Klarna huy động 1,37 tỷ USD trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tại New York, cổ phiếu đóng cửa tăng 15%

Khám phá tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các giám đốc điều hành tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

Một Gã Khổng Lồ Fintech Lên Sàn

Klarna, nhà cho vay mua ngay, trả sau (BNPL) của Thụy Điển từng được định giá cao tới 45 tỷ đô la, cuối cùng đã có buổi ra mắt được chờ đợi từ lâu trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Vào thứ Ba, công ty thông báo đã huy động được 1,37 tỷ đô la trong đợt chào bán công khai lần đầu tiên (IPO) tại Mỹ, đánh dấu một trong những danh sách fintech được quan tâm nhất trong năm.

Đợt IPO chứng kiến Klarna và một số nhà đầu tư hiện tại bán 34,3 triệu cổ phiếu với giá 40 đô la mỗi cổ phiếu, cao hơn khoảng giá mục tiêu từ 35 đến 37 đô la. Mức giá cao hơn phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư, với một nguồn tin quen thuộc với đợt chào bán cho biết nhu cầu vượt quá cung khoảng 25 lần.

Vào thứ Tư, giao dịch bắt đầu với một đợt tăng mạnh. Cổ phiếu mở cửa ở mức 52 đô la, khoảng 30% cao hơn giá chào bán, trước khi giảm bớt lợi nhuận. Đến khi kết thúc phiên giao dịch, cổ phiếu giảm xuống còn dưới 46 đô la mỗi cổ phiếu, vẫn tăng 15% so với giá IPO. Tại mức đó, Klarna được định giá khoảng 17,4 tỷ đô la.

Từ 45 Tỷ Đô La Xuống 17 Tỷ Đô La

Định giá hiện tại làm nổi bật sự thay đổi vận may của Klarna. Vào năm 2021, sau sự bùng nổ trong mua sắm trực tuyến và việc áp dụng BNPL, công ty được định giá hơn 45 tỷ đô la, trở thành startup giá trị nhất châu Âu vào thời điểm đó. Nhưng lãi suất tăng và lạm phát đã kích hoạt một cuộc đánh giá lại mạnh mẽ về lĩnh vực này, và đến năm 2022, định giá của Klarna đã giảm xuống còn 6,7 tỷ đô la.

Sự phục hồi lên 17,4 tỷ đô la cho thấy sự tự tin của các nhà đầu tư đang trở lại, mặc dù khoảng cách so với đỉnh cao trong thời kỳ đại dịch là rất đáng chú ý. Sự thành công của IPO cho thấy thị trường một lần nữa mở cửa cho các danh sách fintech, nhưng cũng nhấn mạnh cách mà điều kiện có thể thay đổi nhanh chóng.

Một Con Đường Dài Để Lên Sàn

Được thành lập vào năm 2005, Klarna đã xây dựng danh tiếng của mình bằng cách cho phép khách hàng chia nhỏ các khoản mua sắm thành những khoản trả góp nhỏ hơn, không lãi suất. Dịch vụ BNPL của nó đã trở thành một xu hướng toàn cầu trong thời kỳ đại dịch, khi thương mại điện tử bùng nổ.

Công ty đã có lãi trong nhiều năm nhưng đã chuyển sang thua lỗ sau khi mở rộng mạnh mẽ tại Hoa Kỳ vào năm 2019. Vào tháng 4 năm nay, Klarna đã tạm dừng chuẩn bị IPO khi các mức thuế mới của Mỹ gây rối loạn thị trường toàn cầu. Với các điều kiện ổn định và sự trở lại của khẩu vị đầu tư, công ty đã phục hồi kế hoạch của mình vào mùa hè này.

Đợt chào bán được dẫn dắt bởi Goldman Sachs, J.P. Morgan và Morgan Stanley, và Klarna hiện giao dịch trên NYSE dưới mã chứng khoán KLAR.

