Phó Chủ tịch Quỹ Bảo hiểm Xã hội Quốc gia Kim Liễu: Quỹ bảo hiểm xã hội nhiều lần quyết đoán tăng tỷ lệ nắm giữ khi cổ phiếu A giảm mạnh

Nhật báo Securities Times, phóng viên Wu Shaolong

Ngày 27 tháng 3, Phó Chủ tịch Hội đồng Quỹ Bảo hiểm Xã hội Quốc gia Jin Luo đã phát biểu tại phiên thảo luận “Tạo môi trường thị trường tốt, thúc đẩy đầu tư giá trị dài hạn” trong khuôn khổ Hội nghị thường niên 2026 của Diễn đàn Châu Á Bảo đảo (Boao Asia Forum). Ông nhấn mạnh rằng, kể từ khi thành lập, Quỹ Bảo hiểm Xã hội Quốc gia luôn lấy đầu tư dài hạn, đầu tư giá trị và đầu tư có trách nhiệm làm các nguyên tắc cốt lõi, phạm vi đầu tư bao gồm nhiều lĩnh vực như cổ phiếu và trái phiếu, xây dựng hệ thống phân bổ tài sản toàn cầu, đa dạng và phân tán. Cấu trúc đầu tư này giúp Quỹ Bảo hiểm Xã hội có đủ tự tin để đối phó với các biến động ngắn hạn của thị trường, đồng thời đạt được lợi nhuận ổn định trong dài hạn.

Về thị trường sơ cấp, Jin Luo giới thiệu rằng, do đặc tính đầu tư dài hạn đã định, Quỹ Bảo hiểm Xã hội Quốc gia sẽ đầu tư vào một số dự án cổ phần có vòng đời dài hơn và các dự án hạ tầng cơ sở. Bà lấy ví dụ, năm ngoái, Quỹ đã thành lập các Quỹ Khoa học và Công nghệ Bảo hiểm Xã hội tại năm khu vực, trong đó có Giang Tô, với tổng quy mô đạt 1600 tỷ nhân dân tệ. Các quỹ này ưu tiên lựa chọn các nhà quản lý quỹ theo hướng thị trường hóa, thiết lập cơ chế theo dõi và thúc đẩy dựa trên thị trường, đảm bảo rằng các nhà quản lý quỹ có thể đầu tư vào các công ty có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. “Quỹ Khoa học và Công nghệ Bảo hiểm Xã hội hy vọng phát huy tối đa lợi thế của quỹ bảo hiểm xã hội như một nguồn vốn kiên nhẫn, do đó sẽ điều chỉnh thời hạn đầu tư phù hợp với chu kỳ sản xuất của các doanh nghiệp công nghệ cao, tối đa có thể kéo dài đến 18 năm.”

Về thị trường thứ cấp, Jin Luo cho biết, Quỹ Bảo hiểm Xã hội Quốc gia có thể duy trì lập trường chiến lược trong các biến động ngắn hạn, và đã nhiều lần quyết đoán tăng tỷ lệ mua vào khi thị trường A giảm mạnh. Các số liệu thống kê cho thấy, trong 5 năm qua, tỷ lệ quay vòng trung bình hàng năm của các quỹ cổ phần công khai là khoảng 370%, chu kỳ nắm giữ trung bình là 3,25 tháng. Trong cùng thời gian, tỷ lệ quay vòng trung bình của các danh mục ủy thác cổ phiếu chủ động của Quỹ Bảo hiểm Xã hội Quốc gia chưa đến 100%, và chu kỳ nắm giữ trung bình vượt quá 12 tháng. Điều này chứng minh rằng Quỹ Bảo hiểm Xã hội Quốc gia thực hiện các nguyên tắc đầu tư dài hạn, đầu tư giá trị và có trách nhiệm. Trong 25 năm qua, lợi nhuận trung bình hàng năm của Quỹ đạt 7,39%, tổng lợi nhuận tích lũy lên tới 1,9 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Về việc thúc đẩy môi trường thị trường tốt hơn và khuyến khích đầu tư giá trị dài hạn, Jin Luo đề xuất hoàn thiện hệ thống thị trường vốn đa tầng, khắc phục các hạn chế trong thoái vốn cổ phần, cung cấp nhiều kênh chuyển nhượng cổ phần hơn ngoài IPO cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa đổi mới sáng tạo. Bà cũng nhấn mạnh rằng, theo kinh nghiệm quốc tế, hợp nhất và mua lại (M&A) rất quan trọng, là một kênh thoái vốn không thể thiếu. Ngoài ra, “Các quỹ nhà nước do chu kỳ đánh giá còn hạn chế trong cơ chế định giá và xác định giá trị, hy vọng sẽ hoàn thiện hơn nữa cơ chế chuyển nhượng cổ phần của quỹ.”