Nhiều doanh nghiệp bất động sản gặp rủi ro "lật ngược tình thế" để có lãi trở lại｜Quan sát thị trường bất động sản

Gần đây, nhiều doanh nghiệp bất động sản gặp khó khăn đã lần lượt công bố dự báo lợi nhuận cho năm 2025 và thực hiện tái cấu trúc nợ để chuyển từ lỗ sang có lãi. Mặc dù sau khi loại bỏ ảnh hưởng từ lợi nhuận tái cấu trúc, hiệu suất kinh doanh của những doanh nghiệp này vẫn chưa được cải thiện, nhưng theo các chuyên gia trong ngành, việc báo cáo tài chính chuyển từ lỗ sang có lãi vẫn phát đi tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, để thực sự phục hồi khả năng tự tạo lợi nhuận và đạt được sự bền vững trong hoạt động, các doanh nghiệp vẫn cần thực hiện các biện pháp thiết thực.

Gần đây, Công ty Bất động sản Bích Quế đã phát hành tin tức nội bộ và dự báo lợi nhuận. Trong thông báo, Bích Quế cho biết hiệu suất của mình đã chuyển từ lỗ sang có lãi, dự kiến năm 2025 ghi nhận lợi nhuận ròng khoảng 1 tỷ đến 2,2 tỷ nhân dân tệ, trong khi cùng kỳ năm 2024 ghi nhận lỗ khoảng 35,145 tỷ nhân dân tệ. Công ty Cát Triều cũng đã công bố dự báo lợi nhuận cho năm 2025, dự kiến lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ sẽ không dưới 50 tỷ nhân dân tệ, chuyển từ lỗ 28,5 tỷ nhân dân tệ so với cùng kỳ năm 2024. Công ty Hướng Huy cũng chỉ ra trong thông báo rằng, dự kiến năm 2025 công ty sẽ chuyển từ lỗ sang có lãi, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ từ 17 tỷ đến 19 tỷ nhân dân tệ, trong khi cùng kỳ ghi nhận lỗ 7,076 tỷ nhân dân tệ. Về việc chuyển từ lỗ sang có lãi, Hướng Huy giải thích, chủ yếu nhờ vào lợi ích từ tái cấu trúc nợ nước ngoài hoàn thành vào năm 2025 khoảng 40 tỷ nhân dân tệ.

Việc những doanh nghiệp bất động sản này chuyển từ lỗ sang có lãi, phần lớn là nhờ vào công lao của tái cấu trúc nợ. Lấy Bích Quế làm ví dụ, trước đó công ty đã thông qua 9 kế hoạch tái cấu trúc nợ trong nước với tổng quy mô khoảng 13,77 tỷ nhân dân tệ, kế hoạch tái cấu trúc nợ nước ngoài với quy mô khoảng 17,7 tỷ USD cũng chính thức có hiệu lực vào ngày 30 tháng 12 năm 2025, tổng quy mô giảm nợ ước tính gần 90 tỷ nhân dân tệ, sau tái cấu trúc, chi phí tài chính của nợ mới giảm mạnh xuống còn 1% đến 2,5%, giúp Bích Quế có được cơ hội quan trọng để nhẹ nhàng hơn trong 5 năm tới.

Giám đốc Nghiên cứu Doanh nghiệp của Viện Nghiên cứu Trung Quốc, Liu Shui, cho biết, trong tái cấu trúc nợ, khoản chênh lệch do giá trị sổ sách của nợ tái cấu trúc vượt quá giá trị công bằng của tài sản tiền mặt và tài sản phi tiền mặt, hoặc giá trị sổ sách của nợ sau tái cấu trúc, cần phải được ghi nhận một lần vào lợi nhuận trong kỳ, hình thành “lợi nhuận từ tái cấu trúc nợ”. Dựa trên dự báo lợi nhuận của những doanh nghiệp này, việc chuyển từ lỗ sang có lãi chủ yếu là do lợi nhuận phát sinh từ tái cấu trúc nợ, loại trừ lợi nhuận tái cấu trúc nợ thì đều đang ở trạng thái lỗ.

