đạt doanh thu 2.071 tỷ nhân dân tệ, tăng nhẹ 1.61%. Mảng điện tử nhìn chung duy trì ổn định nhưng tốc độ tăng trưởng có sự phân hóa.

Lợi nhuận ròng quy về cổ đông công ty mẹ giảm phân nửa so với cùng kỳ; lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên tăng mạnh và đảo chiều

Năm 2025, lợi nhuận ròng quy về cổ đông công ty mẹ đạt 124 triệu nhân dân tệ, giảm mạnh 49.83% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do hai yếu tố lớn: thứ nhất, cùng kỳ năm trước ghi nhận khoản bồi thường hiệu suất 270 triệu nhân dân tệ, kỳ này không có loại thu nhập phi thường như vậy; thứ hai, mảng giấy đồng điện tử và tấm đồng phủ xuất hiện lỗ, theo đó lỗ quy về cổ đông theo hợp nhất đạt 31.43 triệu nhân dân tệ. Tuy nhiên, sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên, lợi nhuận ròng đã đảo chiều sang có lãi, đạt 125 triệu nhân dân tệ, tăng 593.32% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau loại trừ các khoản không thường xuyên chuyển sang dương chủ yếu nhờ lợi nhuận của mảng khai thác - tuyển quặng vàng tăng mạnh, đồng thời mức lỗ của mảng điện tử đã thu hẹp so với cùng kỳ năm trước.

EPS biến động đi xuống đồng bộ với lợi nhuận ròng

Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS cơ bản) là 0.31 nhân dân tệ/cổ phiếu, giảm 47.46% so với cùng kỳ; EPS sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên là 0.32 nhân dân tệ/cổ phiếu, so với EPS cùng kỳ năm trước là -0.06 nhân dân tệ/cổ phiếu, đã đảo chiều sang có lãi, phù hợp với xu hướng cải thiện mạnh của lợi nhuận sau loại trừ các khoản không thường xuyên.

Diễn giải về chi phí

Tổng chi phí trong kỳ tăng, chi phí tài chính tăng mạnh

Năm 2025, tổng chi phí trong kỳ của công ty đạt 323 triệu nhân dân tệ, tăng 11.82% so với cùng kỳ; cụ thể như sau:

Đầu tư R&D và tình hình nhân sự

Đầu tư R&D tiếp tục tăng, tập trung phát triển sản phẩm cao cấp

Năm 2025, đầu tư cho R&D đạt 97.47 triệu nhân dân tệ, tăng 8.42% so với cùng kỳ, chiếm 3.10% doanh thu hoạt động. Tập trung thúc đẩy nghiên cứu và phát triển các dự án như đồng foil đồng chất cao cường phục vụ truyền thông tốc độ cao (high speed communications) dùng cho đồng lăn đảo chiều biên dạng mỏng (high strength low profile reverse) , đồng foil cường độ chịu kéo cao (high anti-tensile strength copper foil), đồng foil đồng tần cao kiểu PTFE (PTFE-type high-frequency copper foil), v.v. Trong đó, nhiều dự án đã hoàn thành R&D hoặc bước vào giai đoạn thử nghiệm sản xuất hàng loạt; điều này đặt nền tảng cho việc nâng cấp cấu trúc sản phẩm của công ty theo hướng cao cấp hóa.

Số lượng nhân sự R&D giảm nhẹ, tối ưu cơ cấu

Năm 2025, số lượng nhân sự R&D là 216 người, giảm 5.68% so với cùng kỳ, chiếm 10.06% tổng số nhân viên. Về cơ cấu trình độ học vấn, tỷ lệ nhân sự R&D có trình độ đại học trở lên là 37.96%, giảm so với cùng kỳ; chủ yếu là do số lượng nhân sự R&D của dự án này giảm 17.98%. Về cơ cấu độ tuổi, nhân sự R&D trong nhóm 30-40 tuổi tăng 28.77% so với cùng kỳ, trở thành lực lượng nòng cốt cho R&D; tỷ lệ nhân sự R&D từ 40 tuổi trở lên đạt 47.22%, đội ngũ R&D nhìn chung có kinh nghiệm dày dạn.

