Chứng khoán CITIC: Giai đoạn chuyển biến của ngành thiết bị y tế đã đến

Trung Tín Kiến Đầu chỉ ra rằng, điểm xoay chuyển của lĩnh vực thiết bị y tế đã đến, vào năm 2026, những cổ phiếu cải thiện hiệu suất có cơ hội phục hồi định giá. Tập trung vào các công ty có tăng trưởng tốc độ nhanh hơn vào năm 2026 so với năm 2025, trong tương lai có khả năng đạt được cú đúp về hiệu suất và định giá. Vào năm 2026, đối với cổ phiếu A tại thị trường chứng khoán, nên chú ý đến các cơ hội đầu tư liên quan đến phục hồi hiệu suất và ra nước ngoài, còn tại thị trường Hồng Kông, nên chú ý đến hiệu ứng ngành do nhiều công ty thiết bị y tế chất lượng cao niêm yết mang lại, cũng như cơ hội định vị với nhiều công ty dẫn đầu trong các phân khúc thiết bị y tế dần dần giải phóng lợi nhuận và định giá thấp.

Toàn văn như sau

Báo cáo hàng tuần ngành thiết bị y tế

Xung đột địa chính trị tiếp tục diễn ra trong tuần này, tổng thể thị trường chịu áp lực, lĩnh vực thiết bị y tế có hiệu suất tổng thể trung bình. Trong tuần này, lĩnh vực giao diện não-máy sau khi tăng lên vào tuần trước đã có sự điều chỉnh; khuyến nghị tăng cường phân bổ vào lĩnh vực thiết bị y tế cho năm 2026, trong ngắn hạn, đề nghị nắm bắt cơ hội phục hồi hiệu suất và định giá của các cổ phiếu cải thiện vào năm 2026, nhiều công ty dẫn đầu trong các phân khúc ngành thiết bị y tế sẽ đạt được tăng trưởng nhanh hơn vào năm 2026, đồng thời khuyến nghị chú ý đến các công nghệ mới như robot phẫu thuật, giao diện não-máy, v.v. Về lâu dài, cơ hội đầu tư trong ngành thiết bị y tế đến từ đổi mới, ra nước ngoài và sáp nhập hợp nhất, khả năng đổi mới và quốc tế hóa của lĩnh vực này đã được công nhận, định giá đang được tái cấu trúc.

Điểm xoay chuyển của lĩnh vực thiết bị y tế đã đến, vào năm 2026, những cổ phiếu cải thiện hiệu suất có cơ hội phục hồi định giá. Tập trung vào các công ty có tăng trưởng tốc độ nhanh hơn vào năm 2026 so với năm 2025, trong tương lai có khả năng đạt được cú đúp về hiệu suất và định giá. Vào năm 2026, đối với cổ phiếu A tại thị trường chứng khoán, nên chú ý đến các cơ hội đầu tư liên quan đến phục hồi hiệu suất và ra nước ngoài, còn tại thị trường Hồng Kông, nên chú ý đến hiệu ứng ngành do nhiều công ty thiết bị y tế chất lượng cao niêm yết mang lại, cũng như cơ hội định vị với nhiều công ty dẫn đầu trong các phân khúc thiết bị y tế dần dần giải phóng lợi nhuận và định giá thấp.

Cơ hội đầu tư lâu dài trong lĩnh vực thiết bị y tế đến từ đổi mới, ra nước ngoài và sáp nhập hợp nhất, khả năng đổi mới và quốc tế hóa của lĩnh vực này đã được công nhận, định giá đang được tái định giá. Sau khi lĩnh vực thuốc đổi mới tăng mạnh, lĩnh vực thiết bị y tế với các sản phẩm đổi mới cải tiến và đột phá có tính cạnh tranh toàn cầu đang dần được công nhận, cũng có một số công ty tích cực mở rộng chiến lược để đạt được tăng trưởng cao ở nước ngoài, định giá đang có xu hướng tăng.

Khuyến nghị tiếp tục chú ý đến các lĩnh vực thiết bị y tế đổi mới có không gian thị trường lớn và tỷ lệ nội địa hóa thấp, cũng như các cơ hội đầu tư theo chủ đề như sáp nhập tái cấu trúc, giao diện não-máy, AI y tế, robot phẫu thuật, robot ngoại xương, v.v. Khuyến nghị chú ý đến các yếu tố xúc tác liên quan đến thiết bị y tế đổi mới trong các lĩnh vực lâm sàng, đăng ký, mở rộng, ra nước ngoài, như các sản phẩm PFA, RDN, TAVR, v.v. Các hướng tiềm năng có nhiều yếu tố xúc tác có khả năng xuất hiện các cổ phiếu tăng giá gấp nhiều lần, trong tương lai AI y tế, giao diện não-máy cũng có khả năng trở thành những hướng công nghệ mới mà nhà đầu tư chú ý.

Cảnh báo rủi ro: Rủi ro chính sách ngành; Rủi ro nghiên cứu và phát triển không đạt kỳ vọng; Rủi ro phê duyệt không đạt kỳ vọng; Rủi ro biến động môi trường vĩ mô.

（Nguồn: Thời báo Tài chính Đệ Nhất）