Về mặt kinh doanh, những doanh nghiệp này vẫn sẽ chịu áp lực trong ngắn hạn. Liu Shui nhấn mạnh, việc hoàn thành tái cấu trúc nợ không đồng nghĩa với việc doanh nghiệp thực sự “đi lên bờ”. Nếu sau đó doanh số bán hàng không khả quan, hoạt động không được cải thiện, vẫn có thể đối mặt với rủi ro đứt gãy dòng tiền một lần nữa. Do đó, công ty phải coi tái cấu trúc nợ như một điểm khởi đầu mới, chứ không phải là điểm kết thúc, hành động này chủ yếu giải quyết rủi ro thanh khoản ngắn hạn, tạo cơ hội quý giá để phục hồi bảng cân đối tài sản. Tuy nhiên, để thực sự phục hồi khả năng tự tạo lợi nhuận và đạt được sự bền vững trong hoạt động, các doanh nghiệp vẫn cần thực hiện các biện pháp thiết thực, nhiệm vụ chính là tăng tốc thu hồi tiền từ doanh số bán hàng, tối ưu hóa tài sản hiện có; doanh nghiệp cũng cần điều chỉnh cơ cấu kinh doanh, tập trung vào các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi, tăng cường quản lý tinh vi, chuyển sang mô hình phát triển chú trọng vào chất lượng tài sản, hoạt động ổn định và an toàn tài chính. Ngoài ra, nỗ lực của doanh nghiệp cũng cần có sự hỗ trợ từ cải thiện môi trường bên ngoài.

Các phóng viên đã tổng hợp thấy rằng, những doanh nghiệp bất động sản gặp khó khăn đang tìm kiếm lối thoát, phần lớn chọn cách bắt đầu từ các lĩnh vực kinh doanh nhẹ. Gần đây, hội nghị phát hành đổi mới công nghiệp “Bến bờ mới kỹ thuật số - Khởi đầu Hồng Mông” đã diễn ra tại quận Bạch Vân, thành phố Quảng Châu, trong đó Bích Quế là một trong những đối tác hợp tác cốt lõi của hệ sinh thái thông minh toàn diện, đã chính thức ký kết thỏa thuận khung hợp tác sinh thái với Cục Dịch vụ Chính phủ và Quản lý Dữ liệu quận Bạch Vân. Được biết, Bích Quế sẽ tích hợp các nguồn lực và khả năng cốt lõi của các lĩnh vực như quản lý và xây dựng, công nghệ xây dựng, dịch vụ bất động sản, và tham gia sâu sắc vào kế hoạch xây dựng “Thành phố thông minh” của quận Bạch Vân.

Phó Chủ tịch Liên minh Vốn Doanh nghiệp Trung Quốc, Bai Wenxi, cho biết, “sự chuyển từ lỗ trên giấy tờ” của những doanh nghiệp bất động sản gặp khó khăn chỉ là một biện pháp tạm thời ở cấp độ tài chính. Sự tái sinh thực sự cần hoàn thành ba bước nhảy: từ phục hồi kế toán đến phục hồi hoạt động, nhanh chóng đạt được dòng tiền hoạt động dương; từ tái cấu trúc nợ đến tái cấu trúc mô hình, nói lời tạm biệt với đòn bẩy cao và luồng tiền cao, xây dựng mô hình kinh doanh bền vững với tài sản nhẹ và vận hành mạnh mẽ; từ đảm bảo hoàn thành dự án đến đảm bảo tín dụng, xây dựng lại lòng tin trên thị trường, phục hồi khả năng tài chính và bán hàng bình thường.

Biên tập: Tao Qian

(Biên tập viên: Dong Pingping)
          【Tuyên bố từ chối trách nhiệm】Bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm của tác giả cá nhân, không liên quan đến Hexun. Trang web Hexun giữ trung lập đối với các tuyên bố và nhận định trong bài viết, không đảm bảo tính chính xác, độ tin cậy hoặc toàn vẹn của nội dung. Độc giả chỉ nên tham khảo và tự chịu trách nhiệm hoàn toàn. Email: news_center@staff.hexun.com