Tăng Trưởng So Với Lợi Nhuận

Mặc dù doanh thu tăng trưởng mạnh, nhưng lợi nhuận vẫn là một thách thức. Trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 6, doanh thu đã tăng lên 823 triệu đô la, tăng từ 682 triệu đô la một năm trước. Tuy nhiên, thua lỗ đã mở rộng, từ 7 triệu đô la lên 52 triệu đô la trong cùng thời gian.

Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng mặc dù các nhà đầu tư một lần nữa thể hiện sự hào hứng với các IPO fintech, nhưng thị trường sẽ yêu cầu bằng chứng rằng các công ty như Klarna có thể cân bằng giữa tăng trưởng và lợi nhuận. Rudy Yang, một nhà phân tích cấp cao tại PitchBook, đã nói với Reuters rằng các fintech sẽ đối mặt với sự giám sát chặt chẽ trong môi trường vĩ mô hiện nay.

Cạnh Tranh Và Quyền Lực Thương Hiệu

Klarna cạnh tranh trong một lĩnh vực đông đúc. Ngân hàng số đối thủ của Mỹ, Chime, đã lên sàn vào tháng 6, với cổ phiếu tăng 59% trong ngày ra mắt trước khi giảm xuống dưới giá phát hành. Hiệu suất này minh họa sự biến động có thể xảy ra sau các IPO fintech nổi bật.

Tuy nhiên, các nhà phân tích trong ngành cho rằng thương hiệu mạnh của Klarna có thể mang lại lợi thế cho nó. Kat Liu của IPOX, một công ty nghiên cứu IPO, đã lưu ý rằng trong một ngành công nghiệp thay đổi nhanh chóng, việc nhận diện thương hiệu có thể quan trọng như chính mô hình kinh doanh. Hồ sơ toàn cầu và danh tiếng của Klarna có thể giúp nó vượt qua áp lực cạnh tranh.

Hành Vi Người Tiêu Dùng Hỗ Trợ BNPL

Mô hình BNPL tiếp tục chứng kiến nhu cầu mạnh mẽ từ người tiêu dùng. Chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ vẫn ổn định bất chấp lạm phát cao và tăng trưởng thu nhập chậm lại. Klarna báo cáo rằng trong 12 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6, 75% doanh thu của nó đến từ phí giao dịch và dịch vụ, trong khi 25% đến từ thu nhập lãi.

Các nhà phân tích lưu ý rằng mô hình này phụ thuộc vào cả khối lượng giao dịch và tỷ lệ hoàn trả. Chi tiêu của người tiêu dùng thấp hơn có thể làm giảm thu nhập phí trong khi tăng nguy cơ thua lỗ tín dụng, một yếu tố rủi ro mà các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ.

Ý Nghĩa Của Buổi Ra Mắt

IPO của Klarna đang được coi là một chỉ số tiềm năng cho các fintech tăng trưởng cao trở lại thị trường công. Hiệu suất mạnh mẽ trong ngày ra mắt, bất chấp những lo ngại về lợi nhuận, phản ánh sự trở lại của khẩu vị đầu tư sau một khoảng thời gian yên tĩnh cho các đợt niêm yết.

Đối với Klarna, số tiền 1,37 tỷ đô la huy động được sẽ hỗ trợ cho việc mở rộng và phát triển sản phẩm đang diễn ra. Đối với lĩnh vực rộng lớn hơn, đợt niêm yết này có thể khuyến khích các fintech khác — từ các công ty thanh toán đến các công ty tiền điện tử — thử nghiệm thị trường công sau một thời gian biến động.

Kết Luận

Hành trình của Klarna từ một định giá riêng tư 45 tỷ đô la đến một buổi ra mắt công khai 17,4 tỷ đô la nhấn mạnh cả hứa hẹn lẫn rủi ro của fintech. Công ty hiện phải đối mặt với một chương mới, nơi các nhà đầu tư sẽ ít nhìn vào tăng trưởng đơn thuần hơn và nhiều hơn vào việc họ có thể nhanh chóng biến cơ sở người dùng rộng lớn và thương hiệu mạnh thành lợi nhuận bền vững như thế nào.