Tình hình dòng tiền

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chuyển từ âm sang dương, chất lượng cải thiện đáng kể

Năm 2025, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 182 triệu nhân dân tệ, tăng 332.30% so với cùng kỳ, qua đó chuyển từ âm sang dương. Chủ yếu nhờ dòng tiền thu từ việc bán hàng hóa tăng mạnh; dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh tăng 30.56% so với cùng kỳ. Đồng thời, tốc độ tăng của dòng tiền ra từ hoạt động kinh doanh chỉ là 17.13%, trong khi doanh thu tăng thì chất lượng thu hồi tiền mặt cũng được cải thiện.

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư chuyển từ dương sang âm, lợi ích từ thanh lý tài sản giảm

Dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư là -62.87 triệu nhân dân tệ; cùng kỳ năm trước là 1.40 trăm triệu nhân dân tệ, giảm 144.93% so với cùng kỳ. Chủ yếu do cùng kỳ năm trước nhận được khoản tiền lớn từ việc xử lý máy móc thiết bị Jinbao Heavy Machinery và phế liệu kim loại; kỳ này không có các khoản thanh lý tài sản quy mô lớn như vậy. Đồng thời, tiền chi để mua sắm tài sản cố định, tài sản vô hình, v.v. giảm 68.70% so với cùng kỳ; quy mô đầu tư vì thế bị thu hẹp.

Dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ âm ròng mở rộng, áp lực trả nợ tăng

Dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ là -135 triệu nhân dân tệ, giảm 32.08% so với cùng kỳ. Kỳ này vay được 1.734 tỷ nhân dân tệ, trả nợ 1.721 tỷ nhân dân tệ; nhìn chung quy mô tài trợ tương đương năm trước. Tuy nhiên, chi phí trả nợ tăng nhẹ; cộng thêm các khoản chi như phân phối cổ tức, khiến dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ âm ròng mở rộng.

Cảnh báo về các yếu tố rủi ro

Mảng điện tử đối mặt với nhiều áp lực

Mảng giấy đồng điện tử và tấm đồng phủ chịu rủi ro biến động từ nền kinh tế vĩ mô. Nếu nhu cầu từ các ngành tiêu dùng điện tử, điện tử ô tô… suy yếu, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sản lượng bán ra của sản phẩm. Cạnh tranh trên thị trường gia tăng; các sản phẩm trung và cao cấp vẫn phụ thuộc vào nhập khẩu, tiến trình thay thế trong nước tồn tại tính không chắc chắn. Rủi ro biến động giá nguyên vật liệu: giá các nguyên vật liệu như đồng điện phân (electrolytic copper) thay đổi sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí sản xuất. Đồng thời, sự thay đổi của môi trường thương mại quốc tế có thể mang lại rủi ro cho hoạt động xuất khẩu.

Mảng vàng phụ thuộc vào một mỏ duy nhất, giá biến động tác động lớn

Mảng khai thác - tuyển quặng vàng phụ thuộc vào mỏ đơn lẻ là mỏ Hà Tây (Hexi) của mỏ vàng, nếu mỏ gặp các vấn đề như an toàn sản xuất, cạn kiệt tài nguyên… sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động kinh doanh. Giá vàng chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố như kinh tế vĩ mô toàn cầu, địa chính trị…; nếu giá giảm mạnh, sẽ trực tiếp thu hẹp không gian lợi nhuận. Ngoài ra, nguồn dự trữ tài nguyên mỏ có giới hạn, dẫn đến áp lực cho tăng trưởng dài hạn.

Tình hình thù lao của HĐQT/Ban giám sát/ban điều hành

Năm 2025, tổng mức thù lao trước thuế của Chủ tịch Zhang Xufeng là 900 nghìn nhân dân tệ; tổng mức thù lao trước thuế của Tổng giám đốc Zhu Baosong là 900 nghìn nhân dân tệ; tổng mức thù lao trước thuế của Phó tổng giám đốc Chen Xulun, Qian Shaolun, Zhao Xiaobing đều là 500 nghìn nhân dân tệ; tổng mức thù lao trước thuế của Giám đốc tài chính Cong Shouyan là 500 nghìn nhân dân tệ. Mức thù lao gắn với hiệu quả hoạt động hằng năm của công ty và đồng thời phù hợp với mặt bằng thù lao của ngành và khu vực.

Nhấn để xem toàn văn thông báo gốc>>

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này do mô hình AI tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết này chỉ để tham khảo và không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân. Nếu có bất kỳ sai khác nào, hãy tham khảo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Nguồn tin khổng lồ, diễn giải chính xác—tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance APP

Người phụ trách: Xiaolang Kuaibao